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La distorsione della chiamata rialzista di MicroStrategy scompare nel cauto sentiment del mercato
L'inclinazione rialzista record delle opzioni sulla società, vista come una mossa a leva su Bitcoin, è svanita poiché la spinta BTC , spinta dalla narrazione degli asset del Tesoro, sta perdendo slancio.
Cosa sapere:
- La distorsione record delle chiamate di MSTR scompare in un segno di rinnovato sentimento cauto.
- Il prezzo delle azioni è ora sceso del 44% rispetto al massimo storico.
- Secondo ONE osservatore, la visione rialzista del BTC sui titoli del Tesoro, un fattore determinante nel 2024, sta perdendo slancio.
I trader non inseguono più il rialzo di MicroStrategy (MSTR), quotata al Nasdaq, una strategia con leva finanziaria su Bitcoin (BTC), il che segnala un cauto cambiamento nel sentiment del mercato.
Lo skew put-call a 250 giorni di MSTR, che mostra la differenza nella volatilità implicita tra put (opzioni di vendita) e call (opzioni di acquisto), è rimbalzato da -20% a zero in tre settimane, secondo un sito web di monitoraggio dei datiCamaleonte del mercato.
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Ciò significa che le opzioni call, che i trader utilizzano per ottenere guadagni asimmetrici al rialzo da un potenziale Rally dell'attività sottostante, vengono ora scambiate alla pari con le opzioni put che offrono protezione al ribasso, anziché al premio insolitamente elevato osservato tre settimane fa.
In altre parole, il sentiment è passato da ultra-rialzista a neutrale.
Il cambiamento avviene mentre il prezzo delle azioni MSTR è sceso di oltre il 44% a 289 dollari dopo aver raggiunto il massimo storico di 589 dollari il 21 novembre, con una valutazione in calo del 34% solo nelle ultime due settimane, secondo la fonte di dati TradingView.
"Con le azioni MicroStrategy ora in calo del 44% rispetto al loro picco e altre aziende che adottano Bitcoin come strategia di asset di tesoreria su scala molto più piccola, il vento favorevole Bitcoin generato da questa narrazione sembra perdere slancio", ha affermato Markus Thielen, fondatore di Ricerca 10x, ha affermato in una nota ai clienti.
MicroStrategy ha iniziato ad aggiungere Bitcoin al suo bilancio nel 2020 e da allora ha accumulato 446.400 BTC (42,6 miliardi di $), spesso finanziando gli acquisti con vendite di debito. MSTR, quindi, è vista come una scommessa con leva finanziaria su BTC nel 2024 e ha chiuso il 2024 con un guadagno del 346%, oscurando a passi da gigante l'aumento del 121% di BTC.
Tuttavia, l'azione di fine anno è stata deludente. Mentre MSTR è sceso del 25% a dicembre, BTC è sceso solo del 3%, mantenendosi relativamente stabile sopra i $ 90.000.
È un segnale che l'attrattiva di MSTR come scommessa con leva finanziaria su BTC si sta indebolendo.
"La sottoperformance del titolo, nonostante le consistenti acquisizioni Bitcoin , indica che gli investitori non sono più disposti a pagare un prezzo implicito di 200.000 $ (o più) per Bitcoin tramite MicroStrategy quando può essere acquistato direttamente a un costo molto più basso", ha osservato Thielen.
