Искусство торговли без торговли

В знаковомсценаВ боевике 1973 года «Выход дракона» здоровенный головорез спрашивает главного героя, которого играет легенда боевых искусств Брюс Ли, какой стиль боя тот использует.

«Это можно назвать «искусством борьбы без борьбы», — отвечает персонаж Ли.

Зверь, который терроризировал членов экипажа на переполненной палубе корабля во время путешествия, просит героя продемонстрировать этот стиль. Ли предлагает им отправиться на лодке к ближайшему острову, где больше места для спарринга. Задира спускается с палубы на лодку. Ли делает вид, что Социальные сети, но вместо этого хватает веревку, привязывающую лодку к кораблю, отпускает ее и передает членам экипажа, которые смеются над разъяренным болваном, теперь находящимся в их власти.

Глобальные Рынки Криптовалюта стоимостью 900 миллиардов долларов могут быть такими же суровыми, как бойцовский турнир, но для инвесторов с терпением и дисциплиной доступна такая же тонкая стратегия. Она известна как усреднение стоимости доллара (DCA). Вы могли бы назвать это искусством торговли без торговли.

Эта статья является частью CoinDeskТорговая неделя ряд.

В зависимости от актива и временного горизонта инвестора, DCA может быть более прибыльным, чем попытка купить дешево и продать дорого, поскольку активный (иликомпульсивный) трейдеры делают. Более того, практика DCA может помочь вам сохранить рассудок.

Что такое усреднение долларовой стоимости?

Для ясности следует сказать, что DCA — это метод торговли, и среди пользователей Криптo , особенно держателей Bitcoin (BTC), он стал означать нечто несколько иное, чем на основных финансовых Рынки.

В широком смысле, усреднение долларовой стоимости означает покупку (или продажу) одной и той же суммы в долларах актива через регулярные промежутки времени, игнорируя краткосрочные движения цен, а не покупку (или продажу) всей единовременной суммы, когда вы думаете, что рынок достиг дна (или пика). Как следует из названия, в среднем вы должны, теоретически, заплатить меньше в долларовом выражении за инвестиции в долгосрочной перспективе, чем если бы вы попытались угадать рынок.

«Усреднение долларовой стоимости в позиции или из нее — это способ совершить сделку», — сказал Кори Клиппстен, генеральный директор Swan Bitcoin, финансовой компании, обслуживающей ярых приверженцев BTC . «Традиционно вы накапливали бы, используя усреднение долларовой стоимости на медвежьем рынке, и вы бы... продавали бы позицию на бычьем рынке, используя усреднение долларовой стоимости».

Читать дальше: Усреднение стоимости в долларах: создайте Криптo с ограниченным бюджетом

Однако для преданных инвесторов BTC DCA имеет только ONE путь.

«Мы используем это слово в Bitcoin пространстве для обозначения автоматических повторяющихся покупок… независимо от того, идет ли рынок на повышение или понижение», — BIT грустно сказал Клиппстен.

«Я боролся против этого термина два года», — сказал Клиппстен, который предпочитает «повторяющиеся покупки» или «автоматический DCA», чтобы отличать это поведение от его старого тезки с Уолл-стрит. «Но, знаете ли, я проиграл».

«Установил и забыл»

Это не значит, что он T выступает за регулярные покупки Bitcoin ; напротив, помощь людям в этом — хлеб насущный для Свона.

«Тезис всей компании... заключается в том, что вы в конечном итоге будете владеть гораздо большим количеством Bitcoin , если «установите и забудете», — сказал Клиппстен. «Человек, который покупает TON Bitcoin по $60 000» — NEAR к историческому максимуму, достигнутому год назад — «с гораздо большей вероятностью продаст их по [недавнему уровню] $20 000, чем тот, кто просто находится на стабильной программе накопления и на самом деле настроен оптимистично и почти счастлив и умиротворен из-за снижения цены, потому что он может купить больше Bitcoin за то же количество долларов».

Основная идея DCA, как традиционной, так и биткоин-версии, заключается в том, что для индивидуальных инвесторов попытки перехитрить рынок практически в любом финансовом активе являются бесполезной затеей.

«На многих Рынки люди, которые торгуют неоптимально, — это розничные инвесторы, которые много проверяют цену и много торгуют», — сказал Бирн Хобарт, автор Разница, популярный финансовый бюллетень. «Оказывается, они делают это довольно предсказуемыми способами».

Читать дальше: Сложный процент и сбережения в Bitcoin: сила стратегии усреднения долларовой стоимости

Таким образом, количественные аналитики, работающие в профессиональных торговых отделах, проводят большую часть своего времени, «рассматривая различные виды сезонных моделей и внутридневных моделей и понимая, что именно тогда розничные инвесторы становятся менее чувствительными к цене и действительно двигают вещи», — сказал Хобарт. «Так что вы T хотите быть источником чьей-то чужой альфа», т. е. их доходность выше рыночной. «И ONE из способов избежать этого — просто [инвестировать] систематически».

Клиппстен утверждает, что это справедливо как для Криптo , так и для акций.

«Вы идете против Рынки 24/7 и всех этих сложных столов», — сказал он. «Вы торгуете против Alameda, Jump и SAC. Эти ребята все высмеивают клик-трейдеров» — плебеев, которые совершают свои сделки с помощью клавиатуры или мыши. «Настоящие трейдеры на Криптo и финансовых Рынки … размещают все сделки на своих компьютерах, съедают вашу маржу и все арбитражируют».

Какой актив и на какой срок?

Чтобы придерживаться усреднения стоимости в долларах, у вас должны быть основания полагать, что выбранный вами актив будет со временем расти в цене, даже если его цена будет падать изо дня в день. Простая настройка повторяющихся покупок не заменит должной осмотрительности. Всегда стоит повторять: инвесторам нужнопроводят свои исследования.

«Вы должны покупать то, что знаете», — сказал Клиппстен. «Если у вас нет глубокой веры в Bitcoin, вы T сможете покупать и держать его в хорошем состоянии» и склонны продавать в панике, когда цена падает.

Называющий себя биткойнером (он считает часто используемый термин «Bitcoin максималист” эпитет), Клиппстен считает, что оригинальная Криптовалюта — ONE, подходящая для усреднения стоимости в долларах. «Я T думаю, что какая-либо Криптo , кроме биткоина, будет существовать в долгосрочной перспективе», — сказал он. «Поэтому T смысла накапливать эти вещи. Они существуют для торговли или для накачки и сброса».

Даже если вы не согласны с этим, более широкий смысл заключается в том, что DCA необходимо проводить в интересах инвестиционного тезиса. Если основным преимуществом криптовалюты является, например, милый талисман в виде собаки или если в ее названии есть слово «ребенок», то она, вероятно, не является кандидатом для этой стратегии.

Читать дальше: Пропустили Rally Bitcoin ? Вот стратегия с низким риском, чтобы оседлать бычий рынок (2020)

«Часть того, что вы делаете с усреднением стоимости в долларах, заключается в том, что вы решаете, какова инвестиционная вселенная значимых токенов, которые на самом деле не упадут до нуля», — сказал Хобарт. «Большинство людей в Криптo частично согласны с общими Криптo , что многое из этого упадет до нуля. Не каждый токен — победитель».

Более того, даже для активов, которые приносят прибыль в долгосрочной перспективе, прибыльность зависит от временного горизонта инвестора. Согласноонлайн Калькулятор По данным торговой платформы Uphold, инвестор, который два года назад покупал Bitcoin на сумму 100 долларов в месяц, инвестировав в общей сложности 2400 долларов, теперь потерял бы около 37%.

Однако если бы инвестор начал использовать ту же стратегию годом ранее, в октябре 2019 года, он бы получил прибыль в размере 20% от вложенных им 3600 долларов, а если бы он начал десять лет назад, его инвестиции в размере 12 000 долларов выросли бы более чем на 5000%.

Вопрос времени важен T только для определения времени покупки, но и для жизненного цикла покупателя.

«Люди, для которых усреднение стоимости доллара в Криптo будет наиболее привлекательным, — это молодые люди, которые готовы рисковать, но они знают, что основная часть их доходов, основная часть их сбережений, произойдет в далеком будущем. Так что это нормально, если все упадет вдвое», — сказал Хобарт. «А если кто-то выйдет на пенсию в следующем году и 100% его сбережений уйдут в усреднение стоимости доллара в Криптo … ну, вы знаете, было много довольно пугающих просадки. И поэтому, возможно, это неподходящее время или неверный подход».

Пределы автопилота

Есть и другие соображения общего характера.

«Вопрос № 1: какова ваша портфельная стратегия?» — сказал Ричард С. Букбиндер, 40-летний ветеран Уолл-стрит, который помог основать средний инвестиционный банк Sandler O'Neill. «Будь то Apple или Bitcoin, какой его частью вы хотите владеть? Когда вы готовы добавить к нему еще? Каков ваш оптимальный порог размера для боли в этой позиции и насколько большим он должен быть в вашем портфеле?»

Это, в свою очередь, говорит о том, что даже приступая к DCA, инвесторы T могут действовать на автопилоте, и что по мере поступления новой информации им может потребоваться обновить свои априорные данныеи соответствующим образом корректировать свою стратегию.

«Когда активы падают, люди становятся очень, очень напуганными, и в большинстве случаев это неподходящее время для продажи позиции — или вообще бездействия», — сказал Букбиндер, ныне внештатный профессор и выдающийся исполнительный директор в Вашингтонском колледже в Честертауне, штат Мэриленд. Инвесторы любят говорить себе, что цена всегда возвращается, но «как мы часто узнаем, это не всегда так».

Читать дальше: Покупка первой Криптo? 10 вещей, которые вам следует знать (2021)

«Корректировка» не обязательно означает «паническую распродажу». Инвесторы могут просто уменьшить объемы покупок, если у них появятся новые причины усомниться в своем тезисе (или увеличить объемы покупок, если они убеждены, что распродажа временная, и у них есть возможность снизить базовую стоимость).

Другими словами, инвестиционная диссертация не требует такого же уровня преданности делу, как вступление в брак или вступление во Французский Иностранный легион.

«ONE из вещей, которую я постоянно говорю студентам, заключается в том, что при инвестировании нужно быть агностиком», — сказал Букбиндер. Было бы наивно покупать акции «потому что „мне нравится продукт, его приятно трогать, держать и чувствовать“ — забудьте об этом! Станет ли эта компания бизнесом через пять лет, через 10 лет? Как выглядит ее баланс? Какова команда менеджеров?»

Составьте список

Хобарт из Diff рекомендует Криптo перед усреднением стоимости в долларах составить список Мероприятия , которые заставят их прекратить накапливать актив. Для некоторых решающим фактором может стать «переворот» (ether, Криптовалюта № 2 по рыночной капитализации, обгоняющая Bitcoin, давнего лидера); для других это может быть запрет Криптo в определенной стране.

«Я считаю, что составление подобных списков на ранней стадии, особенно когда я думаю: «Это плохие новости, это заставит цену упасть, но я T думаю, что это экзистенциальная угроза», — это действительно хорошая идея», — сказал он. «Очень сложно мыслить разумно, когда ваш портфель упал вдвое, тогда как если вы заранее думаете о том, какие новости заставят цену упасть, но не сильно помешают долгосрочному тезису, то вы можете оказаться в лучшем положении. Много денег исторически зарабатывали люди, которые говорили: «Новости плохие, но не настолько плохие».

Читать дальше: Пристрастились к Криптo?

Даже Клиппстен из Swan рассматривает Bitcoin как «третью ногу» программы по созданию семейного богатства, а не как единственное, что инвестор должен когда-либо купить. Первая нога — это традиционный пенсионный счет.

«Очевидно, что вы хотите максимально использовать все, что имеет налоговые льготы, или все, что ваш работодатель сопоставляет, поэтому вы должны сделать максимальную сумму, которую вы можете для вашего IRA для вашего 401(k) и взять бесплатные деньги», - сказал он. Преимущество автоматических вычетов из зарплаты в том, что «вы собираетесь делать это, несмотря ни на что. Это не дискреционный доход, который вы можете потратить на пиццу или весенние каникулы или что-то еще».

Вторая нога — выплата ипотеки для создания капитала в доме. Опять же, это навязывает дисциплину сбережений. «Вы будете вынуждены сделать этот платеж… потому что вы хотите KEEP дом», — сказал Клиппстен.

Коснись травы

Оставив в стороне вышеизложенные предостережения, можно сказать, что автоматическое инвестирование посредством усреднения долларовой стоимости имеет еще ONE потенциальное преимущество перед активной торговлей, ONE за рамки экономики: оно может быть полезнее для вашей души.

Для многих пользователей торговля Криптo и постоянно проверяем ценына смартфоне стали еще однимцифровая зависимость, столь же пагубный, какнавязчивая прокрутка социальных сетей или просмотр онлайн-порно.

«То, что у нас в руках, по сути, является оружием, которое большинство людей используют каждый день, как форму развлечения», — сказал Джеймс Пулос, основательВОЗВРАЩАТЬСЯ, интернет-журнал, пропагандирующий более здоровый образ жизни в гиперсвязанном обществе. «Я бы предположил, что это очень нестабильный и опасный образ жизни».

Читать дальше: «Я был полностью одержим этим». Как Криптo чуть не разрушила мою жизнь

Пулос, который также редактируетАмериканский разум, эрудированный блог, опубликованный консервативным аналитическим центром Claremont Institute, советует не «смотреть на Bitcoin как на своего рода безумную форму развлечения с эмодзи ядерного мозга и соевыйо том, как это удивительно».

Такое поведение понятно, сказал он, «в мире, где молодые люди думают: «Ну, определенно нет способа, чтобы я мог стать процветающим или даже действительно получать справедливую оплату за свои труды через нашу нынешнюю финансовую систему. Может быть, я попробую что-то другое, буду очень воодушевлен и сделаю своих друзей богатыми». Это естественная реакция».

Тем не менее, «если вы хотите использовать Bitcoin, а не просто уйти от системы, которая создана, чтобы помешать вам процветать, то вам нужно использовать Bitcoin таким образом, который действительно будет способствовать вашему процветанию», — сказал Пулос.

«Для меня основа этого в том, чтобы не использовать его для спекуляций, не использовать его просто как еще один набор цифр на еще одном наборе графиков, что-то, во что вы погружаетесь и выныриваете и пытаетесь играть на рынке так же, как вы бы делали это с любым другим абстрактным товаром», а скорее как способ «создавать вещи».

Пулос практикует то, что проповедует: его книга «Human, навсегда» продается на Canonic, сайте, который принимает оплату в Bitcoin и двух его ответвлениях, BCH и BSV, и позволяет авторам чеканить и продавать Невзаимозаменяемые токены (NFT) на блокчейне BSV .

Клиппстен из Swan признался, что, когда он впервые занялся Криптo, он настроил торговые оповещения в мобильных приложениях для отслеживания портфеля, таких как Blockfolio и Delta.

«Если вы гоняетесь за позициями и пытаетесь делать все эти активные вещи, вы можете быть похожи на меня, когда я был в отпуске с семьей в Палм-Спрингс, и у меня на телефоне в 6 утра срабатывали оповещения, и я вскакивал, чтобы разместить сделки на своем телефоне», - сказал он.

Напротив, усреднение долларовой стоимости предлагает способ инвестировать в Bitcoin или другую Криптo и при этом жить.

«Большинство людей должны делать то же самое, что они делали бы, если бы Bitcoin и Криптo T существовали», — сказал Клиппстен. «Нелепо думать, что раз существуют Bitcoin и Криптo , то нужно быть Криптo ».