Cripto Long & Short: cosa dicono i Mercati NFT "per le emozioni" sui modelli di business tecnologici

Con le chiacchiere sugli NFT che ci piovono addosso da ogni angolo, sono stato tentato di scrivere di come, sì, c'è molto clamore ma il messaggio principale è il cambiamento culturale supportato dalla Tecnologie. Ed è così: le nostre vite sono ormai digitali, quindi era inevitabile che lo fossero anche le nostre spese culturali, e per le generazioni più giovani il concetto di proprietà riguarda più l'esperienza che il possesso.

Ma mentre questo è interessante e si collega a quanto ho scritto prima riguardo all'impatto enorme che la lente più giovane avrà sul nostro concetto di investimento, c'è di più in corso qui. Quindi, invece di un'interpretazione culturale/generazionale, guarderò sotto la schiuma a ciò che questa tendenza dice su come si stanno evolvendo i Mercati . È importante.

Stai leggendo Cripto Long & Short, una newsletter che LOOKS attentamente le forze che guidano i Mercati Criptovaluta . Scritto dal responsabile della ricerca di CoinDesk, Noelle Acheson, esce ogni domenica e offre un riepilogo della settimana, con approfondimenti e analisi, dal punto di vista di un investitore professionista. Puoi iscriverti qui.

Non sono solo i nuovi Mercati che stanno nascendo per il digitale opera d'arte,videoclip,musica, tweet, ETC. Non sono solo i nuovi tipi di asset finanziari a poter beneficiare dei venti favorevoli degli NFT, come i titoli tokenizzati e i contratti assicurativi liquidi. Sono tutti potenzialmente trasformativi, ma ciò che mi incuriosisce particolarmente è l'emergere di un mercato per qualcosa che prima T era possibile valutare: l'emozione.

Ciò potrebbe dare origine a molto più di un nuovo mercato e a un nuovo modo di comunicare e relazionarsi con i pari. Potrebbe cambiare interi modelli di business, non solo di cultura ma di qualsiasi servizio, e potrebbe risolvere alcune delle iniquità e vulnerabilità dell'attuale web stack.

Stai diventando spumeggiante?

Innanzitutto, per un'introduzione su cosa sono gli NFT, date un'occhiata all'eccellente spiegazione del mio collega Ollie Leach e all'avvincente sinossi di Jeff Wilser sulle forze culturali in gioco. In breve, sono token non fungibili basati su blockchain che possono rappresentare praticamente qualsiasi cosa digitale che abbia caratteristiche uniche.

CryptoKitties ha acceso l'interesse del grande pubblico nel 2017 con gatti da collezione e da riproduzione, e lo sviluppatore del concept Dapper Labs ha recentemente fatto notizia con il successo dei suoi pacchetti NBA Top Shots e la sua recente raccolta di 250 milioni di $ a una valutazione di 2 miliardi di $. Solo negli ultimi sette giorni, abbiamo visto atleti, fast food e media tradizionali unirsi alla folla in espansione di creatori di NFT. E giovedì, un capolavoro digitale è stato venduto dalla casa d'aste Christie's, vecchia di 250 anni, per oltre 69 milioni di $.

Molti hanno paragonato questo livello di schiuma alla mania delle offerte iniziali di monete del 2017, che ha visto le vendite di token crowdsourcing salutate come la prossima rivoluzione nei Mercati dei capitali. Con progetti che raccolgono milioni su idee che T erano nemmeno arrivate sul retro di una busta, chi ha bisogno Mercati azionari o dei prestiti bancari?

Sebbene ricordi quei tempi frenetici, con la stessa aura di incredulità da alcune parti e di eccitazione da altre, questa schiuma è diversa. T riguarda blockchain, token e funzionalità che capiamo a malapena. Riguarda la cultura, e il mercato mainstream sta prestando ancora più attenzione su base relativa rispetto a tre anni fa.

Perché? In parte perché arte, musica e sport sono molto più facili da comprendere rispetto al crowdfunding delle nuove Tecnologie . E, in parte, perché blockchain e criptovalute non sono più il concetto totalmente estraneo che erano nel 2017.

Astrazione

Un altro modo in cui questa tendenza si differenzia da quella del 2017 è in ciò che viene tokenizzato. Qui le cose si fanno ancora più interessanti.

La gamma di risorse è ampia, ma finora la maggior parte dell'attenzione è rivolta all'arte digitale, ai video e alla musica. Perché le persone dovrebbero pagare per qualcosa che probabilmente possono guardare gratuitamente online? Non è che l'originale sia migliore: potrebbero esserci alcune differenze di risoluzione o funzionalità, ma probabilmente non abbastanza da giustificare prezzi significativi. Questi sono guidati dal desiderio di "possedere". L'arte ha attinto a questa fonte per secoli, ma non ha avuto un mercato liquido su cui fare trading. E nel regno fisico, spesso parte dell'attrattiva è essere gli ONE a poter godere di un dipinto o di una scultura.

Con gli NFT, l'orgoglio della proprietà è astratto dall'esclusività.

Se ioacquistare un NFT di ONE dei miei colleghi I tweet di Nik De, ad esempio, non sono l' ONE a vederlo: la mia versione pixelata non è di qualità notevolmente migliore dell'originale. Ma ho quantificato il mio orgoglio nel possedere la risorsa (in questo caso, il tweet) e ho scambiato la quantità di valuta rilevante per farlo.

E se ONE giorno Nik mi infastidisce (questo è un pessimo esempio, perché T riesco a immaginare che ciò possa mai accadere), allora in teoria ho un mercato liquido su cui scambiare il mio orgoglio di proprietà con una quantità di valuta probabilmente diversa.

In teoria, stiamo esaminando la Da scoprire dei prezzi per i sentimenti. Ciò potrebbe dare origine a un modello di business completamente nuovo per piattaforme e servizi che potrebbe avere un impatto sul funzionamento Mercati futuri.

Da scoprire del prezzo per cosa?

I Mercati nella loro forma più pura offrono la Da scoprire dei prezzi consentendo l'emergere di un valore di consenso. Mai prima d'ora avevamo la Tecnologie per poter astrarre costrutti immateriali e collocarli su un mercato globale.

Se gli NFT, in teoria, ci consentono Da scoprire i prezzi basandoci su sensazioni come "orgoglio di proprietà", siamo ad un passo dal Da scoprire i prezzi basandoci su sensazioni come "Mi piace usare questo servizio" o "Questa piattaforma mi ha insegnato molto" o "Apprezzo la possibilità di entrare in contatto con i miei amici".

Ciò ci offre un assaggio di un modo completamente nuovo di valutare le aziende e di un potenziale sovvertimento del tradizionale modello di business dei servizi Internet basato sulla pubblicità, che è alla base di così tanti problemi legati Privacy, agli incentivi, alla manipolazione e altro ancora.

Prendiamo Twitter come esempio. Il prezzo delle sue azioni riflette il valore che apporta alla società? No, non proprio. È più un riflesso delle entrate pubblicitarie. Sì, queste sono correlate al traffico che è indirettamente correlato al valore che le persone ricavano dall'uso della piattaforma. Ma molto del traffico proviene da bot e truffatori, quindi la relazione è labile.

E se noi, gli utenti, potessimo dare valore a Twitter? E se il valore di mercato di Twitter fosse la somma della Da scoprire dei prezzi apportata da coloro che apprezzano l'apprendimento, le connessioni, la comunità, i meme e i simpatici animali pelosi? Alcuni interessanti progetti token funzionanti oggi sono modellati attorno all'idea che il valore di mercato sia deciso dagli utenti. Immaginate che questo sia elevato dalla nicchia all'utilità quotidiana. Immaginate un riallineamento degli incentivi aziendali.

Questo non ha nulla a che fare con gli NFT come veicolo, ma ha tutto a che fare con un nuovo tipo di "valore" e un modo per raggiungere un prezzo di consenso, per quanto variabile possa essere. E ha molto a che fare con la crescente consapevolezza che questo nuovo tipo di valore è quantificabile.

Rumore vs. sostanza

Siamo ancora molto lontani da questo. E gli NFT hanno ancora molta strada davanti a sé, con nuovi mercati, tipi di asset, servizi, creatività e comunità che devono ancora emergere e consolidarsi. Non vedo l'ora di assistere all'impatto a breve termine sui Mercati finanziari di questo concetto, che probabilmente si presenterà sotto forma di nuovi tipi di prodotti negoziabili.

È divertente guardare più avanti, però, attraverso la lente del nuovo linguaggio culturale che le generazioni più giovani stanno introducendo nelle strutture sociali e finanziarie consolidate. Ed è intrigante vedere la forma di come potrebbe apparire la nuova era della connettività online, soprattutto date le crescenti preoccupazioni sulle attuali vulnerabilità. Ancora di più, è emozionante rendersi conto che i cambiamenti sono già in corso.

Qualunque cosa pensiate dei prezzi pagati per l'arte digitale con autenticità e proprietà verificate, per quanto possiate essere preoccupati che l'hype imploda, e non importa quanto sia forte la vostra convinzione, questo è un altro forte segnale che ci sono troppi soldi che sguazzano nei Mercati senza ormeggio: ricordate che il rumore non è la stessa cosa della sostanza. Lo abbiamo visto nel 2017. Quando il rumore si placherà, o perché ci stanchiamo tutti o perché intervengono i regolatori, la sostanza diventerà più evidente. Allora potrà iniziare un nuovo tipo di edificio.

"Trasformare le sfide in opportunità"

All'inizio di questa settimana, il conglomerato industriale norvegese quotato Aker ASA ha annunciato di aver fondato una nuova società chiamata Seetee AS, dedicata agli investimenti in società Bitcoin . La società utilizzerà Bitcoin come asset di tesoreria e ha stretto una partnership con Blockstream per lavorare su progetti di mining Bitcoin e sidechain.

Il proprietario di maggioranza di Aker, Kjell Inge Roekke, ONE dei uomini più ricchi in Norvegia – ha scritto una lettera agli azionisti che è ONE delle spiegazioni più entusiasmanti di una tesi sugli investimenti in Cripto che abbia mai visto.

IL l'intera cosa è una lettura arricchente, ma se hai fretta, ecco alcuni punti salienti (tutte citazioni dirette):

• Più esperienza hai, più ti rendi conto che nulla è certo.
• Quando ho capito quanta intelligenza c'è dietro Bitcoin, ho visto il futuro profilarsi.
• [Bitcoin] sarà radicato nel tessuto sociale e T potrà andare a zero perché è immune alle forze politiche che distruggono una valuta.
• I finanziatori delle operazioni di mining insisteranno nell'utilizzare l'energia più economica e quindi, per definizione, sarà l'elettricità a non avere un uso economico migliore. Bitcoin agisce quindi come una batteria economica. Ciò che altrimenti avrebbe avuto scarso valore localmente, viene trasformato in un bene economico che può essere utilizzato a livello globale.
• La direzione è chiara: la Finanza subirà un cambiamento tanto inevitabile quanto quello dei combustibili fossili.
• Dobbiamo aspettarci molta volatilità. Ma T ci importa perché crediamo nella funzionalità a lungo termine.

MAGLIE DELLA CATENA

JPMorgan Chase sta pianificando di emettere uno strumento di debito, il JP Morgan Criptovaluta Exposure Basket, collegato a società focalizzate sulle criptovalute come MicroStrategy, Square e Riot Blockchain. PORTA VIA: Non proprio un fondo Criptovaluta di ONE delle banche più antiche e grandi del mondo, ma ci va vicino...

Il CEO di Goldman Sachs, John Waldron, ha dichiarato in un'intervista questa settimana che la domanda Bitcoin tra i clienti della banca è in aumento. PORTA VIA:Sembra significativo che il CEO, che è anche il presidente della banca, lo dica pubblicamente. I clienti di Goldman includono società blue-chip di Wall Street con AUM significativi: anche una minuscola allocazione da questi fondi sarebbe significativa.

La piattaforma Cripto e società di investimento NYDIG ha raccolto 200 milioni di dollari da Stone Ridge Holdings Group, Morgan Stanley, New York Life, MassMutual, Soros Fund Management, FS Investments, Bessemer Venture Partners e FinTech Collective. PORTA VIA:Questi sono alcuni nomi istituzionali di alto livello da avere in una tabella di capitalizzazione. E poiché il CEO ha affermato che "sono più che investitori, sono partner", possiamo aspettarci che ne derivi un interessante sviluppo dell'infrastruttura di mercato.

Ma non è stato l'unico aumento significativo nel segmento delle infrastrutture del mercato Cripto questa settimana:

• Prestatore Cripto BloccoFiha raccolto la bellezza di 350 milioni di $ da Bain Capital Ventures, Pomp Investments, Susquehanna, Jump Capital, Castle Island Ventures e molti altri nomi noti. Ciò stima la società in 3 miliardi di $.
• Startup di trading Criptovaluta FalconXha completato una raccolta fondi da 50 milioni di dollari, per un valore complessivo di 675 milioni di dollari.
• Custode di asset digitaliKomainuha chiuso un round di Serie A da 25 milioni di dollari guidato dal gestore di hedge fund Alan Howard, con la partecipazione anche di Galaxy Digital, NOIA Capital, Nomura Research Institute e CoinShares.

Due banche private europee hanno rivelato i piani per consentire ai clienti di negoziare e custodire criptovalute:Banca privata NPB Beue AGin Svizzera, eDonner & Reuschelin Germania.PORTA VIA: Sebbene sia allettante concludere che ciò sia dovuto alla crescente domanda di Cripto da parte dei clienti, i profitti sono in calo in quello che è stato tradizionalmente il segmento più redditizio del settore bancario. La possibilità di attrarre nuovi clienti e la crescente accettazione della necessità di modernizzare l'immagine del settore sono anche potenti fattori trainanti. In entrambi i casi, questo è positivo per il settore delle Cripto in quanto i clienti della crescente lista di banche private che offrono servizi Cripto troveranno più conveniente aggiungere l'esposizione Cripto ai loro portafogli.

Questa settimana sono stati quotati sul mercato Xetra della Deutsche Borse due nuovi prodotti Cripto : 21CondivisioniETP Ether e Bitcoin Cash quotati rispettivamente con i simboli 21XE e 21XC, e Gruppo ETCha quotato un ETP ether con il ticker ZETH.PORTA VIA: È interessante notare che l’universo dei prodotti Cripto quotati in Europa, oltre a quelli basati su BTC , si sta espandendo, un contrappunto alla mancanza di attività di prodotti basati su criptovalute quotati negli Stati Uniti.

Questa settimana sono state presentate alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti tre nuove proposte di ETF relative alle criptovalute:

• Albero della Saggezza ha presentato domanda per lanciare un ETF Bitcoin , diventando la quarta azienda a farlo negli ultimi mesi.
• Risorse digitali di Valkyrie, che all'inizio di quest'anno ha presentato una domanda per un ETF Bitcoin , ha proposto un ETF che investirebbe la maggior parte del suo capitale in società che hanno BTC nei loro bilanci o sono altrimenti collegate alla Criptovaluta.
• Semplificare gli Exchange Traded Fundha proposto un ETF che investirebbe fino al 15% nel fondo GBTC di Grayscale, mentre il resto andrebbe in titoli azionari di società statunitensi.

E la pressione sulla SEC continua a crescere: il terzo ETF Bitcoin del Canada – ETF Bitcoin Galaxy CI(BTCX) – quotata questa settimana alla Borsa di Toronto.

Gestore di asset digitaliCondivisioni di moneteha iniziato a essere quotata sul Nasdaq Nordic dopo un'offerta pubblica di sottoscrizione eccessiva.PORTA VIA: Questo si aggiunge al crescente pantheon di società Cripto quotate che non sono minatori Bitcoin . Il balzo del prezzo delle azioni nel primo giorno di contrattazione indica una domanda crescente di esposizione del portafoglio al settore.

Società di gestione delle risorse digitaliGrayscale ha interrotto gli afflussi al suo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). All'inizio di questa settimana, la società madre di Grayscale DCGha rivelato piani per l'acquisto di GBTC fino a 250 milioni di dollari sul mercato.PORTA VIA: Questi due sviluppi potrebbero essere correlati al prezzo di mercato di GBTC, che tradizionalmente è stato scambiato a un premio significativo rispetto al NAV, ma che di recente è passato a uno sconto. Le ragioni di questo cambiamento potrebbero avere a che fare con la quotazione di tre ETF BTC in Canada, nonché con alcuni potenziali concorrenti nei trust quotati negli Stati Uniti. Senza un premio in cui vendere, gli afflussi istituzionali si sono prosciugati. L'investimento di DCG potrebbe essere un segnale che la società prevede di poter convertire GBTC in un ETF a un certo punto in futuro, il che riporterebbe il prezzo di GBTC al NAV. Questo scenario, per inciso, è supportato dalla pubblicazione di diversi lavori correlati agli ETF presso Grayscale. (Nota:DCG è la società madre di CoinDesk, ma a causa della fitta e deliberata separazione delle comunicazioni non ho informazioni sui piani di Grayscale o DCG.)

Le società di mining Bitcoin stanno sfruttando il mercato rialzista e i ricavi record dei miner per diversificare le loro attività:

• Argo Blockchain (LON: ARB) ha acquisito una quota del 25% in un fondo di asset digitali da 40 milioni di dollari gestito da Pluto Digital Assets.
• Produttore di macchine per il mining Bitcoin Ebang (NASDAQ: EBON) lancerà la prossima settimana la versione beta di uno scambio Criptovaluta .