4 вопроса, которые определят будущее розничной торговли

Как человек, работавший в финтехе до Криптo, я всегда находил различия в номенклатуре между этими двумя смежными секторами интригующими. В финтехе мы говорили о потребителях и пользователях. В Криптo гораздо более распространено называть розничных участников трейдерами, инвесторами или владельцами.

Мэтью Хомер,Колумнист CoinDesk, является венчурным инвестором и советником основателей в Криптo . Ранее он занимал должность исполнительного заместителя суперинтенданта в Департаменте финансовых услуг штата Нью-Йорк.

Я подозреваю, что это связано с несколькими факторами, но ONE хотел бы сосредоточиться на том, что Криптo размывает границы. Поскольку ее можно рассматривать как инфраструктуру, а также как представление ценности, Криптo отличается от того, что мы видели раньше.

Является ли розничный человек, который время от времени покупает и продает Криптo, трейдером? Или этот человек инвестор? Или что-то совсем другое? Ноэль Ачесон (бывший руководитель исследований CoinDesk ) хорошо разбирает, что значит быть трейдером в ее недавняя статья «Торговая неделя», поэтому я воздержусь от дачи каких-либо определений.

Я имею в виду более широкое понятие: Криптo не поддается определению. Трудно выделить ее как что- то конкретное. Просто возьмите диапазон самих обмениваемых активов. В зависимости от того, что вы смотрите, Криптo имеет элементы товаров (например, нефть и золото) и ценных бумаг (например, акции и облигации), а также самих наличных денег.

Но сохранится ли это полиморфное состояние или пространство в конечном итоге будет соответствовать набору четко определенных терминов, существующих или новых? Я T знаю. Но как бы мы ни определяли Криптo (особенно среднестатистическим человеком), есть четыре больших вопроса, которые определят, как люди смогут взаимодействовать с этими «активами» в ближайшие десятилетия.

Кто может торговать?

Первый вопрос: кому будет разрешено покупать или продавать? В этом вопросе есть много того, что нужно разобрать, включая то, как регулируется актив, где происходит покупка или продажа и ETC. Вопрос на самом деле в том, будут ли введены какие-либо дополнительные правила или положения, помимо тех, что существуют сегодня, чтобы ограничить/предоставить некоторым лицам преимущество перед другими в покупке или продаже этих новых типов активов.

Смотрите также:Как Криптo переживают медвежий рынок

В пространстве, которое продолжает развиваться и требует усиления защиты прав потребителей, могут применяться такие принципы, как пригодность (аналогичные правилам, определяющим, кто является «квалифицированным инвестором» в традиционном инвестировании). ONE усилие, чтобы смотретьявляется мнением комиссара Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Кристи Голдсмит Ромеро, которая дала понять, что заинтересована в изменении определения того, что значит быть розничным инвестором.

Где торгуют Криптo ?

Второй вопрос: где разрешено покупать или продавать? ONE из самых значительных событий последнего бычьего рынка стало принятие Криптo некрипто-родными компаниями. Пять лет назад, если вы хотели купить Криптo , вам нужно было создать счет в крипто-специфическом учреждении.

Сегодня можно покупать и продавать Криптo во многих традиционных финтех-приложениях. Это важно для криптолюбителей, позволяя любому человеку с приложением вроде PayPal, Venmo или Square (а это много людей) покупать и продавать на платформе, которую он уже знает и которой доверяет. Хотя тенденция заключается в том, чтобы встраивать Криптo во все большее количество некриптоплатформ, позволят ли регуляторы этому сохраняться?

Товары или ценные бумаги?

Третий вопрос ONE наибольшее внимание, и поэтому на ONE я буду концентрироваться меньше всего. Это вопрос о том, чем можно торговать. Является ли актив безопасность(например, акции и облигации),товар (как золото или природный GAS), что-то среднееили что-то совершенно иное? Как мы все знаем, это предмет серьезных дискуссий, и, конечно, все будет зависеть от конкретного актива, о котором идет речь.

Уменьшение торговых сборов

Последний вопрос: как может измениться конкурентная среда с ростом конкуренции за комиссии и сокращением объемов торговли? Binanceвызвал переполох этим летом, когда было объявлено об отмене торговых сборов на BTC. Затем, несколько недель спустя, Coinbase ответила, что это не имеет планов Социальные сети примеру.

В ONE из своих последние документы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)Coinbase сообщила, что «объем торгов снизился на 53% и 34% за три и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, по сравнению с тремя и шестью месяцами, закончившимися 30 июня 2021 года, соответственно», что является значительным показателем для компании, которая получает большую часть своего дохода от комиссий.

Смотрите также:Почему торговля так важна для Криптo | Мнение

Снижение объема торгов в сочетании с понижательным давлением на комиссии заставит торговые платформы искать новые источники прибыли, но как они будут выглядеть? Ответ на этот вопрос, вероятно, зависит от того, как долго объем торгов будет оставаться низким, и почувствуют ли биржи необходимость снизить комиссии, чтобы привлечь новых пользователей или больше объема. Существует несколько возможных результатов бизнес-модели в ответ на это двойное давление.

Новые бизнес-модели

Хотя люди уже некоторое время размышляют о влиянии сжатия комиссий, вполне возможно, что бизнес-модели изменятся очень мало, если комиссии сойдут на нет, но аналогичная прибыль будет заложена в спред по каждой сделке. Это может не сильно отличаться от того, что мы видели в традиционном брокерском пространстве.

Читать дальше: Технический анализ умер, да здравствует анализ транзакций | Мнение

Мы также могли бы увидеть, как биржи добавляют вспомогательные продукты или услуги. Так же, как брокерские компании добавили свои собственные брендированные продукты, такие как биржевые фонды (ETF), Криптo , похоже, заинтересованы в своих собственных брендированных стейблкоинах. Естественная эволюция оттуда — полный набор финансовых услуг и продуктов, начиная от кредитных и дебетовых карт и заканчивая транзакционные счета.

Дальше, но, безусловно, в пределах возможного, находятся продукты и услуги, более коммерческие по своей природе, но смежные с финансовыми услугами. Представьте себе StubHub для билетов невзаимозаменяемых токенов (NFT) или программ лояльности для продавцов Web3.

Компании, несомненно, будут придерживаться разных стратегий, и в этом плане границы будут продолжать BLUR. И поскольку биржи и платформы диверсифицируют свои предложения, то, что представляет собой «торговля», может стать еще менее ясным, чем сегодня.