Aqui estão 3 razões pelas quais o interesse aberto do Bitcoin atingiu recordes, com o preço do BTC subindo para US$ 71 mil

• O interesse aberto de futuros de Bitcoin em uma base de um dia teve o maior salto em 24 horas desde junho, um aumento de mais de 20.000 BTC.
• Desde 16 de outubro, os ETFs à vista listados nos EUA registraram US$ 2,7 bilhões em entradas líquidas.

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Os futuros rastreados Bitcoin

atingiram um recorde de juros em aberto (OI) em dólares americanos na terça-feira, quando o ativo ultrapassou US$ 71.000 pela primeira vez desde junho, mostram os dados.

Os futuros de BTC registraram seu maior salto diário em OI desde 3 de junho. Na terça-feira, o OI saltou para mais de 20.000 BTC, valendo US$ 2,5 bilhões a preços atuais, para atingir quase 600.000 BTC, ou US$ 42,6 bilhões.

OI refere-se ao número total de contratos de derivativos pendentes, como futuros ou opções, que não foram liquidados. Altos juros abertos indicam que há interesse significativo em um ativo específico. Quando os juros abertos aumentam junto com o aumento dos preços, isso sugere que novo dinheiro está entrando no mercado, indicando uma tendência de fortalecimento - como a de terça-feira.

Altos juros abertos podem levar ao aumento da volatilidade, especialmente quando os contratos NEAR do vencimento. Os traders podem se apressar para fechar, rolar ou ajustar posições, o que pode levar a movimentos significativos de preços. Empresa de pesquisa Kaikodisse em uma postagem no X que, embora os futuros tenham demonstrado forte interesse dos traders, as taxas de financiamento para tais posições permanecem bem abaixo das máximas de março, o que indica uma demanda moderada.

As taxas de financiamento em Mercados futuros perpétuos são pagamentos periódicos feitos entre traders para garantir que o preço do contrato perpétuo permaneça próximo ao preço à vista do ativo subjacente. Traders como a QCP Capital, sediada em Cingapura, permanecem otimistas em relação ao BTC no NEAR prazo, esperando que os ganhos de preço continuem nas próximas semanas.

“Com as crescentes expectativas em torno de uma potencial vitória de Trump impulsionando tanto as ações quanto o Bitcoin, acreditamos que o BTC está bem posicionado para ganhos de médio prazo”, escreveu a empresa em uma transmissão na terça-feira no Telegram.

Razões pelas quais o BTC OI disparou

Os contratos oferecidos na Chicago Mercantile Exchange (CME) tiveram um aumento de 9% em 24 horas, levando seu open interest para 171.700 BTC, valendo mais de US$ 12,22 bilhões, o que dá à CME um domínio de 30% no mercado de open interest de futuros. À medida que eles mantêm seu ONE lugar neste mercado.

Em meados de outubro, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 67.000 e o OI na CME atingiu máximas históricas tanto em juros abertos nocionais (US$ 12,4 bilhões), que é o valor em dólares dos contratos futuros, quanto em contratos futuros denominados em Bitcoin (179.930 BTC), segundo dados da Glassnode.

Em segundo lugar, a taxa de financiamento em Mercados perpétuos também disparou nas últimas 24 horas para 15%, de acordo com dados da Coinglass, este é um dos maiores níveis registrados nos últimos meses, o que mostra uma tendência extrema para negociações longas e otimistas.

Finalmente, a terceira razão pode ser atribuída às fortes entradas de ETFs à vista listados nos EUA, que nas últimas semanas viram uma ligeira evolução em relação aobase institucional comérciono início do ano para agora jogadas direcionais longas mais otimistas.

Desde 16 de outubro, os contratos futuros denominados em Bitcoin atingiram o pico na bolsa CME, desde então caíram mais de 6%, o que foi o oposto para os influxos de ETF que viram um influxo líquido acumulado de $ 2,7 bilhões. A carga foi liderada pelo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que viu $ 2,2 bilhões de influxos líquidos no mesmo período de tempo, ao mesmo tempo em que atingiu um novo recorde de retenção de mais de 400.000 Bitcoinno ETF.

No início do ano, ficou claro que a base de negociação ou a arbitragem de cash and carry estava ocorrendo, o que envolve tirar vantagem da diferença de preço entre o preço spot e o preço futuro do Bitcoin . A base de negociação envolve assumir uma posição longa no ETF e, em seguida, assumir uma posição curta no preço futuro do Bitcoin da CME. Esta foi uma das razões pelas quais o Bitcoin tem sido negociado em uma longa faixa lateral desde março, já que nem todos os fluxos de entrada dos ETFs eram direcionalmente longos, mas, no geral, uma estratégia neutra líquida.

Xeque-mate, um analista, também observou a recente divergência entre o OI do CME e os fluxos de entrada do ETF.

“Temos uma divergência entre BitcoinEntradas de ETF e Open Interest da CME. As entradas de ETF estão subindo significativamente. O Open Interest da CME está em alta, mas não tanto. As saídas de GBTC também são mínimas. Estamos vendo verdadeiras entradas direcionais de ETF, e menos cash and carry trades”, escreveu Checkmate.

A recente compra do Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) pela Universidade Emory endowment poderia apoiar o ponto de vista da Checkmate de ser uma compra longa direcional, já que não ONE esperaria que uma universidade começasse a executar a negociação de base. A Emory University seria a primeira endowment a comprar um ETF de Bitcoin e, embora US$ 15 milhões T seja uma grande quantia para um investidor institucional, a narrativa e o jogo direcional se destacam de forma semelhante ao Wisconsin Pension Fund.

No entanto, Andre Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise, tem o outro lado dessa visão: ele acredita que, devido ao aumento no posicionamento líquido curto e ao aumento no interesse aberto da CME nas últimas 24 horas, a negociação de base já começou a se recuperar, disse ele ao CoinDesk em uma nota.

“Houve um aumento no posicionamento líquido curto, a julgar pela mudança no posicionamento líquido não comercial na CME desde o início de setembro. Isso coincidiu com um aumento geral no interesse aberto da CME, o que implica que realmente houve um aumento nas negociações de cash-and-carry", ele escreveu em uma nota para a CoinDesk. "No entanto, só temos dados semanais até 22/10 da CFTC, então ainda T temos insights sobre a última mudança de OI".