La società di opzioni Bitcoin LedgerX supera un ostacolo chiave nel lancio

L'attesa è quasi finita per LedgerX, una startup newyorkese specializzata in scambi Bitcoin , il cui consiglio di amministrazione vanta alcuni dei pezzi grossi del settore finanziario.

Dopo due anni di costruzione, l'azienda che aveva giàha raccolto 1,5 milioni di dollaridi Google Ventures, Lightspeed Venture Partners e altri, afferma di essere ora pronta a sollecitare l'approvazione finale da parte dell'autorità di regolamentazione statunitense, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Se concesso, LedgerX sarebbe in grado di lanciare uno scambio di opzioni Bitcoin regolamentato a livello federale e la prima clearing house a quotare e compensare opzioni Bitcoin completamente garantite e regolate fisicamente per il mercato istituzionale.

Di fatto, a dicembre LedgerX ha superato silenziosamente quello che il suo team ritiene essere l'ultimo ostacolo verso tale obiettivo.

Il problema era che, per proteggere i futuri clienti di LedgerX, la startup era tenuta a detenere una quantità minima di capitale in relazione al volume d'affari previsto, liquidità che la startup T aveva. In risposta, LedgerX è riuscita a raccogliere una quantità di capitale non divulgata da Miami International Holdings, Inc.

La co-fondatrice della startup, Juthica Chou, ha dichiarato a CoinDesk che l'iniezione di liquidità era l'ultimo tassello del puzzle che doveva essere inserito prima che la CFTC potesse prendere la decisione finale.

Naturalmente, l'organismo di regolamentazione che supervisiona i Mercati dei future e delle opzioni statunitensi potrebbe ancora dire di no.

Parlando con CoinDesk presso la sede centrale di LedgerX a New York, Chou ha spiegato perché la sua azienda ha raccolto il capitale e cosa potrebbe fare una clearing house regolamentata a livello federale per Bitcoin significa per la stabilitàdel prezzo della criptovaluta.

Lei ha detto:

"Ci siamo davvero concentrati sull'avere una clearing house per Bitcoin. Poiché si tratta di un asset al portatore, la compensazione e il regolamento sono più rischiosi e pensiamo che avere una clearing house regolamentata, sotto un grande regolatore federale come la CFTC, porterà legittimità all'ecosistema e consentirà a molti nuovi gruppi di clienti istituzionali di partecipare."

Una novità assoluta nel settore

Sebbene esistano già derivati ​​bitcoin-to-bitcoin, così come derivati ​​cash-to-cash, questa serie di prodotti di investimento sarebbe la prima a consentire ai dollari USA di stabilizzarsi su Bitcoin, secondo Chou. Un prodotto del genere potrebbe potenzialmente aiutare a ridurre la volatilità dei prezzi per la Criptovaluta, che ha un'attuale capitalizzazione di mercato di 16,1 miliardi di $.

Inizialmente, LedgerX prevede di rilasciare opzioni "put e call" regolate fisicamente, ovvero le opzioni più basilari o "vanilla" che una swap execution facility (SEF) può offrire, per una durata compresa tra ONE e sei mesi.

Sebbene alla società T sia consentito accettare clienti prima di aver ricevuto l'approvazione della CFTC, Chou ha affermato di suddividere i suoi potenziali clienti in tre categorie: società istituzionali che hanno una posizione naturalmente lunga su Bitcoin, istituzioni che hanno una posizione naturalmente corta e trader che si collocano nel mezzo per fornire liquidità.

Alla fine, però, ONE degli effetti collaterali più preziosi dell'ottenimento della licenza CFTC potrebbero finire per essere i dati generati da LedgerX, secondo Chou.

Attualmente, ha affermato, i dati del settore si concentrano surealizzatovolatilità dei dati. Ma con l'emergere di LedgerX sul mercato, la società potrebbe lanciare prodotti di opzioni che si traducono in potenzialmente preziosiimplicitodati sulla volatilità.

Lei ha detto:

"Penso che i dati saranno importanti per LedgerX, ma lo saranno anche molto per i clienti."

Ecosistema competitivo

Sebbene LedgerX possa effettivamente raggiungere una serie di primati nel settore, non è di certo l'unica a offrire swap Bitcoin .

Ad esempio, TeraExchange con sede nel New Jersey eraconcessouna registrazione temporanea come swap execution facility (SEF) nel settembre 2013. Da alloraassestamento con la CFTC per non aver fatto rispettare alcuni divieti, la piattaforma offre ora un forward Bitcoin a breve termine, regolato in dollari USA, oltre a offrire un indice del prezzo Bitcoin .

Mentre TeraExchange tende a concentrarsi sugli swap lineari, LedgerX spera di elencare opzioni che potrebbero consentire ai clienti di monetizzare la volatilità di Bitcoin, riducendo al minimo la stessa volatilità.

Un'altra distinzione fatta da Chou è che, se LedgerX verrà approvato, i clienti potranno ricevere Bitcoin effettivi come pagamento e non solo dividendi in dollari USA pari al valore in Bitcoin.

TeraExchange ha rifiutato di rilasciare dichiarazioni in merito a questo rapporto.

Il neo-confermato presidente ad interim della CFTC, Christopher Giancarlo, ha esposto i suoi piani perregolare leggermenteprodotti correlati alla blockchain la scorsa settimana alla conferenza SEFCON di New York, dedicata al settore degli swap. In particolare, il co-fondatore di LedgerX, Paul Chou, fa parte del comitato consultivo tecnologico della CFTC, mentre l'ex commissario della CFTC, Mark Wetjen, fa parte del consiglio di amministrazione di LedgerX.

Forse l'impatto più grande che un'eventuale approvazione della CFTC potrebbe avere sul mercato è la creazione di un SEF che sia anche un'organizzazione di compensazione dei derivati ​​(DCO). Come DCO, LedgerX diventerebbe la prima entità regolamentata a livello federale a garantire la compensazione e il regolamento delle transazioni in Bitcoin .

Juthica Chou ha detto:

"Il round è stato progettato per aiutarci a soddisfare i requisiti finanziari minimi necessari per diventare un'organizzazione di compensazione dei derivati e una struttura di esecuzione degli swap della CFTC."

Un Bitcoin più stabile?

Secondo Chou e altri osservatori del settore, il risultato di un mercato dei derivati ​​sempre più diversificato potrebbe essere un prezzo Bitcoin meno volatile.

Chris Burniske, analista di ARK Invest e responsabile dei prodotti blockchain, è QUICK a sottolineare che sono molti i tipi di swap che LedgerX e altri potrebbero realizzare, e non tutti necessariamente comporterebbero una maggiore liquidità.

Ma col tempo, un ecosistema più diversificato di derivati ​​Bitcoin potrebbe dare agli investitori istituzionali e ai trader un maggiore controllo sui loro rischi, aumentando "l'appetito per asset volatili come Bitcoin" e determinando una maggiore liquidità del mercato Bitcoin , ha affermato.

" I Mercati più liquidi in genere contribuiscono a ridurre la volatilità", ha affermato Burniske, "poiché i registri degli ordini riescono ad assorbire meglio gli shock di acquisto e di vendita".

E mentre Chou afferma che LedgerX prevede di iniziare in modalità "vanilla", ha aggiunto che l'azienda prevede di espandere la propria offerta una volta concessa la licenza e stabilizzato l'attività.

Chou ha concluso:

"Penso che vedremo una serie di prodotti derivati interessanti, alcuni dei quali non reinventeranno completamente la ruota, e alcuni di essi saranno piuttosto diversi da ciò che abbiamo visto in qualsiasi altra merce."

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