La scelta delle criptovalute: unirsi al sistema finanziario o combatterlo

Questo è stato un anno straordinario. Non c'è mai stata una pandemia di questa portata da un secolo. E sebbene finora siano morte molte meno persone di COVID-19 rispetto a quelle morte per l'influenza spagnola del 1918-19, il danno economico è probabilmente molto peggiore. I governi hanno chiuso gran parte delle loro economie per cercare di impedire la diffusione del virus e hanno contratto ingenti prestiti per sostenere le aziende che non potevano commerciare e le persone che T potevano lavorare. Le banche centrali hanno tagliato i tassi di interesse fino BONE e hanno riversato denaro nei Mercati finanziari per scongiurare un crollo deflazionistico. Ora, mentre il 2020 volge al termine, i rendimenti sugli investimenti sono introvabili e aumentano i timori di inflazione. Non sorprende, quindi, che il 2020 si stia concludendo con un boom Criptovaluta .

Nel 2020, le fortune delle criptovalute sono state determinate principalmente dalle banche centrali. Quando i Mercati finanziari sono crollati a marzo, le criptovalute hanno subito una caduta ancora peggiore rispetto alle classi di attività tradizionali. I Bitcoiner vorrebbero farci credere che l'halvening di maggio abbia aiutato bitcoinprezzo da recuperare, ma il fatto è che le criptovalute si sono ripresementre le banche centrali riversavano denaro nei Mercati finanziariLe continue iniezioni di moneta fiat hanno causato l'aumento dei prezzi di tutti gli asset e le criptovalute non hanno fatto eccezione.

Questo post fa parte del 2020 Year in Review di CoinDesk, una raccolta di editoriali, saggi e interviste sull'anno in Cripto e non solo. Frances Coppola, editorialista CoinDesk , è una scrittrice e relatrice freelance su banche, Finanza ed economia. Il suo libro "Il caso dell’allentamento quantitativo delle persone,” spiega come funzionano la creazione di moneta moderna e l’allentamento quantitativo, e sostiene il “denaro elicottero” per aiutare le economie a uscire dalla recessione.

Le iniezioni di moneta fiat da parte delle banche centrali hanno in particolare alimentato l'ascesa e l'ascesa delle stablecoin, i legami che legano sempre più strettamente l'ecosistema Cripto al sistema finanziario esistente. Tutta quella moneta fiat ha dovuto andare da qualche parte e, grazie alle politiche di tasso di interesse zero e negativo delle banche centrali, il rendimento delle attività convenzionali è praticamente inesistente. Quindi perché non dare una scossa ai Mercati Cripto , mantenendo al contempo un'opzione per uscire rapidamente in fiat se tutto va storto? Le stablecoin potrebbero essere più fumo negli occhipiuttosto che una vera e propria rete di sicurezza, ma sembrano dare a un numero sempre maggiore di persone la sicurezza di fare trading con le criptovalute.

Il crollo di marzo ha anche rivelato che, contrariamente a quanto speravano i bitcoiner, gli investitori istituzionali T considerano Bitcoin un "asset sicuro". Hanno scaricato Bitcoin e hanno riversato i loro soldi nei tradizionali porti sicuri: dollaro, yen e franco svizzero. E la ripresa di bitcoin da allora ha praticamente seguito l'ascesa di azioni e obbligazioni societarie, sebbene con una volatilità leggermente maggiore. Quindi sembra che nonostante tutta quella stampa di denaro da parte delle banche centrali, gli investitori T considerino l'inflazione come il loro rischio principale o, se lo fanno, T considerano Bitcoin una buona copertura dall'inflazione. Acquistano Bitcoin e altre criptovalute consolidate come asset ad alto rischio per ravvivare i loro portafogli affamati di rendimento.

Ma nel mondo Cripto , il Bitcoin è ormai saldamente affermato come il principale “asset sicuro” per i prestiti garantiti DeFi, insieme a etere e alcune stablecoin. Quindi, a seconda del punto di vista, Bitcoin ed ether sono asset ad alto rischio e ad alto rendimento di per sé, oppure garanzie sicure per prestiti e prestiti ad alto rischio e ad alto rendimento.

Se la comunità Criptovaluta decidesse di conformarsi, la Criptovaluta potrebbe raggiungere un'adozione diffusa, ma al prezzo di essere alla fine assorbita dal sistema finanziario che intendeva sostituire.

Questa biforcazione riflette il divario tra coloro per i quali il mondo Cripto è “casa” e coloro per i quali è un mare sconosciuto pieno di mostri assetati di sangueAnche gli investitori esperti in Cripto può trovare i Mercati Cripto terrificanti: non sorprende che gli investitori tradizionali siano ancora restii a fare di più che immergersi nei propri investimenti.

Ma questo T significa che la Finanza tradizionale T sia interessata alle criptovalute. Al contrario, le criptovalute stanno diventando asset ad alto rendimento preferiti da molti investitori istituzionali. E poiché le criptovalute diventano sempre più facili da acquisire, detenere e negoziare, sempre più persone comuni investono anche in esse.

In effetti, la facilità con cui gli investitori al dettaglio possono acquistare Criptovaluta con carte di credito è motivo di preoccupazione: le carte di credito sono un debito e il trading Criptovaluta è, a tutti gli effetti, un'attività ad alto rischio. In passato, ogni volta che c'è stata una bolla Criptovaluta alimentata dal debito, le persone sono state distrutte. E mentre scrivo, la Criptovaluta sta di nuovo ribollendo.

Quando scoppiano le bolle Cripto , i regolatori si svegliano. Questo anno straordinario volge al termine con la notizia che il Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) vuole porre fine all'anonimato per i trasferimenti dagli exchange Cripto ai portafogli privatiL'idea sembra essere quella di allineare le Cripto alle banche tradizionali.

Vedi anche:Frances Coppola: le banche sono finite, ma le Cripto hanno perso la loro anima

È probabilmente ingiusto che le banche tradizionali debbano rispettare onerosi requisiti know your customer/antiriciclaggio (KYC/AML) che gli exchange Cripto non T. Gli appassionati Cripto senza dubbio ribatterebbero che la soluzione è porre fine ai requisiti KYC/AML, non imporli alle persone che trasferiscono monete sui propri portafogli Cripto privati. Ma l'introduzione di questa nuova regola potrebbe rendere le criptovalute più attraenti per i grandi investitori istituzionali.

Ed è qui che si trova il dilemma per la Criptovaluta. Potremmo dire che è a un bivio. La comunità deciderà di conformarsi alle regole del sistema finanziario esistente? O rifiuterà quelle regole, spezzerà i legami che la legano al sistema esistente e diventerà un sistema finanziario parallelo, stabilendo le proprie regole e operando ampiamente al di fuori della legge esistente?

Se la comunità Criptovaluta decidesse di conformarsi, la Criptovaluta potrebbe raggiungere un'adozione diffusa, ma al prezzo di essere alla fine assorbita dal sistema finanziario che intendeva sostituire.

Ma se la comunità Criptovaluta sceglie la separazione, allora la strada alla fine porterà a un conflitto frontale con coloro il cui lavoro è far rispettare le leggi esistenti. Chi WIN?