O que é Tokenomics e por que é importante?

Uma junção de “token” e “economia”, tokenomics é uma palavra-chave para os elementos que compõem um determinadoCriptomoedavalioso e interessante para os investidores. Isso inclui tudo, desde umfornecimento de tokense como ele é emitido para coisas como qual utilidade ele tem.

Tokenomics é um conceito importante a ser considerado ao tomar uma decisão de investimento porque, em última análise, um projeto que tem incentivos inteligentes e bem projetados para comprar e manter tokens a longo prazo tem mais probabilidade de durar mais e se sair melhor do que um projeto que T construiu um ecossistema em torno de seu token. Uma plataforma bem construída geralmente se traduz em maior demanda ao longo do tempo, à medida que novos investidores migram para o projeto, o que, por sua vez, aumenta os preços.

Da mesma forma, ao lançar um projeto, os membros fundadores e desenvolvedores precisam considerar cuidadosamente a tokenomics de sua Criptomoeda nativa para que seu projeto atraia investimentos e seja bem-sucedido.

CORE características do tokenomics

A estrutura da economia de uma criptomoeda determina os incentivos que encorajam os investidores a comprar e manter uma moeda ou token específico. Assim como as moedas fiduciárias são todas diferentes, cada Criptomoeda tem sua própria Política monetária.

Tokenomics determina duas coisas sobre uma Cripto – os incentivos que definem como o token será distribuído e a utilidade dos tokens que influenciam sua demanda. Oferta e demanda têm um enorme impacto no preço, e projetos que acertam os incentivos podem aumentar em valor.

Aqui estão as principais variáveis que os desenvolvedores alteram e que afetam a tokenomics:

• Mineração e staking– Para camada baseblockchains, como Ethereum 1.0 e Bitcoin, mineração é o CORE incentivo para uma rede descentralizada de computadores validar transações. Aqui, novos tokens são dados àqueles que dedicam seu poder computacional para descobrir novos blocos, preenchê-los com dados e adicioná-los ao blockchain.Estacandorecompensa aqueles que desempenham uma função semelhante, mas bloqueando um certo número de moedas em umcontrato inteligente em vez disso – é assim que blockchains como Tezos operam, e é o modelo que Ethereum’smovendo-se em direção a com seuAtualização 2.0.
• Rendimentos–Finanças descentralizadasplataformas oferecem altos rendimentos para incentivar as pessoas a comprar e apostar tokens. Os tokens são apostados empools de liquidez– enormes pools de criptomoedas que alimentam coisas como exchanges descentralizadas e plataformas de empréstimo. Esses rendimentos são pagos na forma de novos tokens.
• Queimaduras de fichas– Alguns blockchains ou protocolos "fichas de "queima"– removê-los permanentemente de circulação – para reduzir o suprimento de moedas em circulação. De acordo com as leis de oferta e demanda, reduzir o suprimento de um token deve ajudar a sustentar seu preço, pois os tokens restantes em circulação se tornam mais escassos.Em agosto de 2021, O Ethereum começou a queimar uma parte dos tokens enviados como taxas de transação em vez de enviá-los aos mineradores.
• Suprimentos limitados vs ilimitados– Tokenomics determina o fornecimento máximo de um token.Tokenomics do Bitcoin, por exemplo, determina que não mais do que 21 milhões de moedas podem ser mineradas, com a última moeda prevista para entrar em circulação por volta do ano 2140. O Ethereum, por outro lado, não tem limite máximo, embora sua emissão anual seja limitada. Projetos NFT (token não fungível)levar a escassez ao extremo; algumas coleções podem cunhar apenas umaNFT para uma obra de arte.
• Alocações de tokens e períodos de aquisição – Alguns projetos de Cripto são responsáveis ​​por uma distribuição detalhada de tokens. Frequentemente, um certo número de tokens é reservado para capitalistas de risco ou desenvolvedores, mas o problema é que eles podem vender esses tokens somente após um certo tempo. Isso naturalmente tem um efeito no fornecimento circulante da moeda ao longo do tempo. Idealmente, a equipe de um projeto terá implementado um sistema onde os tokens são distribuídos de tal forma que reduza o impacto no fornecimento circulante e no preço de um token tanto quanto possível.

Quem decide?

Todas essas decisões são tomadas no nível do protocolo, e a maioria dos tokenomics são incorporados ao código de computador de uma criptomoeda específica por seus desenvolvedores fundadores.

Antes de uma Criptomoeda ser lançada, sua tokenomics geralmente é descrita em um white paper correspondente, que é um documento detalhado que explica o que a Criptomoeda proposta fará, bem como como ela e qualquer Tecnologia subjacente funcionarão.

O mais famoso deles é oLivro branco do Bitcoin que estabeleceu a base para a primeira moeda digital funcional alimentada por uma Tecnologia de contabilidade distribuída chamada cadeia de blocos. De forma crítica, ele apresentou uma solução para o “gasto duplo" problema que impedia o sucesso dos pagamentos digitais e dos gastos sem dinheiro antes.Você pode ler aqui.

Leia Mais: Negociação de arbitragem de Cripto : como obter ganhos de baixo risco

Tokenomics louco – teoria dos jogos em ação

A lista acima estabelece a base para a tokenomics, mas isso é só o começo. Criptomoedas são essencialmente um passe livre para introduzir qualquer tipo de teoria de jogo que os criadores queiram.

Muitos tokens são chamados de tokens de utilidade, o que significa que eles têm uma finalidade específica dentro de um ecossistema particular –AMP, por exemplo, é usado para um sistema de custódia descentralizado, e o token DeFi Pulse Index da Index Coop alimenta um fundo de índice descentralizado para os principais tokens DeFi

A teoria dos jogos é um conceito económico que pressupõe que os comerciantes são agentes racionais e, dados certos incentivos, acabarão por decidir sobre a escolha óptima (comoapostando ETH para ganhar altos retornos, minerar Bitcoin e assim por diante). Compare, por exemplo, dois cronogramas tokenomic totalmente diferentes: o da Olympus DAO, o controverso projeto de moeda de reserva descentralizada, e o da Loot, o jogo de fichas de personagens NFT criado pelo empreendedor e programador de computador Dom Hofmann, que foi cofundador do serviço de hospedagem de vídeos Vine.

Nos últimos anos, os detentores de tokens puderam votar em regras que definem a economia de uma criptomoeda votando usando tokens por meio de organizações autônomas descentralizadas, ou DAOs. Uma DAO pode votar, por exemplo, para alterar o número de tokens emitidos para stakers — aqueles que prometem tokens para validar transações.

Olimpo DAO, por exemplo, operava um tipo de fundo de mercado monetário descentralizado enorme, onde aqueles que queriam criar uma moeda de reserva confiável se beneficiavam de fundos adicionais que se juntavam ao pool. De acordo com o modelo de teoria dos jogos do projeto (popularizado pelo meme (3,3)), a escolha mais racional era apostar OHM no protocolo de autocomposição do protocolo.

Isso se deveu à tokenomics do protocolo; ao apostar OHM, você fortaleceria a moeda de reserva descentralizada e permitiria que as pessoas comprassem mais títulos. Se todos vendessem OHM, isso prejudicaria o preço do protocolo e todos os detentores seriam atingidos. Então, você pode ver como a tokenomics do protocolo incentivou as pessoas a comprar e apostar o token.

Tokenomics T sempre sai como planejado. Eventualmente, muitas pessoas vendeu OHM, depois que os investidores que usavam um pool de liquidez OHM em uma plataforma de terceiros foramliquidado. Isso fez com que o preço caísse drasticamente, afastando outros investidores do token.

Loot, por outro lado, é um projeto NFT criado por Hofmann. Sua tokenomics permitiu que qualquer um comprasse Loot assim que ele foi lançado; as 10.000 folhas de personagem, que listavam itens que os personagens de um jogo ainda a ser criado usariam, esgotaram quase instantaneamente. A tokenomics do jogo de Hofmann girava em torno deem torno da escassez; como havia apenas 10.000 fichas de personagens e elas foram divulgadas no Twitter, elas se tornaram imensamente valiosas.

Governança de tokens e coordenação descentralizada

A governança desempenha um papel enorme na tokenomics atualmente. Muitos tokens funcionam como os chamadostokens de governança, o que significa que os detentores recebem direitos de voto para influenciar as regras e decisões futuras de um projeto. Tudo isso em nome da descentralização; em vez de um grupo centralizado de desenvolvedores dando as ordens, os detentores de tokens podem votar em como a plataforma deve ser executada.

Pense nos tokens de governança como ações de uma empresa pública, ainda que sem um CEO.

As plataformas DeFi operam por meio de DAOs – o nome dado a um sistema de governança que depende da governança de tokens. Os detentores podem votar em qualquer coisa: no momento em que este artigo foi escrito, por exemplo, o DAO da Uniswap está discutindo se deveimplementar Uniswap V3 na cadeia de prova de participação e na cadeia Gnosis da Polygon.

A Tokenomics é crucial para o sucesso de um projeto; assim como um CEO imprudente pode levar uma empresa à falência, decisões ruins de governança podem acabar com os principais projetos DeFi.

Se tudo mais falhar, é sempre possível forçar uma nova programação simbólica a existir por "bifurcação difícil"uma Criptomoeda – um processo de copiar a base de código de uma blockchain, fazer algumas alterações não compatíveis com versões anteriores e migrar criptomoedas e validadores antigos para a nova rede.