RUNE Christensen detalha como a MakerDAO está lidando com as sanções do Tornado Cash

O ecossistema de Finanças descentralizadas (DeFi) deve se preparar para um relacionamento mais adverso com os reguladores, alertou RUNE Christensen, fundador da MakerDAO, a organização autônoma descentralizada por trás da stablecoin DAI .

Christensen disse à CoinDesk TV na quinta-feira que o misturador de moedas de sanção do Departamento do Tesouro dos EUA, Tornado Cash, pode estar inaugurando “uma nova era para DeFi”. Na segunda-feira, a agência designou este Tornado Cash, um componente crítico do ecossistema Ethereum , como um “risco de segurança nacional”. O anúncio quase imediatamente lançou um grande sombra sobre a indústria de Cripto.

A ação do Tesouro “abriu a porta para a possibilidade de qualquer protocolo receber uma sanção”, disse Christensen no CoinDesk “Primeiro Motor” show. Como o Tornado estava no centro de tanta atividade econômica no blockchain Ethereum , os aplicativos DeFi agora precisam analisar sua exposição ao Tornado e potencialmente mudar o curso.

“A descentralização tem sido mais um meme do que uma realidade para muitos projetos”, disse Christensen.

Esta semana, membros da comunidade MakerDAO começaram a preparar um “plano de contingência” caso suas carteiras “CORE” sejam afetadas pela sanção. Uma preocupação particular é a grande quantidade de USDC, uma stablecoin emitida pelo Centre Consortium em conformidade com as regulamentações. A Maker mantém USDC como garantia em DAI, sua Criptomoeda denominada em dólares americanos.

A Circle, uma das entidades por trás do USDC, imediatamente colocou 38 endereços Ethereum na lista negra para cumprir a sanção do Tesouro, enquanto uma série de aplicativos supostamente sem permissão, como DYDX, Aave e outros, começaram a congelar os fundos dos usuários se houver uma conexão mínima com o Tornado.

Isso aumenta a pressão sobre o Maker, disse Christensen. O Maker permite que qualquer um crie DAI emprestando criptomoedas para o aplicativo. Mais de um terço do DAI é apoiado por USDC, enquanto cerca de um quarto de suas reservas estão em ether (ETH). Se for descoberto que esse ETH ou USDC interagiu com o Tornado, ele pode ser congelado – deixando o Maker com um déficit.

Christensen disse que stablecoins regulamentadas como USDC “proliferaram” no DeFi porque eram muito seguras, líquidas e fáceis de integrar. Mas há uma “tensão” natural entre stablecoins “centralizadas” e projetos como DAI que querem ser sem permissão e sem censura.

A decisão de se apoiar no USDC permitiu que a Maker crescesse e se concentrasse em uma experiência de usuário fácil, mas veio com “compensações” que agora são totalmente visíveis, disse Christensen.

Sancionando contratos inteligentes

Esta não é a primeira vez que reguladores bloqueiam o acesso a um serviço de Cripto mixing. No entanto, eles geralmente têm como alvo indivíduos ou entidades específicas por trás de um aplicativo ou usuários específicos.

Christensen disse que a decisão de sancionar um contrato inteligente foi “inútil e sem sentido”, pois será impossível para o governo aplicar sua proibição.

“Agora sabemos que é possível simplesmente sancionar um endereço Ethereum ”, disse ele. Embora seja duvidoso que o governo tenha como alvo aplicativos DeFi específicos ou emissores de stablecoin como Maker, ele está preocupado com os efeitos de “segunda ordem”.

“T sabemos realmente se podemos realmente contar com a colaboração estreita com os governos no longo prazo, o que até agora tem sido a estratégia de grandes projetos DeFi como o Maker”, disse ele.

Em um movimento para Tether o DeFi à economia maior e tradicional, a MakerDAO tem trabalhado para integrar o que chama de "ativos do mundo real". Isso inclui entrar no setor de hipotecas e também potencialmente permitir que as pessoas garantam ativos não criptográficos.

Christensen disse que a sanção colocou um “obstáculo” em alguns desses esforços, já que os parceiros legais da Maker nos EUA ficaram preocupados com a nova potencial responsabilidade criminal.

“Eles T querem se envolver na aplicação de sanções”, disse ele, sem nomear esses parceiros. “Eles estão desacelerando os negócios” e redobrando esforços em conformidade e regulamentos de know-your-customer (KYC).

Descendo o pique

Christensen disse que um regime regulatório mais agressivo poderia levar o DeFi a se descentralizar ainda mais. Enquanto a primeira “era” do DeFi foi sobre construir e implementar rapidamente, a próxima será sobre construir em redundância e robustez.

“As stablecoins podem escolher ser mais descentralizadas e o mercado aceitará isso para compensar o custo da estabilidade em torno disso”, disse ele.

Como uma medida extrema de segurança, Christensen lançou a ideia dedesvinculação DAI do dólar americano. Ele disse que a Maker poderia até mesmo mover-se para ter a vasta maioria (mais de 75%) de seu tesouro mantido em ETH, que após a fusão poderia ser um ativo “muito atraente” e razoavelmente estável que paga dividendos.

“A consequência final seria que simplesmente não é possível ter uma stablecoin descentralizada que seja atrelada ao dólar americano”, ele disse. Por outro lado, isso pode significar que stablecoins atreladas ao dólar são “muito mais regulamentadas”.

No final das contas, cabe ao DAO decidir qual curso de ação tomar. Ele observou que alguns membros da comunidade estão ficando cada vez mais céticos sobre os planos de integrar “ativos do mundo real”.

Mas mesmo nesta nova era, a indústria de Cripto tem a responsabilidade de “convencer” políticos e investidores de que as Cripto são um ativo valioso, ou “uma força para o bem”. Uma maneira de mostrar que “as Cripto podem realmente beneficiar a economia”, disse Christensen, seria tomar medidas em relação às preocupações climáticas ou entrar no mercado imobiliário.

O pior cenário, no entanto, ou “garrafa do chefe final”, como ele disse, repousa na possibilidade de que governos ao redor do mundo se unam para implementar uma regulamentação abrangente que “encerre as Cripto para sempre”.

“Eles T terão sucesso, mas o grau de sucesso dependerá de quanto o DeFi e as Cripto se prepararem para isso”, disse ele.

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