La scadenza delle opzioni di ottobre di Bitcoin da 4,2 miliardi di dollari potrebbe aumentare la volatilità a breve termine

• La scadenza di ottobre è prevista per venerdì alle 08:00 UTC, con 4,2 miliardi di dollari in opzioni in scadenza per Bitcoin e oltre 1 miliardo di dollari per ether.
• Bitcoin ha un rapporto put/call più elevato rispetto a ether, il che indica un sentiment più rialzista man mano che ci avviciniamo alla scadenza delle opzioni.

Il mercato Cripto potrebbe essere soggetto a una certa volatilità a breve termine questa settimana, in quanto i contratti di opzioni mensili Bitcoin (BTC) ed ether (ETH) sono destinati a scadere venerdì.

I contratti di opzioni BTC ed ETH , rispettivamente del valore di $ 4,2 miliardi e $ 1 miliardo, scadranno su Deribit alle 08:00 UTC. Un'opzione consente al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un asset sottostante a un prezzo specificato entro un determinato periodo di tempo.

SecondoDeribit dati, ciò che vale la pena notare è che le opzioni BTC per un valore di oltre $ 682 milioni, pari al 16,3% del totale di $ 4,2 miliardi, sono destinate a scadere "in-the-money", di cui la maggior parte sono call. Una call con prezzo di esercizio inferiore al tasso di mercato corrente è detta ITM mentre le put ITM sono quelle con prezzo di esercizio superiore al prezzo spot.

La dinamica potrebbe generare volatilità di mercato poiché i detentori di opzioni ITM in profitto cercano di chiudere le loro scommesse o spostare posizioni nella prossima scadenza. L'ultima scadenza trimestrale datatafine settembreavevano una distribuzione simile di interessi aperti.

I dati di Deribit mostrano che il rapporto di interesse aperto put-to-call Bitcoin si attesta a 0,62 prima della scadenza, indicando un sentiment relativamente rialzista. In altre parole, per ogni 100 opzioni call attive, sono aperte 62 opzioni put. La propensione per le call non sorprende, considerando che BTC ha recentemente sfiorato i $ 70.000 per la prima volta da luglio.

Dolore massimo a $ 64K

Il livello massimo di sofferenza di BTC è di $ 64.000, livello in cui la maggior parte delle opzioni scadrebbe senza valore, causando la perdita maggiore per gli acquirenti di opzioni e massimizzando il profitto per gli scrittori di opzioni.

Al momento della stampa, BTC veniva scambiato a NEAR $ 67.000, ben al di sopra del livello massimo di dolore, mentre ether cambiava mano a circa il livello massimo di dolore di $ 2.600. Quindi i sostenitori della teoria del dolore massimo potrebbero dire che Bitcoin ha spazio per scendere prima della scadenza, mentre il ribasso di ether è limitato.

La teoria del dolore massimo afferma che le attività pre-scadenza dei trader con esposizione short alle opzioni spesso spingono l'asset sottostante più vicino al suo livello di dolore massimo. Tuttavia, la comunità Cripto è divisa sull'effetto del dolore massimo, con alcuni che affermano che il mercato delle opzioni è ancora abbastanza piccolo da avere un impatto sul prezzo spot.

Il mercato delle opzioni continuerà a crescere

Il mercato delle opzioni Cripto è cresciuto a dismisura negli ultimi quattro anni, con contratti del valore di miliardi di dollari in scadenza ogni mese e trimestre. Detto questo, è ancora relativamente piccolo rispetto al mercato spot. Secondo Glassnode, in base ai dati di venerdì, il volume spot era di circa 8,2 miliardi di $, mentre il volume delle opzioni era di circa 1,8 miliardi di $. Inoltre, l'interesse aperto di BTC di 4,2 miliardi di $ in scadenza questo venerdì è inferiore all'1% della capitalizzazione di mercato di BTC di 1,36 trilioni di $.

Detto questo, potrebbe crescere e andare oltre BTC e in prodotti crypto-linked in futuro, man mano che più istituzioni partecipano al mercato. Venerdì, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato opzioni legate a spot Bitcoin ETFCiò avviene dopo l'approvazione delle opzioni di trading dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock.

Parco Jeff, responsabile delle strategie alpha presso Bitwise Invest, ha definito l'approvazione "rivoluzionaria" e ritiene che gli scambi con garanti centrali, che LedgerX e Deribit T forniscono, siano necessari. Park prosegue dicendo che ritiene che le opzioni saranno disponibili per iniziare a fare trading in Q1 2025.