A escolha da criptomoeda: junte-se ao sistema financeiro ou lute contra ele

Este foi um ano extraordinário. Não há um século houve uma pandemia dessa escala. E embora muito menos pessoas tenham morrido de COVID-19 do que pereceram na "gripe espanhola" de 1918-19, o dano econômico é provavelmente muito pior. Os governos fecharam grandes partes de suas economias para tentar impedir a propagação do vírus e tomaram empréstimos pesados ​​para apoiar empresas que não podiam negociar e pessoas que T podiam trabalhar. Os bancos centrais cortaram as taxas de juros até o BONE e despejaram dinheiro nos Mercados financeiros para evitar um colapso deflacionário. Agora, à medida que 2020 chega ao fim, os retornos sobre o investimento não estão em lugar nenhum, e há temores crescentes de inflação. Não é nenhuma surpresa, portanto, que 2020 esteja terminando com um boom de Criptomoeda .

Durante 2020, a sorte das criptomoedas foi determinada principalmente pelos bancos centrais. Quando os Mercados financeiros quebraram em março, as criptomoedas sofreram uma queda ainda pior do que as classes de ativos tradicionais. Os bitcoiners gostariam que acreditássemos que o halving em maio ajudou bitcoinspreço para se recuperar, mas o fato é que as criptomoedas se recuperaramà medida que os bancos centrais despejavam dinheiro nos Mercados financeiros. Infusões contínuas de dinheiro fiduciário fizeram com que os preços de todos os ativos subissem, e as criptomoedas não foram exceção.

Este post faz parte do CoinDesk's 2020 Year in Review – uma coleção de artigos de opinião, ensaios e entrevistas sobre o ano em Cripto e além. Frances Coppola, colunista do CoinDesk , é uma escritora e palestrante freelancer sobre bancos, Finanças e economia. Seu livro “O caso da flexibilização quantitativa das pessoas”, explica como a criação moderna de dinheiro e a flexibilização quantitativa funcionam e defende o “dinheiro de helicóptero” para ajudar as economias a saírem da recessão.

As injeções de dinheiro fiduciário por bancos centrais têm alimentado particularmente a ascensão e ascensão das stablecoins, os laços que unem o ecossistema Cripto cada vez mais firmemente ao sistema financeiro existente. Todo esse dinheiro fiduciário teve que ir para algum lugar e, graças às políticas de juros zero e negativos dos bancos centrais, o rendimento dos ativos convencionais é quase inexistente. Então, por que não ter uma flutuação nos Mercados Cripto , enquanto mantém uma opção de sair de volta para o fiduciário rapidamente se tudo der errado? As stablecoins podem ser mais fumaça e espelhosdo que uma rede de segurança real, mas elas parecem estar dando a um número cada vez maior de pessoas a confiança para negociar criptomoedas.

A queda de março também revelou que, ao contrário do que os bitcoiners esperavam, os investidores institucionais T consideram o Bitcoin como um "ativo seguro". Eles despejaram o Bitcoin e despejaram seu dinheiro em portos seguros tradicionais - dólar, iene e franco suíço. E a recuperação do bitcoin desde então praticamente acompanhou a ascensão de ações e títulos corporativos, embora com volatilidade um pouco maior. Então parece que, apesar de toda essa impressão de dinheiro do banco central, os investidores T veem a inflação como seu principal risco ou, se veem, T veem o Bitcoin como uma boa proteção contra a inflação. Eles compram Bitcoin e outras criptomoedas estabelecidas como ativos de alto risco para apimentar seus portfólios famintos por rendimento.

Mas no mundo das Cripto , o Bitcoin está agora firmemente estabelecido como o principal “ativo seguro” para empréstimos garantidos por DeFi, juntamente com éter e certas stablecoins. Então, dependendo do seu ponto de vista, Bitcoin e ether são ativos de alto risco e alto rendimento por si só, ou garantias seguras para empréstimos e financiamentos de alto risco e alto rendimento.

Se a comunidade de Criptomoeda decidir se conformar, a Criptomoeda pode alcançar ampla adoção, mas ao preço de eventualmente ser absorvida pelo sistema financeiro que ela pretendia substituir.

Esta bifurcação reflete o abismo entre aqueles para quem o mundo Cripto é o “lar” e aqueles para quem ele é um mar desconhecido cheio de monstros sanguinários. Até mesmo investidores experientes em Cripto pode achar os Mercados de Cripto assustadores: não é de surpreender que os investidores tradicionais ainda estejam relutantes em fazer mais do que apenas dar uma olhada.

Mas isso T significa que as Finanças tradicionais T estejam interessadas em criptomoedas. Pelo contrário, as criptomoedas estão se tornando ativos de alto rendimento de escolha para muitos investidores institucionais. E como as criptomoedas estão se tornando cada vez mais fáceis de adquirir, manter e negociar, mais e mais pessoas comuns estão investindo nelas também.

Na verdade, a facilidade com que investidores de varejo podem comprar Criptomoeda com cartões de crédito é uma questão preocupante: cartões de crédito são dívidas, e a negociação de Criptomoeda é, por qualquer padrão, uma atividade de alto risco. No passado, toda vez que havia uma bolha de Criptomoeda alimentada por dívidas, as pessoas ficavam quebradas. E enquanto escrevo, a Criptomoeda está borbulhando novamente.

Quando as Cripto borbulham, os reguladores acordam. Este ano extraordinário chega ao fim com a notícia de que a Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) quer acabar com o anonimato nas transferências de exchanges de Cripto para carteiras privadas. A ideia parece ser alinhar as Cripto ao sistema bancário tradicional.

Veja também:Frances Coppola: Os bancos estão acabados, mas a Cripto perdeu sua alma

É injusto que os bancos tradicionais tenham que cumprir com os onerosos requisitos de conheça seu cliente/antilavagem de dinheiro (KYC/AML) que as exchanges de Cripto não T. Os entusiastas de Cripto sem dúvida retrucariam que a solução é acabar com os requisitos de KYC/AML, não impô-los a pessoas que transferem moedas para suas próprias carteiras privadas de Cripto . Mas introduzir essa nova regra pode tornar as criptomoedas mais atraentes para grandes investidores institucionais.

E aí está o dilema para a Criptomoeda. Podemos dizer que ela está em uma encruzilhada. A comunidade decidirá se conformar às regras do sistema financeiro existente? Ou rejeitará essas regras, romperá os laços que a prendem ao sistema existente e se tornará um sistema financeiro paralelo, definindo suas próprias regras e operando amplamente fora da lei existente?

Se a comunidade de Criptomoeda decidir se conformar, a Criptomoeda pode alcançar ampla adoção, mas ao preço de eventualmente ser absorvida pelo sistema financeiro que ela pretendia substituir.

Mas se a comunidade de Criptomoeda escolher a separação, então a estrada eventualmente levará a um conflito frontal com aqueles cujo trabalho é fazer cumprir as leis existentes. Quem WIN?