Baixa liquidez do mercado de Bitcoin mantém as baleias Cripto afastadas

Grandes comerciantes, muitas vezes chamados de "baleias", estão ficando à margem do Bitcoin (BTC) mercado apesar de uma redefinição de risco nos Mercados tradicionais porque a liquidez escassa está dificultando a compra ou venda da moeda sem afetar seu preço.

Em sinais do crescente apetite pelo risco, as ações ganharam força enquanto o dólar americano foi atingido pelo Optimism de que a reabertura da China está ganhando força e a Reserva Federal pode estar perto de encerrar seu ciclo de aperto de liquidez. Em Cripto, no entanto, a profundidade de mercado – uma medida da resiliência do preço de um ativo a grandes ordens – é relativamente baixa e desencoraja a atividade.

"A profundidade agregada do mercado de 2% BTC caiu quase pela metade para cerca de 8.000 BTC de 14.000 BTC no final de outubro", escreveram analistas da Bitfinex, uma das 10 principais bolsas de Criptomoeda centralizadas por volume de negociação, em um relatório de mercado na segunda-feira. "Em outras palavras, uma grande ordem do mesmo valor ou tamanho em USD colocada hoje terá mais do que o dobro do impacto no preço em contraste com dois meses atrás."

Os especialistas em Cripto geralmente KEEP a profundidade de mercado de 2% para avaliar as condições de liquidez. O indicador representa uma coleção de ordens de compra e venda dentro de 2% do preço médio – a média dos preços de compra e venda sendo cotados em um determinado momento.

"Isso é muito desanimador para baleias e grandes empresas de negociação que negociam Cripto ativamente apenas como um mercado alternativo negociado publicamente", disseram os analistas.

O gráfico, obtido da Kaiko Research, sediada em Paris, mostra que a profundidade de mercado de 2% do bitcoin nas principais bolsas, incluindo a Bitfinex, caiu de cerca de 11.000 BTC para cerca de 6.000 BTC após a bolsa FTX de Sam Bankman Fried, anteriormente a terceira maior do mundo, e sua empresa irmã Pesquisa Alameda faliuno início de novembro.

Desde então, a profundidade permaneceu abaixo de 10.000 BTC.

"A Alameda Research foi uma das maiores formadoras de mercado em Cripto, fornecendo bilhões de dólares em liquidez para tokens de alta e baixa capitalização. Agora sabemos que toda a operação de negociação foi financiada por fundos desviados diretamente dos clientes da FTX", disseram os analistas da Kaiko em sua última revisão trimestral, referindo-se à profundidade superficial do mercado como a "lacuna de liquidez da Alameda".

Outro importantes formadores de mercadoassim como a Wintermute, a Genesis Global Trading e a Amber Group também tiveram exposição à FTX e foram prejudicadas pela falência da bolsa.

A relutância de grandes investidores em participar do mercado devido à baixa liquidez é evidente pela diminuição dos volumes diários de negociação em bolsas centralizadas (CEX).

"Embora o volume diário do CEX sempre tenha flutuado, o período entre 25 de novembro e 25 de dezembro teve o menor volume agregado de negociação diária em um período de 30 dias (descontando o período de férias para evitar distorções nos dados)", disseram analistas da Bitfinex, citando dados provenientes da Kaiko.

BTC, a Criptomoeda mais líquida

Bitcoin, o maior ativo digital do mundo por capitalização de mercado, continua sendo a Criptomoeda mais líquida. As baleias, portanto, provavelmente a preferirão a outras moedas quando retornarem ao mercado de Cripto .

O gráfico acima da Kaiko Research compara os 28 principais tokens por valor de mercado com suas respectivas classificações de liquidez, calculadas usando profundidades de mercado, spreads de compra e venda e volumes de negociação.

A Criptomoeda com tema de cachorro DOGE, que é bastante popular entre os investidores de varejo, a ferramenta de escala PolygonMATICe Chainlink'sLINKtêm classificações de liquidez melhores do que seus valores de mercado.