Como Durar o Inverno Cripto ? Busque Simplicidade, Gerencie Complexidade

Jake Yocom-Piatt é o líder do projeto paraDecred, uma moeda digital hipersegura, adaptável e autofinanciada.

A seguir está uma contribuição exclusiva para o Ano em Revisão de 2018 da CoinDesk.

Em 2018, vimos o valor de mercado das Criptomoeda passar de máximas históricas em janeiro para cair mais de 80% em dezembro, apesar de poucas mudanças no contexto dos fundamentos tecnológicos.

Se pouco mudou com os fundamentos, então deve haver outros fatores impulsionando os ciclos de compra maníaca e venda em pânico presentes nesses Mercados? Um padrão persistente que observei no contexto de investidores e projetos no espaço é o de assimetria de informação.

Essa assimetria de informação se manifesta em vários contextos, por exemplo, ser um investidor muito informado ou muito desinformado, a capacidade de determinar se um projeto prometeu demais em seus resultados tecnológicos ou não. Outra maneira de ver essa assimetria é que ela surge da complexidade oculta, quer estejamos falando sobre perceber o valor em um ativo ou implementar um novo software.

Embora eu possa descrever o Bitcoin em uma única frase como "gamificação da marcação de tempo", descrever e entregar um sistema funcional que implemente esse conceito é um sério desafio técnico.

Com o Decred, vivenciamos essa complexidade oculta em primeira mão ao construir Politeia, um sistema de arquivos ordenado por tempo, para uso como nosso sistema de proposta. Tornar os Mercados de Criptomoeda menos voláteis e os projetos mais substantivos é uma questão de fazer o que pudermos para eliminar a assimetria de informações que surge da complexidade tecnológica, tanto com investidores quanto com software.

Complexidade para investidores

Tenho observado uma distribuição muito bimodal quando se trata da extensão em que os investidores de Criptomoeda são informados. Há uma minoria que é incrivelmente bem informada e uma maioria que é bastante desinformada.

Essa lacuna de conhecimento geralmente beneficia os bem informados às custas diretas dos desinformados, então os primeiros são incentivados a manter esse arranjo. Semelhante a muitos outros Mercados, os menos informados perseguem a cenoura dos lucros fáceis balançada na frente deles pelos mais bem informados. Quando esse comportamento de rebanho é combinado com Mercados relativamente pouco negociados, ele cria uma volatilidade séria, que tem muito em comum com ações de balcão (“OTC”).

A percepção de valor impulsiona a tomada de decisão do investidor, então o estado psicológico coletivo dos investidores determina o valor de um ativo. Ao contrário de muitos outros ativos, os fundamentos das Criptomoeda não mudam substancialmente em função do tempo. Essa constância de fundamentos é um grande impulsionador para o uso de criptomoedas como reserva de valor (“SoV”) em escalas de tempo mais longas.

É essa propriedade SoV que separa as criptomoedas das ações OTC, e ela impulsiona uma periodicidade de escala de tempo mais longa que não está presente na maioria das ações OTC. Muitos investidores desinformados estão interessados em comprar barato e vender caro, capturando um lucro em termos fiduciários, enquanto investidores bem informados entendem que a propriedade SoV é uma jogada de longo prazo, o que os incentiva a comprar barato e evitar liquidar suas posições.

Investidores informados que usam criptomoedas como meio de pagamento alimentam esses ciclos de expansão e retração de longo prazo, de modo que picos episódicos na avaliação ocorrem sem que o valor caia a zero após cada fase de compra frenética.

Complexidade para Projetos

Depois de gerenciar vários projetos de software na última década, posso dizer que, mesmo como alguém que participa em nível técnico, é fácil prometer demais nas entregas.

O principal motivador dessa desconexão entre promessas e código de trabalho de qualidade é a complexidade oculta do processo de desenvolvimento de Criptomoeda . Nos últimos anos, vi muitos projetos fazerem promessas enormes e levantarem quantias impressionantes de capital em ICOs e processos semelhantes, apenas para não entregar, entregar incrivelmente tarde ou entregar software mal funcional.

Semelhante à situação dos investidores, os projetos têm uma distribuição bimodal de capacidade técnica: uma minoria que mantém suas promessas aproximadamente em linha com o que podem entregar realisticamente e uma maioria que promete muito mais do que deveria regularmente. Prometer muito em entregas de software é frequentemente o resultado de uma combinação de subestimação da complexidade do software de Criptomoeda e exagero consciente por parte dos líderes do projeto.

Como o domínio do software de Criptomoeda ainda é bastante novo e complexo, há correspondentemente poucas pessoas que são bem adequadas para entender o que pode e o que não pode ser alcançado em um determinado período de tempo, em uma base técnica. Então, um projeto pode fazer algumas afirmações realmente impressionantes sobre o que ele alcançará, mas quando há tão poucas pessoas que são capazes de avaliar realisticamente o quão viáveis ​​são as afirmações, isso incentiva atores maliciosos a atrair e trocar investidores.

Vários projetos financiados com base em estratégias enganosas tiveram suas avaliações despencadas ao longo de 2017 e 2018, quando os investidores perceberam que dificilmente conseguiriam cumprir suas promessas.

Complexidade na Prática

Como líder do projeto para Decred, estou familiarizado com o processo de lidar com a complexidade de um ponto de vista técnico e de gerenciamento, e nosso sistema de arquivos ordenados por tempo fora da cadeia, Politeia, serve como um bom exemplo de como a complexidade oculta pode atrasar até mesmo equipes de desenvolvimento experientes no setor.

Nossa meta era ter o Politeia em produção como nosso sistema proposto em aproximadamente 12 meses a partir do início do projeto em abril de 2017, e T entramos em produção até seis meses após a data projetada em outubro de 2018. Apesar de construir em cima de um sistema de arquivos versionado funcional, o git, e tentar evitar a complexidade, ainda levou vários meses adicionais para obter os formatos de metadados corretos e fazer com que o frontend tivesse um desempenho adequado.

A Politeia é baseada em uma ideia bem simples: “criar um armazenamento de dados off-chain onde você pode demonstrar quem disse o quê ao usar criptografia e um blockchain existente”.

Depois de dividir isso em seus componentes, T parece muito difícil:

• Crie carimbos de data/hora episódicos e independentes usando o blockchain Decred
• As identidades do usuário correspondem aos pares de chaves em um sistema PKI
• As mensagens do usuário são todas assinadas pela chave privada de identidade correspondente
• Os votos positivos e negativos são uma forma especial de mensagem do usuário
• Acompanhamento de votos de tíquetes de usuários com base em instantâneos do pool de tíquetes do Decred

Esta lista é bem curta e cada componente é relativamente simples, mas lidar com os casos extremos e de canto que surgem entre esses componentes rapidamente se torna não trivial. Apesar da implementação final de trabalho ser complexa, ela pode ser descrita como um punhado de componentes simples que até mesmo participantes de mercado menos informados podem entender.

Simplicidade para investidores

Existem inúmeras maneiras de se tornar um investidor bem informado em Criptomoeda , mas depois de cometer meus próprios erros, tenho algumas políticas simples que podem ajudar a eliminar parte da complexidade:

• Permaneça cético– Quando alguém faz alegações extraordinárias, precisa fornecer evidências extraordinárias. Se alguma alegação feita por um projeto parece boa demais para ser verdade, veja o que alguém externo a esse projeto tem a dizer sobre isso e tente entender mais sobre como eles entregarão sua alegação.
• Faça sua própria pesquisa– Não há substituto para fazer alguma pesquisa autodirigida sobre um projeto antes de investir nele. Mesmo no meu caso, como alguém que trabalha no espaço há quase seis anos, ainda levo várias horas para fazer um bom trabalho de pegada de outro projeto e entender sua proposta de valor em algum detalhe. Existem outros projetos que atendem a um nicho semelhante? O que torna este projeto melhor do que outros no mesmo nicho?
• Média de custo em dólar – Nem todo mundo tem a capacidade de ditar o cronograma em que adquire Criptomoeda, mas recomendo considerar uma abordagem de média de custo em dólar, onde você faz compras regulares por um período de tempo mais longo. É desafiador comprar a um preço mínimo local, então, em vez de carregar a um preço único, você compra regularmente em uma ampla faixa de preços. Dessa forma, você não fica preso à psicologia de ter comprado tudo a um preço único e pode reduzir seu custo médio de aquisição comprando conforme os preços caem.
• Periodicidade psicológica – Conforme discutido acima, há uma periodicidade presente nos Mercados de Criptomoeda que não está presente em outros Mercados semelhantes. Antes de investir, considere que você pode ter que esperar vários anos para que o mercado faça um ciclo até um ponto em que você tenha feito um bom investimento. 2018 teve muita semelhança com 2014, pois as máximas históricas ocorreram NEAR do início do ano e os Mercados foram vendidos em etapas ao longo do ano. Durante grande parte de 2015, o BTC/USD estava na faixa de 200 e este foi um excelente momento para adquirir Bitcoin. Suspeito que 2019 será semelhante a 2015, onde as avaliações permanecem deprimidas e o mercado se consolida ao longo do ano.

Simplicidade para Projetos

Superar a barreira da complexidade entre promessas e implementação para projetos de Criptomoeda é desafiador. Aqui estão algumas políticas que me serviram bem:

• Evite fazer promessas exageradas– É fácil ser coagido ou convencido de que você precisa fazer grandes promessas para gerar interesse em seu projeto, financeiro ou de outra forma. Se você se importa em não parecer um idiota mais tarde, faça questão de refletir se suas promessas podem ou não ser cumpridas antes de fazê-las publicamente. No meu caso, isso significou não publicar datas de conclusão projetadas para o trabalho porque muitas vezes estou errado sobre quando ele acaba sendo feito, por exemplo, Politeia. Gerenciar expectativas é importante.
• Evite a complexidade – Depois de ter algumas promessas estabelecidas ou ter escolhido um caminho a seguir para resolver um problema técnico, faça o que puder para evitar a complexidade e ainda atingir seu objetivo. O software de Criptomoeda é frequentemente, como uma função do domínio, bastante complexo, então é especialmente importante KEEP as coisas o mais simples possível. Menos complexidade significa que você tem mais probabilidade de entregar seu software mais cedo.

Conclusão

Ao trabalhar juntos para aumentar nossa compreensão coletiva, os participantes do ecossistema de Criptomoeda podem tomar muitas medidas para ajudar a reduzir a volatilidade do mercado, criar uma Tecnologia mais substancial e educar os recém-chegados de forma eficiente.

Se 2019 for parecido com 2015, o mercado de Criptomoeda está em uma fase de consolidação, e os próximos meses continuarão a abalar projetos de baixo desempenho. Muito pouco mudou com os fundamentos do espaço, apesar da retração nas avaliações, então espero um futuro brilhante e contínuo para as criptomoedas em 2019 e além.

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