6 razões para Optimism neste inverno Cripto

Quando os Mercados de tokens despencaram em 2018 após a bolha da oferta inicial de moedas (ICO), escrevi uma coluna intitulada “O inverno Cripto chegou e a culpa é só nossa.”Lamentou os esquemas de enriquecimento rápido e os “lambos” que tiveram precedência sobre o desenvolvimento de soluções reais para problemas reais naquela época.

Quatro anos depois, com os Mercados de Cripto sofrendo com outra forte liquidação, não sinto nenhuma necessidade de escrever um artigo tão autoflagelante em nome do setor.

Claro, o boom do ano passado gerou preços exagerados para muitos tokens, tanto fungíveis quanto não fungíveis, juntamente com um novo conjunto de memes de mau gosto e ostentação de riqueza. (A frase “divirta-se sendo pobre” certamente levou o prêmio de pior.)

Você está lendoDinheiro reinventado, uma análise semanal dos Eventos e tendências tecnológicas, econômicas e sociais que estão redefinindo nossa relação com o dinheiro e transformando o sistema financeiro global. Assine para receber o boletim informativo completo aqui.

Mas, de muitas maneiras, a construção e a solução de problemas que se seguiram ao colapso de 2018 nos serviram bem. Isso significou que a especulação por trás do boom mais recente foi construída sobre uma fundação mais estabelecida do que em 2017.

A Cripto ainda está longe de se tornar popular, tanto em termos de capacidade técnica quanto de aceitação social. Mas há muito menos “vaporware” agora. Parece mais “real”, estabelecido, aqui para ficar – que realmente está construindo algo transformador para o mundo. É por isso que este “inverno” parece menos brutal.

Então, com isso em mente, aqui estão minhas seis principais razões para dizer “desta vez é diferente” (o que, eu sei, é sempre uma coisa perigosa de se dizer).

Sistemas de dimensionamento de camada 2: não é mais apenas uma ideia

Seja oRede Lightning para pagamentos de Bitcoin de baixo custo, oZK-rollups que alimentam aplicações de Finanças descentralizadas (DeFi) ou computação multipartidária projetos que permitem custódia on-line segura, avanços criptográficos passaram, nos últimos três anos, do conceito à implementação. Essas inovações levarão à escalabilidade de processamento de rede necessária para que a Tecnologia blockchain se torne popular.

A maioria deles sãocamada 2 ou ferramentas complementares que abordam um problema CORE com blockchains multinós: a necessidade de uma quantidade massiva de computação duplicada para processar transações na cadeia. Elas representam alternativas descentralizadas para blockchains “com permissão”, onde apenas um pequeno conjunto de atores aprovados teria autoridade para validar transações (melhorando assim a eficiência). Em vez disso, os mecanismos da Camada 2 usam criptografia inteligente para habilitar a computação fora da cadeia que T pode ser manipulada e que, após vincular os resultados de volta a um blockchain “sem permissão”, T prejudica seu consenso descentralizado. Se os desenvolvedores do Ethereum puderem migrar com sucesso esse blockchain para o conjunto completo de Recursos 2.0,ganhos de escala ainda maiores serão obtidos em breve pelo ecossistema de Cripto .

Modelos sem permissão estão ganhando

Graças em parte às melhorias tecnológicas descritas acima, as histórias recentes de sucesso de Cripto estão concentradas entre projetos sem permissão abertos a qualquer participante, em vez de nos projetos com permissão antes favorecidos pelos jogadores titulares. O dinheiro está sendo feito em DeFi, tokens não fungíveis (NFT) e organizações autônomas descentralizadas (DAO), não tanto em As ofertas outrora proeminentes de “blockchain empresarial” da IBM.

Os usuários estão encontrando valor nas promessas mais disruptivas e transformadoras de paradigma da tecnologia blockchain, em vez de ajustes incrementais em modelos de negócios existentes. Isso reflete a esperança de que ela desencadeará uma onda verdadeiramente transformadora de inovação, algo mais próximo do que a internet alcançou do que a maioria das ideias de fintech parecem voltadas.

As empresas e as instituições financeiras estão aqui agora

Essa preferência por projetos de Cripto sem permissão não vem apenas de cripto-nativos “degenerados”.Também é encontrado entre os mesmos tipos de empresas estabelecidas que antes eram alvo de ideias de blockchain empresarial permissionadas. Milhares de empresas tradicionais estão experimentando NFTs e tokens sociais, especialmente aquelas em entretenimento, moda e mídia, comoAdidas,Irmãos Warner e O New York Times. Um sinal do que isso diz sobre o crescimento futuro do setor veio em teleconferências de resultados separadas esta semana, quando Satya Nadella e Tim Cook, CEOs da Microsoft e da Apple, respectivamente, elogiaram as oportunidades no metaverso e prometeram investir fortemente nele.

Enquanto isso, embora muitos investidores institucionais tenham sem dúvida reduzido suas posições de Bitcoin nas últimas semanas, o engajamento em Cripto entre fundos de hedge, family offices e até fundos de pensão aumentou no ano passado – com os mais aventureiros deles se envolvendo em DeFi. Mesmo que tenham vendido muitas Cripto ultimamente, os investimentos das instituições em Tecnologia, equipe, processos e arranjos legais necessários para permitir esses investimentos agora se posicionam como uma base de infraestrutura estabelecida para lidar com transações futuras. As instituições T estão saindo.

A regulação implica a normalização

Embora a comunidade Cripto tenha ficado compreensivelmente chateada com algumas emendas mal formuladas a um projeto de lei de infraestrutura dos EUA que resultaram em vigilância fiscal excessiva de provedores de serviços Cripto , a a lei também legitimou efetivamente a indústria. Se um governo quer taxar um setor, T o matará. Também foi encorajador ver amplo apoio bipartidário aos esforços (finalmente fracassados) para suavizar essas emendas, junto com outros sinais de que os legisladores estão se tornando mais bem informados.

A regulamentação continua sendo uma barreira à inovação, adoção e crescimento, particularmente a natureza onerosa das regras antilavagem de dinheiro e da aplicação da lei de valores mobiliários. Mas também é uma estrutura para normalizar a indústria e fazer com que o público em geral se sinta mais confortável com ela.

Leia Mais: O inverno das Cripto está chegando? 3 coisas a considerar

Isso não T (tudo) culpa da criptomoeda

A louca disparada do preço do token em 2017 e o subsequente colapso em 2018 foram amplamente endêmicos ao setor de Cripto . Foi alimentada pela mania dos investidores por ICOs e pela crença cega nas ideias não testadas de fundadores que levantaram bilhões de dólares em white papers frágeis. Os preços inflacionados para esse vaporware inevitavelmente desinflaram quando as dúvidas sobre suas promessas aumentaram.

A situação atual é bem diferente. Enquanto o entusiasmo excessivo por novos tokens contribuiu para altas de preços insustentáveis, a capitalização de mercado crescente da criptomoeda também foi alimentada por uma expansão monetária fiduciária sem precedentes, à medida que os bancos centrais injetaram trilhões de dólares em flexibilização quantitativa na economia global para suavizar o impacto de uma recessão global alimentada pela pandemia. Esse excesso de dólares, euros e ienes fluiu para ativos de risco: ações, commodities, imóveis, belas-artes e, significativamente, criptomoedas. Agora, todos nós estamos pagando o preço por isso, pois um problema inevitável de inflação está levando o Federal Reserve dos EUA a remover a tigela de ponche.

Com razão: o colapso simultâneo da criptomoeda com ações e outros ativos levou alguns a questionar a alegação de que o Bitcoin é um ativo não correlacionado e uma proteção contra a inflação. Mas acho que a parte excessiva do Rally do preço da Cripto — a parte que levou o Bitcoin de US$ 30.000 para US$ 65.000, mas não a que o levou de US$ 10.000 para US$ 30.000 — foi talvez devido a fatores exógenos.

Quando os preços se estabilizarem, estaremos em melhor posição para avaliar quanto de seus avanços futuros será impulsionado por fatores legítimos exclusivamente de criptomoedas, como os descritos nos pontos de um a quatro, e quanto ficará preso aos caprichos de risco/aversão de risco de um sistema financeiro global viciado na generosidade dos bancos centrais.