Investidores em Bitcoin podem ver uma onda de liquidação entre US$ 73,8 mil e US$ 74,4 mil com o fim da 'negociação com base no Tesouro'

Os piores temores para ativos de risco, incluindo criptomoedas, estão se tornando realidade, e isso aumentou o risco do Bitcoin (BTC) cair abaixo de US$ 74.000, em um movimento que pode abalar as apostas longas alavancadas.

No domingo,CoinDesk discutidoa possibilidade de volatilidade negativa pronunciada em ativos de risco devido a um possível desfazimento das apostas de arbitragem no mercado de títulos do Tesouro, uma dinâmica que catalisou a quebra de 2020.

Segundo observadores, o desmantelamento das chamadas operações de carry trade, envolvendo fundos de hedge que exploram pequenas discrepâncias de preço entre os futuros do Tesouro e os títulos, já começou. Isso fica evidente pela alta de quase 70 pontos-base no rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos, para 4,5%. O rendimento de 30 anos teve um aumento semelhante. Observe que os rendimentos se movem na direção oposta aos preços e normalmente caem durante períodos de aversão ao risco, à medida que os investidores buscam refúgio em títulos do governo.

"Tudo está em alta agora, com os rendimentos dos títulos do Tesouro de 30 anos prestes a atingir a marca de 5%. Para contextualizar, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos nos EUA estavam em uma mínima de 3,88% na segunda-feira. Isso aponta para uma nova liquidação dos títulos do Tesouro e é um sinal de que estamos vendo dificuldades em setores do mercado sobre os quais normalmente não deveríamos falar, como financiamento, crédito e recompra", disse Justin Low, analista da ForexLive, em uma atualização de mercado discutindo a implosão da operação de base.

Low acrescentou que "tudo está indo para o lado errado no momento", pois um aumento acentuado nos rendimentos pode ter um impacto de longo alcance nos Mercados, no mercado imobiliário e na economia.

Ações caem, BTC sob pressão

Os contratos futuros vinculados ao S&P 500, índice de ações de referência de Wall Street, caíram 2% em meio à maior volatilidade no mercado de títulos do Tesouro. O Bitcoin caiu brevemente abaixo de US$ 75.000 no início de hoje e, desde então, se recuperou, sendo negociado NEAR de US$ 76.000, mostraram dados da CoinDesk .

O índice MOVE, que representa a turbulência de preços implícita em opções de 30 dias no mercado de títulos do Tesouro, saltou para 140, o maior nível desde outubro de 2023, de acordo com a fonte de dados TradingView.

A piora do sentimento de risco aumentou o risco de o BTC cair para a faixa de US$ 73,8 mil a US$ 74,4 mil, onde os detentores de posições longas otimistas nos futuros perpétuos listados nas principais bolsas enfrentam riscos de liquidação, de acordo com dados monitorados pela empresa de análise Hyblock Capital.

A liquidação representa o fechamento forçado de posições pelas bolsas devido à escassez de margem. Grandes liquidações de posições compradas frequentemente aumentam a volatilidade dos preços.

"Vemos longos clusters de liquidação (onde estimamos que as liquidações serão acionadas) em 73.800-74.400, 69.800-70.000, 66.100-67.700. Em particular, se atingirmos 70 mil, provavelmente cairemos pelo menos mais US$ 200, levando os stop loss de varejo para bem abaixo de 70 mil e a liquidez dos níveis de liquidação", disse Hyblock ao CoinDesk.

No lado positivo, a Hyblock identificou US$ 80.900-US$ 81.000, US$ 85.500-US$ 86.700 e US$ 89.500-US$ 92.600 como zonas importantes para potenciais liquidações curtas.