Mudanças nas exchanges: a Coinbase do amanhã será descentralizada?

Os novatos no blockchain podem notar a ironia: em um setor obcecado pela descentralização, algumas das maiores startups são instituições centralizadas e confiáveis.

Mas, embora seja verdade hoje que entidades individuais são as maiores responsáveis ​​pela operação de bolsas que permitem que dinheiro tradicional seja negociado por Criptomoeda, algumas das startups mais antigas do setor agora estão demonstrando interesse em migrar para um futuro mais alinhado ao espírito da Tecnologia.

Forçando essa narrativa está uma nova onda de trocas de Criptomoeda descentralizadas que existem quase inteiramente em um blockchain, e isso pode dispensar a necessidade de um intermediário terceirizado.

"As exchanges descentralizadas são claramente o caminho do futuro", disse Hugh Madden, diretor técnico do openANX, um protocolo de infraestrutura de exchange descentralizada.

Madden argumenta que uma mudança nos modelos de negócios do setor é inevitável, pois os designs atuais são um alvo para hackers e, de fato, a história ainda breve das criptomoedas já inclui vários exemplos, o mais famoso deles, a Mt Gox.

Além disso, se uma exchange centralizada opera em uma jurisdição sem forte supervisão regulatória, a transparência operacional e financeira da operação pode ser limitada. E com muitas dessas exchanges, as moedas do cliente não são tecnicamente possuídas pelo cliente até que sejam retiradas.

Com exchanges descentralizadas, as ordens de compra e venda de cada cliente são correspondidas diretamente, às vezes sem um livro de ordens inteiramente.

Michael Oved, cofundador da exchange descentralizada Swap, disse ao CoinDesk:

"Dentro dos próximos 2–5 anos, você verá algumas soluções descentralizadas realmente boas. Mas se elas vão tirar participação de mercado [dos titulares], não tenho certeza."

Novos modelos

Então, o que há de diferente em exchanges descentralizadas como a Swap?

Para ONE, ele não tem um livro de ordens – ordens de compra e venda são correspondidas completamente ponto a ponto. O Swap também T cobra taxas por seu serviço, financiando a plataforma em vez disso com a venda de tokens que os clientes devem comprar para usar o Swap. (Eles são mais análogos a uma taxa de licenciamento única.)

OpenANX e Swap, assim como 0x e Bancor, estão entre as novas exchanges descentralizadas, embora tenha havido outras tentativas.

A ShapeShift, sediada na Suíça, está em operação desde 2014 e, de acordo com seu CEO, Erik Voorhees, agora processa mais de 15.000 pedidos de clientes por dia, com uma média diária total entre US$ 10 milhões e US$ 15 milhões.

Enquanto isso, as exchanges centralizadas continuam a desenvolver suas ofertas, incluindo serviços de carteira e corretagem, à medida que suas bases de clientes aumentam devido aos altos preços das Criptomoeda .

Ainda assim, embora os modelos descentralizados possam carecer de facilidade de uso, eles têm vantagens em outras áreas. O mercado nascente pode já ser mais competitivo, pois os recém-chegados conseguem operar sem a supervisão regulatória rigorosa de seus pares.

A vantagem é óbvia, mesmo para startups estabelecidas.

"As exchanges descentralizadas são complementares e importantes para o desenvolvimento do ecossistema, atuando como um meio termo", disse Megan Hernbroth, representante de comunicações da Coinbase.

Embora, ela tenha notado que, hoje, há vantagens em trocas centralizadas:

"Acreditamos que permitir que a Coinbase gerencie a segurança da moeda digital em nome dos usuários é uma solução melhor para a maioria dos usuários do que gerenciar seu próprio armazenamento."

Um compromisso

No entanto, ainda não se sabe com que rapidez as soluções de alta tecnologia irão invadir o mercado.

O maior impedimento ao crescimento das exchanges descentralizadas é que elas não podem atualmente trocar criptomoedas por moedas fiduciárias; elas só podem fazer transações entre criptomoedas diferentes, o que lhes permite evitar regulamentações contra lavagem de dinheiro, entre outros requisitos.

Da mesma forma, a falta de liquidez é outro problema que pode afetar as bolsas descentralizadas. Específico para Bancor, seu modelo de negócios era muito criticado publicamente recentemente por Emin Gün Sirer, codiretor da Iniciativa para Criptomoedas e Contratos da Universidade Cornell (Bancor fortemente refuta as afirmações).

Em umblog recentePeter Smith, CEO do provedor de carteira Blockchain, lamentou as compensações entre os dois principais tipos de troca.

"Embora haja uma proliferação de projetos de câmbio descentralizados, eles focam em cripto-para-cripto puro e estão longe de serem práticos como soluções de ponta a ponta neste momento. Serviços bancários, conformidade e AML do mundo real simplesmente não são atraentes para uma pequena equipe de engenheiros altamente técnicos", disse ele.

Mas Smith também vê o potencial, escrevendo:

"Se você pudesse construir uma plataforma para unir essas duas competências essenciais de forma descentralizada — permitindo que os operadores de câmbio se concentrassem em suas CORE vantagens competitivas (idioma local, suporte, conformidade e serviços bancários), ao mesmo tempo em que transferiam a custódia de chaves privadas dos balanços patrimoniais para os blockchains — você teria um produto que poderia gerar valor para todo o nosso setor."

Perspectivas futuras

Entre agora e esse futuro brilhante, as bolsas descentralizadas estão inovando rapidamente. A ShapeShift lançou recentemente um produto chamadoPrisma, que permite aos clientes criar portfólios que rastreiam cestas de criptomoedas.

E a openANX acredita ter resolvido completamente o problema da conversão para moeda fiduciária.

Sob seu modelo, as bolsas centralizadas em várias jurisdições tokenizariam ativos do mundo real, que seriam então negociados de forma descentralizada com a ajuda do openANX.

Madden chamou as maiores exchanges centralizadas de "riscos sistêmicos" para o ecossistema mais amplo de Criptomoeda como elas existem agora. Ele prevê um futuro em que as exchanges centralizadas ainda operam, mas estão focadas quase que inteiramente em navegar por questões jurisdicionais como relacionamentos bancários e regulamentação.

Até Voorhees, da ShapeShift, acredita que esses modelos coexistirão.

Ele escreveu em um recenteReddit AMA:

"Espero que os bancos do futuro se pareçam muito com a Coinbase, e digo isso como um elogio à Coinbase. A Cripto dá a todos a opção de manter seu próprio dinheiro, o que é ótimo, mas isso T significa que todos devam, nem que todos vão querer."

Aviso Importante: A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que possui participação acionária na Coinbase e na ShapeShift.

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