Como a Index Coop está capitalizando o momento do preço do ETH

A Index Coop, uma organização autônoma descentralizada e fornecedora líder de produtos estruturados on-chain,anunciado recentementeo lançamento doÍndice Coop CoinDesk ETH Índice de Tendência (cdETI), uma implementação tokenizada pela Index Coop deIndicador de tendência ETH da Coindesks Cotações (ETI). A CoinDesk Cotações, editora do ETI, conversou com o chefe de produto da Index Coop, Allan Gulley, para falar sobre a estratégia de produto da DAO e o cdETI.

A entrevista foi conduzida pela CoinDesk Cotações e não está associada ao editorial da CoinDesk .

A Index Coop foi uma das primeiras organizações a lançar Cotações on-chain, notavelmente com DPI e MVI. Você pode compartilhar mais sobre o que está trabalhando agora?

Sim, isso mesmo. Fomos pioneiros no mercado de produtos estruturados on-chain. Nossos primeiros produtos, como DPI e MVI, eram cestas temáticas de tokens construídas no Set Protocol, e a “diversificação” era a estratégia simples que efetivamente tokenizamos. Mais tarde, nos aventuramos em produtos estruturados mais sofisticados, como ETH2x-FLI, que nos permitiram tokenizar estratégias mais complexas.

Nossos Cotações on-chain se saíram bem durante o mercado de alta, mas, como todo mundo, estamos construindo durante o mercado de baixa para que possamos estar bem posicionados conforme o ambiente geral melhora, como está agora. Estamos nos ramificando e experimentando diferentes estratégias automatizadas e classes de ativos on-chain. Ainda criaremos produtos no estilo índice, mas o mercado está sinalizando que as pessoas estão interessadas em ganhar rendimento, usar alavancagem e executar estratégias mais complexas, então estamos respondendo a essas necessidades também.

Como você sabe, lançamos o Index Coop CoinDesk ETH Trend Index (cdETI). A ideia para este produto é que ele reduzirá a volatilidade de manter ETH alocando dinamicamente entre WETH e USDC com base no Ether Trend Indicator da CoinDesk Cotações, que usa dados atuais e históricos para medir o momentum no preço do ETH .

Você mencionou que o cdETI visa reduzir parte da volatilidade associada à posse de ETH. Como isso funciona?

Uma verdade no mundo financeiro é que a maioria das pessoas é ruim em cronometrar o mercado. Com o cdETI, estamos tokenizando nossa implementação doIndicador de tendência Ether da CoinDesk Cotações para que os usuários possam se beneficiar da ação positiva do preço do ETH enquanto amortecem a volatilidade para o lado negativo. Isso tem como objetivo mitigar a necessidade de os usuários monitorarem constantemente o mercado ou se envolverem em negociações ativas.

Para dizer de forma simples, o indicador de tendência funciona comparando preços recentes com preços históricos usando uma série de médias móveis. Quando o indicador sinaliza fortemente que a direção ou força do preço do ETH está parando ou caindo, o token se reequilibra de WETH para USDC. Quando o indicador sinaliza um forte momentum de preço positivo, o token se realoca para WETH. Os níveis de ETI entre essas fortes indicações mantêm uma alocação de 50/50 entre WETH e USDC.

Ao rebalancear automaticamente entre WETH e USDC, o cdETI tem o potencial de capturar movimentos de preços otimistas para detentores de tokens, preservando o capital durante cenários pessimistas. Como resultado, detentores passivos podem manter sua posição WETH enquanto têm alguma proteção para o lado negativo devido à metodologia orientada por dados sob o capô.

Olhando para o futuro, para onde você vê o mercado de produtos estruturados on-chain no próximo ano?

Uma coisa que espero ver é a mistura de Tecnologia on-chain com interfaces, plataformas e soluções de custódia no estilo Web2. Embora existam alguns puristas do DeFi por aí que T querem ativos on-chain nem NEAR de plataformas Web2, achamos que pode haver parcerias produtivas entre produtos on-chain e distribuidores off-chain.

Buscamos uma série de parcerias com plataformas e custodiantes como Matrixport, BitGo e Copper para dar aos nossos usuários o máximo de maneiras possíveis de acessar nossos produtos. É fundamental que os usuários sempre tenham a opção de autocustódia de produtos on-chain, mas para a base mais ampla de usuários que têm preferências diferentes, queremos garantir que nossos produtos estejam disponíveis para eles onde eles forem mais confortáveis e convenientes.

Você parece otimista sobre o futuro dos produtos on-chain, mas os produtos on-chain, até o momento, não capturaram uma fatia significativa do mercado. Por que você acha que isso acontece?

É verdade, o mercado de produtos estruturados on-chain é pequeno agora. Quando publicamosnosso relatório da indústria em junho, o mercado de produtos estruturados on-chain representou 0,21% do mercado Cripto geral com um Total Value Locked (TVL) combinado de US$ 2,5 bilhões. Ao mesmo tempo, havia US$ 48,3 bilhões em ativos no mercado DeFi e US$ 1,19 trilhão em ativos no mercado Cripto .

Por que o mercado de produtos estruturados on-chain é tão pequeno é algo que analisamos em nosso white paper. Também publicamos recentemente um artigo onde perguntamosseis especialistas em nosso espaço essa pergunta exata. Vários desses especialistas citaram a falta de acesso a esses produtos, especialmente nos EUA, onde esforços regulatórios ambíguos e antagônicos estão fechando muitos provedores on-chain. Muitos produtos estruturados também não são tão econômicos quanto deveriam ser, especialmente porque a maioria deles está na rede principal Ethereum, onde os custos de transação podem ser proibitivos para usuários menores que podem querer a média de custo em dólar.

À medida que o mercado de ativos digitais continua a amadurecer, esperamos que o setor de produtos estruturados on-chain cresça e ganhe participação de mercado em relação ao resto do DeFi. As coisas evoluíram rapidamente nos últimos anos, e estamos otimistas de que os próximos anos trarão clareza regulatória e infraestrutura aprimorada para a construção desses produtos.

Quais são as vantagens de ter esses produtos na cadeia?

Essa é uma ótima pergunta. Na Index Coop, acreditamos que produtos estruturados on-chain criam, em última análise, a melhor experiência do usuário. Em primeiro lugar, os produtos on-chain são transparentes. Os usuários podem verificar de forma independente as participações, estratégias e contratos inteligentes que dão suporte aos nossos produtos em tempo real. Nossos produtos também podem ser emitidos sem permissão ou resgatados por seus ativos subjacentes a qualquer momento, permitindo que os arbitradores KEEP seus preços alinhados com seu valor patrimonial líquido (NAV) e evitando prêmios ou descontos persistentes comumente observados com produtos estruturados off-chain.

Também vemos a segurança como um ponto de venda para esses produtos. Embora tenha havido uma série de hacks de alto perfil em outras áreas do DeFi, esperamos que os produtos on-chain sejam extremamente seguros, pois a infraestrutura é testada quanto ao estresse e as auditorias são realizadas rotineiramente.

Produtos on-chain também têm o potencial de serem globalmente acessíveis. Obviamente, há limitações em certas jurisdições devido a questões regulatórias, mas, como muitos no espaço DeFi, estamos animados com a possibilidade de oferecer produtos globalmente disponíveis que são acessíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana, para qualquer pessoa com uma conexão de internet.

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