Акции Coinbase на перепутье, так как компания Кэти Вуд продает часть своих акций

Глубокая ценность или ценностная ловушка?

После обвала на медвежьем рынке акции Coinbase Global, крупнейшей в мире публичной Криптo биржи, могут оказаться в центре борьбы между быками и медведями.

Акции упали более чем на 70% с начала года, по сравнению с падением на 67% ETF VanEck Digital Transformation и 50% падением цены Bitcoin (BTC). Сочетание Криптo , жесткой конкуренции и недавнего регуляторного потрясения способствовало спаду на платформе, которая когда-то считалась универсальным магазином для всего, что касается Криптo.

По данным, акции пользуются некоторым институциональным спросом.данные собраны Whale Wisdomкоторый отслеживает квартальные отчеты, раскрывающие новые инвестиции управляющих фондами.данные показаличто многие институциональные инвесторы, включая Ark Invest Кэти Вуд, эмитента биржевых фондов Exchange Traded Concepts, Cullinan Associates и базирующуюся в Юте компанию Refined Wealth Management, в совокупности купили 2,6 млн акций Coinbase во втором квартале.

Однако через несколько дней после публикации этих данных компания Wood's Ark Investment Management сообщила, чтопродано более 1,4 млн акций.

В то время как 1,1 миллиона акций, проданных флагманским фондом Ark Innovation, составили менее 1% от его общих инвестиций, и фонд по-прежнему владеет почти пятью миллионами акций Coinbase (согласно Arkданные о запасах), тем не менее, продажа компании Вуда поднимает вопрос о том, является ли сейчас хорошей возможностью для покупки или пришло время выйти из бизнеса.

Дело о быке

По словам Джона Тодаро, аналитика по исследованию акций инвестиционного банка Needham, при оптимистичном сценарии Курсы криптовалют Rally , а Coinbase увеличит количество подписок и сервисных продуктов.

Тодаро сказал, что инвесторы сосредоточены на том, чтобы Coinbase сохранила свои деньги для борьбы с Криптo зимой. Он добавил, что, несмотря на риски вокруг акций, он находится в «бычьем лагере» из-за постоянного интереса со стороны учреждений в Криптo секторе и множества вариантов использования продуктов Coinbase. Тодаро оценивает акции как «покупать» с целевой ценой в $89.

Другие оптимисты признают волатильность владения Coinbase, но по-прежнему видят оптимистичные аргументы в пользу того, чтобы инвесторы получили доступ к общей Криптo .

«Инвестирование в Coinbase — занятие не для слабонервных, поскольку бизнес и акции, скорее всего, будут переживать резкие, потенциально затяжные колебания, поскольку доходы Coinbase в настоящее время тесно связаны со стоимостью Криптовалюта активов, которая исторически является цикличной», — заявила Лиза Эллис, аналитик по акциям компании MoffettNathanson, в своей заметке в мае, когда она начала освещение акций с рейтингом «покупать» и целевой ценой в 200 долларов.

«Мы считаем, что акции Coinbase имеют огромную ценность как уникальное, чистое выражение векового тренда Криптовалюта », — сказала она, позже добавив, что Coinbase — «не просто какая-то Криптовалюта компания — Coinbase является лидером рынка среди западных фирм с глубокими возможностями в области Криптовалюта Технологии, превосходной экспертизой в области регулирования и сильным брендом, который может удерживать свои позиции даже среди основных цифровых кошельков».

Дело о медведе

В медвежьем сценарии Курсы криптовалют останутся низкими, а более «ограничительные» меры регулирования, чем ожидалось, продолжат сдерживать спрос на Криптo, пишет Тодаро из Needham.

По его словам, при таком сценарии Bitcoin останется ниже 20 000 долларов в течение «длительного периода на фоне существенного спада розничной торговли на рынке Криптo ».

Некоторые из крупных инвестиционных банков Уолл-стрит за последние несколько месяцев изменили свою позитивную позицию по отношению к Coinbase, в том числеГолдман Сакс и JPMorgan. Банки рассчитывают, что Coinbase поможет им сократить расходы и сэкономить денежные средства.

«Текущие уровни Криптo и объемы торгов указывают на дальнейшее снижение доходной базы COIN», — заявил аналитик Goldman Sachs Уилл Нэнс в июньской записке для клиентов.

Тем временем JPMorgan сообщил клиентам, что банк ожидает, что руководство Coinbase «будет находиться под давлением необходимости сократить расходы, чтобы вывести фирму на прибыльный уровень».

Потеря доли рынка также вызывает беспокойство на фоне резкого падения Курсы криптовалют и усиления глобальной конкуренции. Доля рынка Coinbase в мировом объеме торговли упал до всего лишь 2,9% в июле, по данным инвестиционного банка Mizuho, по сравнению со средним показателем в 5,3% в первом квартале и пиковым значением в 8–9% в ноябре прошлого года.

При отсутствии краткосрочного Rally цен на Криптo , пыль также должна будет утихнуть в связи с расследованием Комиссии по ценным бумагам и биржам США в отношении Coinbase. предположительно листинг незарегистрированных ценных бумаг.

Несмотря на неопределенность, некоторые аналитики по-прежнему с осторожным оптимизмом смотрят на перспективы Coinbase. Акции уже учли TON негативных новостей, и большое количество коротких продаж может спровоцировать Rally , поскольку Курсы криптовалют растут, по словам аналитика Oppenheimer Оуэна Лау, который говорит, что акции торгуются с «пониженным мультипликатором». У него рейтинг выше среднего и целевая цена $90.

«Краткосрочные перспективы COIN непростые, но принятие Криптo и диверсификация продолжают обеспечивать попутный ветер в долгосрочной перспективе», — написал Лау в записке для клиентов.

Coinbase отказалась от комментариев.

Обновление (29 июля, 19:33 UTC):Обновления включают данные о активах Ark.