DeFi decentralizzerà l'impresa

Cos'è la DeFi aziendale? Dipende a chi lo chiedi.

Se lo chiedi a Paul Brody, di EY, si tratta di impreseutilizzando DeFi ( Finanza decentralizzata).

Se chiedi a CorditeRiccardo Crook, si tratta di aziende che gestiscono unrete leggermente meno centralizzata utilizzando “DLT” ( Tecnologie di registro distribuito) in un ambiente consortile.

Se me lo chiedete, si tratta di creare nuove strutture aziendali decentralizzate su scala web e meccanismi di coordinamento efficaci basati su Internet tra persone fisiche e giuridiche note o sconosciute. In altre parole,la governance è tutto.

Le prospettive di Paul e Richard sono del tutto valide e certamente parte del quadro. Dal mio punto di vista, la DeFi aziendale deve decentralizzare l'impresa, non centralizzare il software DeFi nelle mani di strutture aziendali legacy.

La parola chiave è decentralizzazione, non Finanza

Grazie all'esercito di dottori di ricerca in matematica e fisica assunti da Wall Street tra il 1970 e il 2008, è incredibilmente difficile inventare una nuova Finanza. Con la RARE eccezione, ad esempio, dei prestiti flash, qualsiasi esperto Quant può mappare le innovazioni finanziarie in DeFi 1:1 a una precedente innovazione finanziaria di Wall Street.

Ajit Tripathi, editorialista CoinDesk , è il responsabile di Institutional Business presso Aave. In precedenza, è stato partner fintech presso ConsenSys ed è stato co-fondatore di PwC's UK Blockchain Practice.

Ciò significa che la vera innovazione nella DeFi è la decentralizzazione, e anche questa ha radici e parallelismi nella storia del denaro e del commercio. Il processo decisionale tramite il voto dei detentori di token non è del tutto diverso dal voto per delega, e le corporazioni di trader nell'antica India e nell'Italia medievale gestivano servizi di prestito, trading, assicurazione, gestione di denaro e asset mutualizzati utilizzando sistemi decisionali simili.

La Tecnologie blockchain pubblica consente alla decentralizzazione di funzionare su scala Internet tra partecipanti pseudonimi che T hanno bisogno di fidarsi o persino conoscersi, e questa è una cosa piuttosto importante. Ergo, se diventare un'impresa significa perdere questo aspetto CORE della decentralizzazione su scala Web, allora è solo CeFi ( Finanza centralizzata) o legacy-Fi sulla blockchain, non DeFi.

Quindi cos'è esattamente la decentralizzazione? Hoscrittosull'argomento nel corso degli anni. La domanda chiave da porsi nel valutare se qualcosa è decentralizzato è la questione della governance, ovvero chi ha il controllo sul processo decisionale e in quale misura? Questa ha due dimensioni: decentralizzazione tecnica e decentralizzazione economica.

Decentramento tecnico

La decentralizzazione tecnica significa che chiunque può utilizzare o contribuire al software o all'infrastruttura tecnica creata per il prodotto o servizio decentralizzato. Nella DeFi, l'implementazione, il miglioramento e il funzionamento del software non sono controllati da ONE persona fisica o giuridica. La natura open source e l'implementazione della blockchain pubblica della DeFi sono pertanto non negoziabili.

Utilizzare una blockchain pubblica senza autorizzazione aiuta perché espone la funzionalità a chiunque voglia esaminarla o riutilizzarla, ma non è sufficiente. Se un exchange Cripto crea ed esegue applicazioni basate su smart contract su una blockchain pubblica senza autorizzazione, ma il 95% degli impegni sulla blockchain proviene da dipendenti o appaltatori dell'exchange, la blockchain non è molto decentralizzata.

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Inoltre, se l'exchange può riorganizzare la blockchain a piacimento, allora tali applicazioni DeFi non sono certamente decentralizzate. Infatti, Linux e MySQL sono più decentralizzati di tali dapp. Allo stesso modo, se il team fondatore di un protocollo DeFi controlla la chiave di amministrazione che può essere utilizzata per apportare modifiche arbitrarie al codice, allora tale protocollo non è molto decentralizzato.

A quanto pare, non tutti i software open source sono uguali e alcuni software open source vengono forniti con licenze che conferiscono diritti speciali o addirittura controllo ai creatori del software. Minori sono i diritti e le restrizioni incorporati nel software DeFi, più decentralizzato è tale software. In sostanza, credo che nessuna licenza sia più decentralizzata diLicenza GNU, che a sua volta è più decentralizzato diLicenza MIT, che ancora una volta è più decentralizzato diLicenza ApacheI diritti legali e le restrizioni impliciti nella licenza del software sono molto più importanti.

Portare la decentralizzazione tecnica all'impresa richiede qualche compromesso perchél'impresa deve essere incentivata commercialmente a utilizzare il software e poiché le entità aziendali spesso si assumono la responsabilità per la mancata esecuzione del software o del servizioEcco perché Geth (che consente a chiunque di gestire un nodo Ethereum ) viene fornito con licenza GNU e Hyperledger Besuviene fornito con licenza Apache 2.0.

Decentramento economico

La decentralizzazione economica ha due aspetti CORE : controllo e responsabilità. Meno concentrato è ciascuno di questi, più decentralizzato è il protocollo.

Le strutture aziendali, siano esse imprese individuali, partnership o società, sono definite da chi prende le decisioni che regolano il funzionamento del servizio offerto e chi ha la responsabilità per la mancata esecuzione. Una società a responsabilità limitata, che è la struttura aziendale più popolare, assegna responsabilità limitate ai mandanti, ovvero proprietari/azionisti.

Le responsabilità per la mancata esecuzione spesso ricadono sugli agenti, ovvero i manager che gli azionisti assumono per prendere decisioni per loro conto. Quando gli incentivi degli agenti non sono allineati con quelli dei mandanti, si verifica un conflitto tra mandante e agente. Un esempio classico: quando i dirigenti di Wall Street prendono decisioni per massimizzare i loro bonus, anziché il valore azionario a lungo termine.

In effetti, ci sono anche aspetti di decentralizzazione all'interno delle aziende centralizzate. Il livello di decentralizzazione economica dipende dal livello di concentrazione nel voto degli stakeholder. Prima dell'esistenza della Tecnologie blockchain, il coordinamento su scala Internet dei voti degli stakeholder era praticamente impraticabile. Gli azionisti dovevano eleggere un consiglio di amministrazione che li rappresentasse. In una tale struttura, se l'amministratore delegato di una società può far passare qualsiasi decisione a suo capriccio senza alcuna resistenza da parte di un consiglio che cerca un valore a lungo termine, tale società è più centralizzata.

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Allo stesso modo, ci sono elementi di centralizzazione anche all’interno dei protocolli DeFi e, come afferma il commissario della Securities and Exchange Commission Hester Peirce,proposta di porto sicuro riconosce, quasi tutto inizia centralizzato. Bitcoin, il primo protocollo DeFi in assoluto, è iniziato con ONE tizio che ha scritto un white paper su un oscuro canale Internet e poi alcuni sviluppatori, come Gavin Andresen, che hanno scritto la maggior parte del codice.

Nel corso dei prossimi anni, Bitcoin (BTC) è diventato ampiamente distribuito e il numero di Collaboratori al CORE Bitcoin è cresciuto da tre persone a poche centinaia di persone. Il fatto che Bitcoin fosse praticamente senza valore ma praticamente geniale nei primi giorni ha fatto sì che le persone T accumulassero più bitcoin di quanto potessero o gestissero gigantesche miniere accanto alle dighe idroelettriche. In effetti, ONE potrebbe anche sostenere che dopo i primi anni di rapida decentralizzazione, Bitcoin è diventato più centralizzato economicamente e tecnicamente poiché il suo valore è aumentato centinaia di volte.

Nel caso di un protocollo DeFi, la domanda d'esame è quanto sia più decentralizzato rispetto a quando è iniziato e qual è il tasso di aumento della decentralizzazione? I token stanno diventando meno concentrati nelle mani delle balene? Il team sta usando la tesoreria per forzare le decisioni? Il team sta controllando una chiave di amministrazione per forzare le decisioni? Alcune grandi balene stanno prendendo decisioni? Un partecipante deve acquistare token su un exchange prima di poter votare o, se ha una buona idea che avvantaggia la comunità, può semplicemente chiedere alla comunità di delegare i voti a lui?

Cos'è la DeFi aziendale?

DeFi e impresa hanno molto da Imparare l'una dall'altra. La cosa più importante che le imprese possono Imparare da DeFi è come utilizzare la Tecnologie blockchain pubblica senza autorizzazione per diventare più decentralizzate tecnicamente ed economicamente per consentire una maggiore equità e inclusione nell'attività economica. Ad esempio, le aziende possono utilizzare la Tecnologie blockchain pubblica per il voto degli azionisti e limitare il ruolo del consiglio di amministrazione ai tutori piuttosto che a intermediari spesso in conflitto. Le aziende possono inoltre consentire agli azionisti di delegare i voti ad altri parti interessatenella società e quindi alleviare le esternalità e gli effetti negativi del capitalismo azionario.

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Poi c'è molta innovazione tecnica e pratiche da condividere. In particolare nella blockchain aziendale, è stato fatto molto lavoro su sicurezza, Privacy dei dati e pratiche di ingegneria del software. Nella DeFi, c'è una libreria infinita di contratti intelligenti robusti e testati in battaglia, creati da ingegneri altamente motivati ​​e talentuosi che le aziende possono semplicemente adattare o utilizzare. I protocolli DeFi possono anche trarre vantaggio da solide pratiche di sviluppo, test e distribuzione del software stabilite nel software aziendale.

E sì, ovviamente, le aziende possono semplicemente collegarsi alla DeFi e trarre vantaggio dalla crescente liquidità degli asset, dalle opportunità di generare rendimenti e dall'intera categoria del commercio web 3 peer-to-peer e peer-to-protocol che sta arrivando online con token non fungibili.

Soprattutto, le aziende lungimiranti possono facilitare l'innovazione legale necessaria per fornire una solida base legale per i protocolli decentralizzati. Un esempio recente ed estremamente pertinente è ilWyoming DAO (organizzazioni autonome decentralizzate)) LeggeMan mano che la DeFi si sposta verso le aziende, utilizzeremo una maggiore innovazione legale per decentralizzare l'azienda anziché creare entità centralizzate, gerarchiche e in cerca di rendite basate su Tecnologie decentralizzate.