4 domande che determineranno il futuro del commercio al dettaglio

Avendo lavorato nel fintech prima Cripto, ho sempre trovato intriganti le differenze di nomenclatura tra questi due settori correlati. Nel fintech abbiamo parlato di consumatori e utenti. Nelle Cripto è molto più comune riferirsi ai partecipanti al dettaglio come trader, investitori o proprietari.

Matteo Omero, uneditorialista CoinDesk, è un investitore VC e consulente per i fondatori nel settore Cripto . In precedenza ha ricoperto il ruolo di vice sovrintendente esecutivo presso il Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York.

Sospetto che ciò sia dovuto a diversi fattori, ma ONE su cui vorrei soffermarmi qui è che le Cripto confondono i confini. Poiché possono essere viste sia come infrastruttura che come rappresentazione del valore, le Cripto sono diverse da quelle che abbiamo visto prima.

Il singolo individuo al dettaglio che occasionalmente acquista e vende Cripto è un trader? O è un investitore? O qualcos'altro del tutto? Noelle Acheson (ex responsabile della ricerca di CoinDesk ) fa un buon lavoro nell'analizzare cosa significa essere un trader in il suo recente articolo su “Trading Week”, quindi eviterò di offrire definizioni.

Il mio punto è più ampio, le Cripto sono resistenti alla definizione. È difficile definirle come ONE di specifico. Basta prendere la gamma di asset scambiabili in sé. A seconda di cosa si sta osservando, le Cripto hanno elementi di materie prime (come petrolio e oro) e titoli (come azioni e obbligazioni) oltre al denaro stesso.

Ma questo stato polimorfico persisterà o lo spazio finirà per conformarsi a un insieme di termini ben definiti, esistenti o nuovi? T lo so. Ma indipendentemente da come potremmo definire il trading Cripto (soprattutto da parte della persona media), ci sono quattro grandi domande che definiranno il modo in cui le persone saranno in grado di interagire con questi "asset" nei prossimi decenni.

Chi può fare trading?

La prima domanda è: chi sarà autorizzato ad acquistare o vendere? C'è molto da dire su questa domanda, incluso il modo in cui l'asset è regolamentato, dove avviene l'acquisto o la vendita, ETC. La domanda è se saranno introdotte altre regole o normative oltre a quelle esistenti oggi per limitare/favorire alcuni individui rispetto ad altri nell'acquisto o nella vendita di questi nuovi tipi di asset.

Vedi anche:Come i trader Cripto stanno affrontando il mercato ribassista

In ONE spazio che continua a evolversi e richiede una maggiore tutela dei consumatori, potrebbero essere applicati principi come l'idoneità (simili alle regole che definiscono chi è un "investitore qualificato" negli investimenti tradizionali). sforzo di guardareè quella del commissario della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Christy Goldsmith Romero, che ha segnalato di essere interessata a cambiare la definizione di cosa significhi essere un investitore al dettaglio.

Dove vengono scambiate le Cripto ?

La seconda domanda è dove è consentito acquistare o vendere? ONE degli sviluppi più significativi del più recente mercato rialzista è stata l'adozione delle Cripto da parte di aziende non cripto-native. Cinque anni fa, se si voleva acquistare Cripto, era necessario aprire un account presso un istituto specifico per le criptovalute.

Oggi è possibile acquistare e vendere Cripto all'interno di molte app fintech tradizionali. Questo è significativo per i curiosi delle criptovalute, consentendo a chiunque abbia un'app come PayPal, Venmo o Square (che sono molte persone) di acquistare e vendere su una piattaforma che già conosce e di cui si fida. Mentre la tendenza è quella di incorporare le Cripto in sempre più piattaforme non crittografiche, i regolatori consentiranno che ciò persista?

Materie prime o titoli?

La terza domanda è ONE che riceve più attenzione e quindi ONE su cui mi concentrerò meno qui. È la domanda su cosa può essere scambiato. L'asset è una sicurezza(come azioni e obbligazioni),una merce (come l'oro o il GAS naturale), qualcosa nel mezzoo qualcosa di completamente diverso? Come tutti sappiamo, questa è una questione di serio dibattito e, naturalmente, dipenderà dall'asset specifico in questione.

Diminuzione delle commissioni di negoziazione

L'ultima domanda è come potrebbe cambiare il panorama competitivo con una maggiore competizione sulle commissioni e volumi di trading ridotti? Binanceha creato scalpore questa estate quando ha annunciato che avrebbe eliminato le commissioni di trading su BTC. Poi, poche settimane dopo, Coinbase ha risposto dicendo che non ha piani per Seguici l'esempio.

In ONE dei suoi recenti documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission (SEC)Coinbase ha riferito che "il volume degli scambi è diminuito del 53% e del 34% nei tre e sei mesi conclusi il 30 giugno 2022, rispetto ai tre e sei mesi conclusi il 30 giugno 2021, rispettivamente", il che è significativo per un'azienda che ricava così tanta parte delle sue entrate dalle commissioni.

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Il volume di trading ridotto combinato con la pressione al ribasso sulle commissioni spingerà le piattaforme di trading a trovare nuove fonti di profitto, ma come saranno? La risposta a questa domanda dipenderà probabilmente da quanto a lungo il volume di trading sarà depresso e se gli exchange sentiranno la necessità di abbassare le commissioni per attrarre nuovi utenti o più volume. Ci sono diversi possibili risultati del modello di business in risposta a queste doppie pressioni.

Nuovi modelli di business

Mentre le persone speculano sull'impatto della compressione delle commissioni da un po', è possibile che i modelli di business cambierebbero molto poco se le commissioni andassero a zero ma un profitto simile fosse incorporato nello spread su ogni operazione. Questo potrebbe non essere così diverso da ciò che abbiamo visto nel tradizionale spazio di intermediazione.

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Potremmo anche vedere gli exchange aggiungere prodotti o servizi accessori. Proprio come le società di brokeraggio hanno aggiunto i propri prodotti di marca come gli exchange-traded funds (ETF), gli exchange Cripto sembrano interessati alle proprie stablecoin di marca. Un'evoluzione naturale da lì è la suite completa di servizi e prodotti finanziari, che vanno dalle carte di credito e di debito a conti di transazione.

Più lontano, ma certamente nel regno delle possibilità, ci sono prodotti e servizi di natura più commerciale ma adiacenti ai servizi finanziari. Immaginate StubHub per biglietti token non fungibili (NFT) o programmi di premi fedeltà per i commercianti Web3.

Le aziende perseguiranno senza dubbio strategie diverse e, in questo, i confini continueranno a BLUR. E man mano che gli exchange e le piattaforme diversificheranno le loro offerte, ciò che costituisce il "trading" potrebbe diventare ancora meno chiaro di quanto non lo sia oggi.