Veremos outro inverno de Cripto ou temporada de altcoins?

Os Mercados funcionam de maneiras misteriosas.

Existem infinitos fatores, dados e informações manifestados em um único preço e seu movimento. Investidores – do analista profissional ao seu colega de trabalho rolando o Twitter em busca de ideias de investimento – se esforçam para reconhecer certos padrões nos preços dos ativos para prever para onde os preços estão indo.

A sazonalidade oferece um vislumbre de esperança aos investidores que tentam enganar o mercado.

Um ditado bem conhecido é baseado em padrões que fazem com que os Mercados de ações tenham um desempenho inferior durante o verão, quando os comerciantes estão de férias, dando origem ao ditado: “vender em maio e ir embora.” Também há pessoas que negociam com base no “Rally do Papai Noel" que prevê que o mercado de ações subirá perto do Natal e nos primeiros dias do Ano Novo.

Os investidores também podem detectar efeitos de calendário entre metais preciosos. ApesquisarO artigo ilustrou que o mercado de ouro experimenta um "efeito outono" e normalmente sobe em setembro e novembro.

A questão pendente sobre Criptomoeda, que ainda está em estágio inicial em comparação aos investimentos tradicionais, permanece: existe algo como sazonalidade nas Cripto?

O que significa "estações" em Cripto?

Os investidores estão perpetuamente interessados ​​na ideia de “cronometrar o mercado” e descobrir padrões e tendências para informar seus pontos de entrada e saída, e os investidores de Cripto não são diferentes. Embora os dados históricos sejam escassos em comparação aos investimentos tradicionais, os investidores de Cripto já declararam várias “temporadas”. As mais notórias entre elas são a “temporada de altcoins”, o “inverno de Cripto (ou Bitcoin)” e o “Verão DeFi”.

Temporada de altcoins

Altcoinsé um termo geral que inclui todas as criptomoedas, exceto Bitcoin , como éter(ETH),XRP,Cardano(ADA) e Dogecoin (DOGE).

A temporada de altcoins se refere a certos períodos no mercado em que os preços das criptomoedas alternativas aumentam em relação ao Bitcoin por muitas semanas ou meses.

Esses Eventos geralmente acontecem quando o preço do bitcoin estagna após uma Rally significativa e os investidores realocam seus lucros para outras moedas, iniciando um novo mercado de alta para altcoins.

A melhor maneira de reconhecer uma temporada de altcoins é usando oGráfico do Índice de Dominância do Bitcoin, que mostra o tamanho da fatia do valor total do Bitcoin (capitalização de mercado) em comparação ao restante do mercado de Cripto .

Digamos que o Bitcoin Dominance Index esteja em 42. Isso significa que a participação de mercado do Bitcoin é de 42% da capitalização de mercado total de todas as criptomoedas. Quando o índice sobe, o Bitcoin está ganhando terreno em relação à participação de mercado de todas as outras moedas. Uma queda no índice indica o oposto.

Uma queda acentuada e sustentada no domínio do Bitcoin por semanas ou meses é característica de uma temporada de altcoins.

As primeiras temporadas de altcoins aconteceram no primeiro semestre de 2017 e no início de 2018. Antes de 2017, o Bitcoin (BTC) representava nove décimos do mercado total de Cripto , com outras moedas permanecendo em grande parte nas margens. Então veio o oferta inicial de moeda A febre das (ICOs) e a ascensão meteórica nos preços de moedas até então desconhecidas, como ether (ETH) e XRP (XRP).

Em menos de um ano, as altcoins totalizaram mais de 50% do mercado de Criptomoeda .

A última temporada de altcoins chegou nas últimas semanas de 2020 e durou até maio de 2021. Durante esse período, o ETH subiu de US$ 600 para mais de US$ 4.100, enquanto os preços de moedas menores, como a ADA (ADA) da Cardano e a Binance Coin (BNB) da Binance, tiveram grandes aumentos (ganhos de 1.300% e 2.000%, respectivamente).

Verão DeFi

O termo DeFi Summer foi cunhado pela primeira vez em 2020, quandoFinanças descentralizadasprojetos – criptomoedas que permitem que investidores emprestem, tomem emprestado e obtenham rendimentos – ganharam força atraindo investidores com rendimentos altos (e, como se viu) insustentáveis.

Isso desencadeou um frenesi especulativo que fez crescer as Finanças descentralizadas (DeFi) para umMercado de US$ 7 bilhõesaté setembro de 2020.

Até o momento, o DeFi Summer foi umfenômeno único, embora o burburinho em torno deste novo setor tenha revivido no final da primavera de 2021, com muitas pessoas antecipando uma segunda vinda. Isso foi refletido porDados de pesquisa do Googlena época, mas o DeFi Summer 2.0 nunca se concretizou.

Ainda assim, as Finanças descentralizadas permaneceram e amadureceram como seu próprio setor da indústria de ativos digitais, ostentando uma ampla gama de aplicações financeiras autônomas, como empréstimos,seguro,financiamento coletivo, derivados e até mesmoapostando.

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Inverno Cripto

Inverno Criptorefere-se a um período prolongado de queda de preços.

O último inverno das Cripto começou no início de 2018 e viu o Bitcoin perder mais de 87% de seu valor em um ano, em comparação com sua máxima histórica em dezembro de 2017.

Outras criptomoedas caíram ainda mais que o Bitcoin, com a grande maioria relatando quedas de 90-95% em relação às máximas históricas.

Quando os preços das Criptomoeda despencaram em maio de 2021 e depois no final do ano, em dezembro, muitos temeram que estivéssemos à beira de outro temido inverno das Cripto .

Leia Mais: O inverno das Cripto está chegando? 3 coisas a considerar

Existe uma época certa para comprar Cripto?

O desempenho passado T é um preditor da ação futura dos preços, mas podemos procurar padrões e avaliar probabilidades.

Embora o Bitcoin exista desde 2009, os dados de preço de seus primeiros anos não têm o mesmo peso que os dados mais atuais. Isso porque o mercado era muito imaturo para obter dados de preço confiáveis.

Olhando para as maiores criptomoedasretornos mensais médios desde 2011, o Bitcoin tende a ter melhor desempenho em algumas partes do ano do que em outras. Os meses de primavera e outono se destacam como geralmente favoráveis ​​para o BTC.

Por outro lado, os meses de verão são um tanto abafados, e seu preço geralmente fecha o mês em torno do mesmo nível que começou em média. Setembro é historicamente um mês ruim para o Bitcoin, caindo cerca de 5% em média.

No caso do Ethereum, trabalhamos com ainda menos pontos de dados. Olhando para o retorno médio mensal do ETH desde abril de 2016, vemos uma divisão entre cada semestre do ano.

O Ethereum teve um desempenho melhor nos meses do primeiro semestre do ano, produzindo seus ganhos percentuais médios mais fortes, de dois dígitos, em abril e maio. Os retornos mensais no segundo semestre do ano são mais fracos, com junho e setembro apresentando uma média de perda mensal.

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O problema com as estações em Cripto

Os efeitos sazonais nos Mercados tradicionais são reais, e não faltam pesquisas e artigos acadêmicos sobre isso.

O principal desafio de analisar quaisquer padrões sazonais nos Mercados de Criptomoeda é a falta de dados históricos.

As ações remontam ao primeiro mercado de bolsa de valoreslançadoem Amsterdã em 1602 para negociar ações da Companhia Holandesa das Índias Orientais.

Os Mercados de dívida existem há milhares de anos. primeira menção registrada de títulos remonta a 2400 a.C. na Mesopotâmia (atual Iraque), onde o BOND garantia o pagamento de grãos. Se o emissor não entregasse, o valor emprestado era reembolsado.

Mesmo que os analistas se concentrem no passado recente, eles podem trabalhar com décadas de informações bem documentadas sobre como os preços dos ativos se moveram em diferentes condições de mercado.

No caso dos Mercados de Cripto , o histórico é muito curto no momento para tirar conclusões bem fundamentadas.

Bitcoin, a primeira Criptomoeda lançadoem 2009, tem apenas um pouco mais de uma década de história. Na maior parte, ele só experimentou as condições de mercado da pós-grande crise financeira caracterizada por baixas taxas de juros e flexibilização quantitativa. Altcoins têm uma história ainda mais curta para se olhar para trás – alguns anos, na melhor das hipóteses, em alguns casos.

A psicologia por trás da busca pelas estações

Há certos aspectos da psique Human que nos impedem de pensar sem emoções e de tomar decisões racionais de investimento.

Viés de atualidade

O viés de recência é um certo tipo de distorção cognitiva que é uma característica fundamental – ou bug – na psicologia Human . Ele faz com que as pessoas deem mais importância aos Eventos mais recentes em comparação ao que aconteceu há muito tempo.

É comum quando se trata de investimentos também. Investidores tendem a superestimar a importância de Eventos recentes e acreditam que eles acontecerão novamente.

O fato de ter havido um DeFi Summer ou uma altcoin season no ano passado não significa que eles devam acontecer periodicamente ou de forma ordenada.

O perigo para os investidores é que, se eles se fixarem na segunda vinda do DeFi Summer ou em uma única Criptomoeda que disparou nessa época no ano passado, eles podem perder novos ativos digitais que estão ganhando força.

Ciclo de feedback

Se os investidores acreditam que o preço de um instrumento sobe, mais e mais pessoas vão querer comprá-lo, empurrando o preço para cima. Esse fenômeno psicológico é chamadopastoreio em Finanças comportamentais.

Veja este exemplo, se pessoas suficientes acreditam na narrativa de que um "DeFi Summer 2.0" está chegando, os traders querem entrar cedo para ultrapassar os outros e comprar tokens de Finanças descentralizadas. Uma demanda maior empurra o preço para cima e reforça a narrativa. Investidores menos experientes voltam sua atenção para os tokens que sobem e entram na onda, empurrando o preço ainda mais alto. Quando T há mais compradores no mercado, o Rally perde força e o preço cai.

Isso é o que chamamos deciclo de feedback positivo, e continua em espiral até se tornar insustentável. Em condições extremas, pode levar a bolhas de ativos, manias e quedas subsequentes.

Criptomoedas são uma classe de ativos jovem e em rápido crescimento. Fases de contração e expansão de uma classe de ativos emergente são naturais, independentemente de qual página viramos no calendário.

Isso T significa que uma nova temporada de altcoins ou um DeFi Summer 2.0 T acontecerá. Mas prever qualquer “temporada de Cripto ” agora mesmo usando dados de calendário passados ​​é uma tarefa difícil.