Акції Coinbase на роздоріжжі, оскільки Ковчег Кеті Вуд продає деякі

Глибока цінність чи ціннісна пастка?

Після того, як акції Coinbase Global, найбільшої у світі публічної Крипто біржі, постраждали від ведмежого ринку, можуть опинитися в полоні перетягування канату між биками та ведмедями.

Цього року акції впали більш ніж на 70%, у порівнянні з 67% падінням VanEck Digital Transformation ETF і 50% падінням ціни Bitcoin (BTC). Поєднання Крипто зими, жорсткої конкуренції та нещодавнього регуляторного потрясіння сприяло спаду платформи, яка колись вважалася єдиним магазином для всього, що стосується Крипто.

Згідно з даними, акції мали певний інституційний попит дані зібрані Whale Wisdom який відстежує щоквартальні документи, які розкривають нові інвестиції менеджерів фондів. The показали дані що багато інституційних інвесторів, у тому числі Cathie Wood's Ark Invest, емітент біржових фондів Exchange Traded Concepts, Cullinan Associates і Refined Wealth Management зі штату Юта, разом купили 2,6 мільйона акцій Coinbase у другому кварталі.

Однак через кілька днів після оприлюднення цих даних компанія Wood’s Ark Investment Management виявила, що так і є продав понад 1,4 мільйона акцій.

Хоча 1,1 мільйона акцій, проданих флагманським інноваційним фондом Ark, становили менше 1% його загальних інвестицій, фонд все ще володіє майже п’ятьма мільйонами акцій Coinbase (за даними Ark's дані холдингів), тим не менш, продаж фірми Вуда викликає питання про те, чи є зараз хороша можливість для покупки чи час вийти.

Справа бика

За словами Джона Тодаро, аналітика інвестиційного банку Needham, за сценарію підвищення Ціни криптовалют Rally , а Coinbase збільшить кількість підписок і послуг.

Тодаро сказав, що інвестори зосереджені на тому, щоб Coinbase зберегла свою готівку для боротьби з Крипто . Він додав, що, незважаючи на ризики навколо акцій, він перебуває в «таборі оптимістичних» через постійний інтерес з боку інституцій у Крипто секторі та безліч варіантів використання продуктів Coinbase. Todaro оцінює акції як купівлю з цільовою ціною 89 доларів.

Інші оптимістики визнають нестабільність у володінні Coinbase, але все ж бачать позитивні аргументи для інвесторів отримати доступ до загальної Крипто екосистеми.

«Інвестування в Coinbase не для слабонервних, оскільки бізнес — і акції — ймовірно, зазнають різких, потенційно тривалих коливань, тому що доходи Coinbase наразі тісно пов’язані з вартістю Криптовалюта активів, яка історично була циклічною», — сказала Ліза Елліс, аналітик MoffettNathanson з капіталу, у коментарі клієнтам у травні, коли вона почала охоплювати акції за допомогою рейтинг покупки та цільова ціна 200 доларів США.

«Як акція ми вважаємо, що Coinbase має величезну дефіцитну цінність як єдине в своєму роді чисте вираження світської тенденції Криптовалюта », — сказала вона, пізніше додавши, що Coinbase — це «не просто якась Криптовалюта компанія — Coinbase є лідером на ринку серед західних компаній із глибоким потенціалом у Криптовалюта Технології, чудовим регуляторним досвідом і сильним брендом, який навіть може утримувати. серед основних цифрових гаманців».

Ведмежа справа

У ведмежому сценарії Ціни криптовалют залишатимуться низькими, а більш «обмежувальні» регулятивні дії, ніж очікувалося, продовжуватимуть пом’якшувати попит на Крипто, написав Тодаро з Нідхема.

За таким сценарієм Bitcoin залишатиметься нижче 20 000 доларів протягом «тривалого періоду через значне падіння імпульсу роздрібної торгівлі на Крипто ринку», сказав він.

Деякі з найбільших інвестиційних банків Уолл-стріт за останні кілька місяців відмовилися від своєї позитивної позиції щодо Coinbase, в тому числі Goldman Sachs і JPMorgan. Банки шукають Coinbase для стримування витрат і збереження готівки.

«Поточний рівень Крипто і обсяги торгівлі означають подальше погіршення бази доходів COIN», — сказав аналітик Goldman Sachs Вілл Ненс у червневому зверненні до клієнтів.

Тим часом JPMorgan повідомив клієнтам, що банк очікує, що керівництво Coinbase буде «під тиском щодо скорочення витрат, щоб привести фірму до прибутковості».

Втрата частки ринку також викликає занепокоєння на тлі різкого падіння Ціни криптовалют та зростання глобальної конкуренції. Ринкова частка Coinbase у світовому обсязі торгів знизився лише до 2,9% у липні, за даними інвестиційного банку Mizuho, ​​порівняно із середнім показником у 5,3% у першому кварталі та піком у 8–9% у листопаді минулого року.

За відсутності короткострокового Rally цін на Крипто також потрібно буде влягтися пил щодо розслідування Coinbase Комісією з цінних паперів і бірж США нібито розміщення незареєстрованих цінних паперів.

Незважаючи на невизначеність, деякі аналітики все ще стримано оптимістично дивляться на перспективи Coinbase. За словами аналітика Oppenheimer Оуена Лау, аналітик Oppenheimer Оуен Лау заявив, що акції торгуються на «депресивному мультиплікаторі», акції вже піднялися через TON негативних новин, і велика кількість коротких відсотків може спровокувати Rally , оскільки Ціни криптовалют підвищаться. Він має кращий рейтинг і цільову ціну в 90 доларів.

«Колиткостроковий прогноз COIN складний, але впровадження та диверсифікація Крипто продовжують сприяти довгостроковій перспективі», — написав Лау клієнтам у примітці.

Coinbase відмовився від коментарів.

Оновлення (29 липня, 19:33 UTC): Оновлення для включення даних про фонди Ark.