Le azioni di Coinbase a un bivio mentre l'Ark di Cathie Wood vende alcune azioni

Valore profondo o trappola di valore?

Dopo essere state duramente colpite dal mercato ribassista, le azioni di Coinbase Global, il più grande exchange Cripto quotato in borsa al mondo, potrebbero trovarsi nel mezzo di un tira e molla tra tori e orsi.

Le azioni sono scese di oltre il 70% finora quest'anno, rispetto a un calo del 67% nel VanEck Digital Transformation ETF e al calo del 50% nel prezzo del Bitcoin (BTC). Una combinazione di Cripto inverno, forte concorrenza e una recente scossa normativa ha contribuito alla flessione della piattaforma che un tempo era considerata un punto di riferimento per tutto ciò che riguarda le Cripto.

Secondo quanto riportato, il titolo ha registrato una certa domanda istituzionale.dati compilati da Whale Wisdomche tiene traccia delle dichiarazioni trimestrali che rivelano i nuovi investimenti dei gestori di fondi.i dati hanno mostratoche molti investitori istituzionali, tra cui Ark Invest di Cathie Wood, l’emittente di fondi negoziati in borsa Exchange Traded Concepts, Cullinan Associates e Refined Wealth Management con sede nello Utah, hanno acquistato collettivamente 2,6 milioni di azioni Coinbase nel secondo trimestre.

Pochi giorni dopo la pubblicazione dei dati, tuttavia, Wood’s Ark Investment Management ha rivelato di averha venduto più di 1,4 milioni di azioni.

Mentre gli 1,1 milioni di azioni vendute dal fondo di punta Ark Innovation rappresentavano meno dell'1% dei suoi investimenti totali e il fondo possiede ancora quasi cinque milioni di azioni Coinbase (secondo Arkdati di partecipazione), la vendita da parte della società di Wood solleva comunque la questione se questo sia un buon momento per acquistare o se sia il momento di uscire.

Il caso del toro

Secondo John Todaro, analista di ricerca azionaria presso la banca d'investimento Needham, in uno scenario rialzista i Prezzi criptovalute Rally e Coinbase aumenterebbe i suoi prodotti in abbonamento e servizi.

Todaro ha detto che gli investitori sono concentrati su Coinbase che preserva la sua liquidità per combattere l'inverno Cripto . Ha aggiunto che nonostante i rischi attorno al titolo, è nel "campo dei rialzisti" a causa del continuo interesse da parte delle istituzioni nel settore delle Cripto e della pletora di casi d'uso dei prodotti da parte di Coinbase. Todaro valuta il titolo come acquisto con un obiettivo di prezzo di $ 89.

Altri rialzisti riconoscono la volatilità nel possedere Coinbase, ma vedono comunque un caso rialzista per gli investitori nell'acquisire un'esposizione all'intero ecosistema Cripto .

"Investire in Coinbase non è per i deboli di cuore, poiché l'azienda (e le azioni) probabilmente subiranno oscillazioni drammatiche e potenzialmente prolungate, perché i ricavi di Coinbase sono attualmente strettamente legati ai valori degli asset in Criptovaluta , che storicamente sono stati ciclici", ha detto ai clienti Lisa Ellis, analista azionaria presso MoffettNathanson, in una nota a maggio quando ha iniziato a coprire le azioni con un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di $ 200.

"Come azione, crediamo che Coinbase abbia un enorme valore di scarsità in quanto espressione unica e pura del trend secolare Criptovaluta ", ha affermato, aggiungendo in seguito che Coinbase "non è solo una qualsiasi società Criptovaluta : Coinbase è il leader di mercato tra le aziende occidentali, con profonde capacità nella Tecnologie Criptovaluta , competenze normative superiori e un marchio forte che può reggere il confronto anche tra i principali portafogli digitali".

Il caso dell'orso

In uno scenario ribassista, i Prezzi criptovalute rimarrebbero bassi e misure normative più "restrittive" del previsto continuerebbero ad attenuare la domanda di Cripto, ha scritto Todaro di Needham.

In uno scenario del genere, il Bitcoin rimarrebbe sotto i 20.000 dollari per un "lungo periodo di tempo in caso di calo significativo dello slancio al dettaglio del mercato Cripto ", ha affermato.

Alcune delle più grandi banche d'investimento di Wall Street hanno abbandonato la loro posizione positiva nei confronti di Coinbase negli ultimi mesi, tra cuiSocietà di consulenza Goldman Sachs E SocietàLe banche stanno cercando Coinbase per tenere sotto controllo i costi e risparmiare denaro.

"Gli attuali livelli Cripto e volumi di trading implicano un ulteriore degrado della base di ricavi di COIN", ha affermato l'analista di Goldman Sachs Will Nance in una nota di giugno ai clienti.

Nel frattempo, JPMorgan ha detto ai clienti che la banca si aspetta che la direzione di Coinbase sarà “sotto pressione per tagliare i costi per portare l’azienda alla redditività”.

Anche la perdita di quote di mercato è stata una preoccupazione in mezzo al forte calo dei Prezzi criptovalute e all'aumento della concorrenza globale. La quota di mercato di Coinbase del volume di scambi globali è sceso a solo il 2,9% a luglio, secondo la banca d'investimento Mizuho, rispetto a una media del 5,3% nel primo trimestre e a un picco dell'8-9% lo scorso novembre.

In assenza di un Rally dei prezzi Cripto a breve termine, la polvere dovrà anche depositarsi per quanto riguarda l'indagine della Securities and Exchange Commission statunitense su Coinbase presumibilmente quotando titoli non registrati.

Nonostante le incertezze, alcuni analisti sono ancora cautamente ottimisti sulle prospettive di Coinbase. Le azioni hanno già scontato un TON di notizie negative e l'elevata quantità di interesse allo scoperto potrebbe innescare un Rally man mano che i Prezzi criptovalute aumentano, secondo l'analista di Oppenheimer Owen Lau, che afferma che le azioni vengono scambiate a un "multiplo depresso". Ha una valutazione outperform e un obiettivo di prezzo di $ 90.

"Le prospettive a breve termine di COIN sono impegnative, ma l'adozione e la diversificazione Cripto continuano a fornire incentivi a lungo termine", ha scritto Lau ai clienti in una nota.

Coinbase ha rifiutato di commentare.

Aggiornamento (29 luglio, 19:33 UTC):Aggiornamenti per includere i dati del patrimonio Ark.