Le linee guida della SEC forniscono munizioni alla causa che sostiene che XRP è un titolo non registrato

Conclusione:

• Una nuova denuncia modificata contro Ripple si basa sul quadro normativo della SEC per le risorse digitali per delineare come XRP potrebbe essere un titolo: è probabilmente il primo caso federale a farlo.
• Il documento cita anche la legge pubblicitaria della California, oltre alla legge federale sui titoli, per sostenere che gli investitori sono stati tratti in inganno dalla promozione di XRP da parte di Ripple.
• Sebbene il caso abbia un anno e non abbia ancora ricevuto lo status di class action, la nuova denuncia è la prima a cui Ripple deve rispondere con una risposta sostanziale.
• Ripple avrà tempo fino a metà settembre per presentare la sua risposta.

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Gli investitori nella Criptovaluta XRP hanno presentato una nuova denuncia contro Ripple, che si basa sulle parole della Securities and Exchange Commission per sostenere che la startup ha venduto illegalmente titoli non registrati.

IL reclamo modificato, depositata il 5 agosto in una causa contro Ripple durata un anno, include diversi nuovi argomenti e potrebbe essere il primo caso federale a citare le linee guida della SEC per l'applicazione delle leggi e dei regolamenti esistenti ai token Cripto .

Rappresenta anche il primo deposito a cui Ripple deve rispondere direttamente affrontando i fatti del caso. Quattro precedenti denunce sono state presentate presso la corte statale della California, ma la società è riuscita a far consolidare questi casi e a trasferirli alla corte federale. Ripple ha tempo fino al 19 settembre per presentare una risposta.

"Questa presentazione sarà la prima volta nella già lunga storia di questo contenzioso in cui Ripple risponderà in modo sostanziale alle accuse relative a XRP", ha affermato Jake Chervinsky, consulente generale della startup di prestiti in Cripto Compound Finanza.

La società è nel mirino legale da maggio 2018, quando l'investitore Ryan Coffeyha intentato la prima di numerose cause legali che cercano lo status di class action contro Ripple Labs, la sussidiaria XRP II, il CEO Brad Garlinghouse e altri individui. XRP, che Ripple vende periodicamente, ha "tutti i tratti distintivi tradizionali di un titolo", ha affermato Coffey.

InvestitoriVladi Zakinov, Avner Greenwald eDavide Oconerintentarono cause simili poco dopo. Le cause furono riunite etrasferito alla corte federalea novembre.

Sebbene la causa non sia ancora stata certificata come class action, gli studi legali Susman Godfrey e Tayler-Copeland Law sono statinominato avvocato co-responsabilealla fine di giugno, con l'investitore Bradley Sostack nominato attore principale. (Zakinov, Oconer e Greenwald eranohanno negato la loro iniziativada nominare attore principale.)

La nuova denuncia modificata espone "un caso forte contro Ripple", ha affermato Chervinsky, sottolineando che Susman Godfrey è "ONE dei migliori studi legali per i querelanti negli Stati Uniti". In particolare, ha sottolineato che la denuncia afferma che XRP è un titolo sia ai sensi della legge federale che di quella dello stato della California.

"Questo è importante perché la California usa il 'test del capitale di rischio' oltre al test Howey [federale] per determinare se una transazione si qualifica come titolo", ha spiegato. "Il test del capitale di rischio è più ampio del test Howey, il che significa che i querelanti potrebbero perdere le loro rivendicazioni sui titoli federali e WIN comunque le loro rivendicazioni sui titoli statali".

La denuncia dei querelanti mira a ricollegare l' XRP Ledger, la rete distribuita su cui si basa XRP (e quindi il prezzo della criptovaluta), a Ripple, ha affermato Rebecca Rettig, socia dello studio legale Fisher Broyles, non coinvolto nel caso.

Ripple e Susman Godfrey hanno rifiutato di commentare.

Quadro SEC

Forse la differenza più importante tra la nuova denuncia e le sue predecessore è la citazione del quadro della SEC per analizzare seun asset digitale si qualifica come un titolo.

"Il reclamo sembra una lettera d'amore alla SEC", ha detto Chervinsky. "Sebbene il Framework della SEC sia tecnicamente solo una guida non vincolante, la Corte probabilmente gli darà un peso significativo nel decidere come applicare il test Howey ai fatti di questo caso".

Rettig è d'accordo, dicendo a CoinDesk che "questa è la prima volta che vediamo il Framework della SEC applicato in un caso presso una corte federale". Ha aggiunto:

"Sebbene il framework di per sé T abbia valore di precedente, il che significa che la corte non è tenuta a Seguici , sarà molto interessante vedere come la corte gestirà l'utilità del framework nel procedere nella determinazione se XRP è un titolo."

La SECha pubblicato la guidaad aprile, prevedendo per la prima voltauna tabella di marcia specificaper come potrebbe valutare le risorse digitali.

Nel corso di 11 pagine, la denuncia modificata spiega in dettaglio come i querelanti ritengano che XRP sia un titolo basato sul framework, affermando che "gli acquirenti XRP hanno effettuato un investimento di denaro in un'impresa comune"; "gli investitori XRP avevano una ragionevole aspettativa di profitti"; e "il successo di XRP richiede gli sforzi di Ripple e di altri".

"Il ricorrente principale e la classe hanno investito fiat e altre valute digitali, come Bitcoin ed Ethereum, per acquistare XRP. Come spiegato nel SEC Framework, l'investimento sia di fiat che di valuta digitale soddisfa il primo requisito di Howey", afferma il deposito.

Ripple e le sue affiliate sono un'impresa comune, sostiene la denuncia, affermando che qualsiasi profitto che la potenziale classe potrebbe vedere "è intrecciato con le fortune di Ripple".

Il prezzo di XRP dipende dagli sforzi di Ripple, sostiene la causa. Gli investitori si sarebbero aspettati che il valore dei loro titoli crescesse in base agli sforzi della società.

La denuncia prosegue dicendo:

"Il ricorrente principale e la classe hanno ruoli completamente passivi rispetto al successo XRP Ledger e XRP. Piuttosto, come chiarisce il marketing degli stessi imputati, il successo XRP Ledger e i profitti che la classe si aspettava ragionevolmente di ricavare dall'investimento in XRP dipendono dagli sforzi tecnici, imprenditoriali e gestionali essenziali degli imputati e dei loro agenti e dipendenti."

Rettig ha osservato che “ciascuno dei [fattori nel Framework SEC] si basa sulla giurisprudenza federale sottostante, quindi i litiganti probabilmente faranno affidamento su questi casi sottostanti e non semplicemente sul framework [stesso]”.

I tweet come prova

Come i reclami passati, la denuncia della scorsa settimana fa riferimento a dichiarazioni pubbliche rilasciate da dirigenti di Ripple come il CEO Brad Garlinghouse e il CTO David Schwartz per rafforzare la propria argomentazione.

Ad esempio, Garlinghouse ha detto inun'intervista della CNBC del 2017 che "le persone stanno osservando il successo che Ripple ha avuto come azienda, e penso che ciò abbia aumentato il valore di XRP", secondo la denuncia.

In un'altra parte, la denuncia afferma che Garlinghouse ha "ammesso" che l'interesse personale di Ripple è legato "alla creazione e al mantenimento di un mercato XRP sano".

"Il reclamo sottolinea le dichiarazioni di Ripple per dimostrare che gli investitori XRP avevano una ragionevole aspettativa di profitti derivanti dagli sforzi manageriali di Ripple", ha osservato Chervinsky. "Questo è simile al modo in cui la SEC ha formulato il suo reclamo contro Kik", la società di app di messaggistica che la SEC sostiene che sono state violate le leggi sui titoliquando raccolse 100 milioni di dollari durante una vendita di token nel 2017.

Oltre alle interviste, la denuncia cita tweet che, secondo i querelanti, dimostrano che Ripple aveva indicato che il prezzo di XRP sarebbe aumentato a causa del lavoro svolto dall’azienda.

Nella denuncia sono citati circa 40 tweet, tra cui tweet dell'azienda, dirigenti e altri dipendenti che discutono di quotazioni in borsa, riserve XRP di Ripple e altri sforzi di marketing. La denuncia fa anche riferimento a un tweet di citazione di Garlinghouse di un tweet di Motley Fool che affermava che le aziende che utilizzano gli strumenti di Ripple "potrebbero essere un grosso problema per la Criptovaluta XRP di Ripple" come esempio.

"Non ho mai visto così tante citazioni a Twitter in un reclamo prima d'ora", ha affermato Chervinsky.

(La causa rileva inoltre che Digital Currency Group, che detiene una quota in Ripple, è anche la società madre di CoinDesk e cita un articolo del 2017 su questo sito web che segnalava che il prezzo di XRP era salito sopra 1$ per la prima volta in assoluto come "ONE dei tanti casi in cui Ripple avrebbe promosso i movimenti di prezzo XRP ". Per la cronaca: CoinDesk opera in modo indipendente dalla società madre, lavorando in uffici separati e mantenendo rigide politiche di indipendenza editoriale e trasparenza.)

Oltre a promuovere semplicemente XRP, la denuncia suggerisce che Ripple potrebbe essere arrivata al punto di ingannare il grande pubblico su quali dei suoi vari prodotti fossero stati adottati.

"Il 26 aprile 2017, Rippletwittato un LINK a un articolo sul suo stesso sito, che proclamava: "#Ripple dà il benvenuto a 10 clienti aggiuntivi nella nostra rete di pagamenti #blockchain". Né questo tweet né l'articolo a cui rimandava informavano i lettori che la rete di pagamenti blockchain non faceva riferimento a XRP Ledger, ma piuttosto alla soluzione aziendale xCurrent di Ripple", si leggeva nel reclamo, aggiungendo nel paragrafo successivo:

"Solo pochi giorni dopo, il 3 maggio 2017, mentre il prezzo di XRP continuava a salire, Ripple twittato: "L'adozione di #Ripple sta suscitando interesse per XRP 'che ha avuto un Rally impressionante negli ultimi due mesi' tramite @Nasdaq.'"

Affermazioni della California

A parte l'aspetto giuridico sui titoli, la causa aggiunge anche nuove rivendicazioni che non erano apparse nei precedenti atti del caso, ha osservato Chervinsky.

"Per la prima volta, gli attori sostengono che Ripple ha violato le leggi della California sulla pubblicità ingannevole e sulla concorrenza sleale, rilasciando dichiarazioni fraudolente sulla genesi, la circolazione dell'offerta e l'adozione di XRP", ha affermato.

Il fatto che questa denuncia sia in tribunale federale potrebbe aver aiutato i querelanti. Chervinsky ha spiegato:

"È interessante notare che i querelanti probabilmente T avrebbero potuto presentare tali rivendicazioni per conto di una "classe" globale (ovvero tutte le persone o entità che hanno acquistato XRP ) se Ripple avesse lasciato il caso alla corte statale della California invece di trasferirlo alla corte federale".

Secondo quanto riportato nella denuncia, Sostack e gli altri querelanti chiedono a Ripple di rimborsarli per le perdite subite.

Secondo la denuncia, per il ricorrente principale tali perdite ammontano complessivamente a 118.100 dollari, ma l'entità totale delle perdite presumibilmente subite dalla classe non è stata ancora calcolata.

Ancora più significativamente, i querelanti vogliono che il tribunale dichiari che XRP è un titolo, il che potrebbe avere un impatto sulla capacità di Ripple di continuare a vendere XRP dalle sue riserve, oltre a limitare potenzialmente chi può acquisire il token.

Altre richieste di risarcimento includono quelle dei querelanti che chiedono a Ripple di pagare tutte le spese legali e che il tribunale risarcisca qualsiasi altro danno che potrebbe essere giustificato.

Ripple ha ora 45 giorni dal 5 agosto per rispondere al reclamo e potrebbe presentare una risposta (comeKik interattivofatto alSEC) o una mozione di archiviazione.

Immagine tramiteInformazioni su CB YouTube