Объяснение торговли Криптo

Фьючерсы — это тип производного торгового продукта. Это регулируемые торговые контракты между двумя сторонами, которые предполагают соглашение о покупке или продаже базового актива по фиксированной цене в определенную дату. В случаеBitcoin фьючерсы, базовым активом будет Bitcoin.

Фьючерсы позволяют инвесторам застраховаться от нестабильных Рынки и гарантировать, что они могут купить или продать определенный актив. Криптовалюта по установленной цене в будущем. Конечно, если цена пойдет в противоположном направлении, в котором желает трейдер, он может заплатить за Bitcoin больше рыночной цены или продать его с убытком.

Эта статья является частью CoinDeskТорговая неделя.

Подпишитесь на CoinDesk Словарь курс по инвестированию в Криптo.

В некоторых случаях вместо фактической покупки или продажи Криптовалюта , например Bitcoin , напрямую, что подразумевает создание Криптo и прохождение сложных биржевых операций, фьючерсные контракты позволяют инвесторам косвенно получить доступ к Bitcoin и потенциально получить прибыль от движения его цены.

Регулируемая торговля фьючерсами на Bitcoin впервые дебютировала на Чикагской бирже опционов (CBOE), теперь известной как Cboe Options Exchange, в конце 2017 года, а вскоре за ней последовали контракты на Чикагской товарной бирже (CME). Хотя продукт Cboe был прекращен, фьючерсы CME с тех пор стали огромной частью рынка Криптo торговли. 16 февраля скользящая 24-часовая номинальная стоимость всех фьючерсных контрактов на основных биржах в США и за рубежом составляла 26,9 млрд долларов. Условная стоимость — это цена Bitcoin , умноженная на количество фьючерсных контрактов, заключенных инвесторами.

Читать дальше: Как инвестировать в Bitcoin , не покупая BTC

В 2021 годуCME сообщил средний дневной объем составил 10 105 фьючерсных контрактов на Bitcoin , что на 13% больше, чем в предыдущем году.

Так что же такого особенного в торговле Криптo фьючерсами?

Как работает торговля фьючерсами на Криптo

Фьючерсный контракт на Криптo состоит из трех основных компонентов.

• Дата окончания срока: Это относится к дате, когда фьючерсный контракт должен быть урегулирован. Другими словами, ONE сторона должна купить, а другая должна продать по заранее согласованной цене. Однако стоит отметить, что трейдеры могут продать свои контракты другим инвесторам до даты урегулирования, если пожелают.
• Единиц по контракту: Это определяет, сколько стоит каждый контракт базового актива, и варьируется от платформы к платформе. Например, ONE фьючерсный контракт на Bitcoin CME равен 5 биткоинам (номинированным в долларах США). ONE фьючерсный контракт на Bitcoin на Дерибит, однако, эквивалентен Bitcoin на сумму 10 долларов США.
• Использовать:Чтобы увеличить потенциальную прибыль, которую трейдер может получить от своей фьючерсной ставки, биржи позволяют пользователям занимать капитал для увеличения размера торговли. Опять же, ставки кредитного плеча сильно различаются между платформами.Кракенпозволяет пользователям увеличивать прибыль от своих сделок до 50 раз, тогда какFTX снизила ставки кредитного плечаот 100x до 20x.

Существуют также два различных способа расчетов по фьючерсным контрактам.

• Физически доставлено: Это означает, что при расчете покупатель покупает и получает Bitcoin.
• Наличный расчет:Это означает, что при расчете происходит перевод денежных средств (обычно в долларах США) между покупателем и продавцом.

Цены на Криптo

Хотя фьючерсный контракт на Криптo должен тесно отслеживать цену базового актива, его стоимость может иногда меняться в течение срока его созревания (по мере приближения к дате расчета). Обычно это вызвано внезапными резкими изменениями волатильности, которые могут быть вызваны фундаментальным катализатором, таким как Tesla скупает больше Bitcoinиликрупная страна запрещает КриптoПроблемы спроса и предложения по конкретным контрактам могут привести к расширению или сокращению спредов в ONE или нескольких наборах фьючерсных контрактов по сравнению с другими.

Другие изменения в цене включают то, что известно как «пробелы.” Они относятся к периодам времени на ценовых графиках, когда торговля не ведется, поэтому для этих временных промежутков нет данных о ценах. Они присутствуют только на традиционных платформах, таких как CME, потому что у них есть определенные часы торговли, в отличие от более широкого рынка Криптo , где торговля ведется круглосуточно и без выходных.

Если цена криптовалюты существенно подскочит в течение традиционных часов закрытия рынка, на графике цены актива на традиционной платформе могут появиться большие разрывы, когда рынок откроется на следующий день.

Где я могу торговать фьючерсами на Bitcoin и Криптo ?

За последние пять лет популярность фьючерсных продуктов на основе криптовалюты выросла в геометрической прогрессии, и теперь существует широкий спектр традиционных и криптовалютных платформ, где вы можете начать торговать Криптo фьючерсами.

Вот основные примеры платформ, предлагающих этот тип торговли:

• ФТХ
• НМЕ
• eToro
• BitMEX
• ТД Америтрейд
• Кракен
• Баккт
• Дерибит
• Байбит

В чем разница между фьючерсными контрактами и бессрочными своп-контрактами?

Если вы уже некоторое время работаете в Криптo , вы наверняка сталкивались с термином «бессрочный своп-контракт».

Бессрочные свопы, или «perps», работают по принципу, очень похожему на фьючерсные контракты, в том смысле, что они позволяют инвесторам покупать или продавать базовый актив в будущем, но с ONE ключевым отличием — бессрочные свопы не имеют даты истечения срока действия.

Это означает, что трейдер может KEEP свой контракт на покупку или продажу открытым столько, сколько захочет, при условии, что он KEEP вносить маржинальные платежи, пока он не будет готов рассчитаться по нему или продать его другому трейдеру.

Читать дальше: Что такое бессрочный своп-контракт?

Поскольку эти типы торговых контрактов не имеют даты истечения срока действия, им требуется специальный механизм, чтобы гарантировать, что цена контракта отслеживает спотовую цену (текущую рыночную цену) как можно ближе. Эта система известна как «ставка финансирования бессрочного свопа» и по сути включает в себя длинных (покупатели) или коротких (продавцы) трейдеров, выплачивающих противоположной стороне периодическую комиссию в зависимости от того, выше или ниже цена контракта рыночной цены.

Если рыночная цена ниже цены фьючерса PERP , трейдеры, занимающие длинные позиции, должны будут платить комиссию трейдерам, занимающим короткие позиции, чтобы отпугнуть больше трейдеров, занимающих длинные позиции. И наоборот, если рыночная цена выше цены фьючерса perps, трейдеры, занимающие короткие позиции, будут платить комиссию трейдерам, занимающим длинные позиции.

Ставки финансирования PERP часто могут быть полезным показателем для оценки настроений рынка в отношении конкретного актива.

Риски торговли Криптo фьючерсами

Несмотря на многочисленные преимущества торговли фьючерсами по сравнению со спотовой торговлей (покупка и продажа с немедленной поставкой активов), такие как косвенный риск и торговля с кредитным плечом для увеличения потенциальной прибыли, существует также ряд серьезных рисков, связанных с ней, о которых новым инвесторам следует помнить. Это в основном требования о внесении маржи и ликвидация.

Как уже упоминалось ранее, торговля с кредитным плечом подразумевает заимствование средств у третьей стороны, обычно у биржи, с которой вы торгуете, для увеличения размера вашей сделки.

Естественно, биржа T позволит вам занять средства без предоставления какой-либо страховки на случай, если сделка пойдет против вас. Этот страховой банк известен как «начальная маржа», которую трейдер должен отложить, прежде чем он сможет открыть сделку с кредитным плечом. Так же, как ваши потенциальные прибыли увеличиваются от использования кредитного плеча, так же увеличиваются и ваши потери.

Но прежде чем мы перейдем к этому, важно понять три ключевых момента фьючерсной торговли:

• Маржинальный счет:Здесь хранится начальная маржа (минимальная сумма обеспечения, необходимая для открытия фьючерсной сделки).
• Маржинальные требования:Маржин-колл — это ситуация, когда биржа уведомляет пользователя о том, что капитал на его маржинальном счете становится низким.
• Маржа поддержания:Это сумма средств, которую пользователь должен иметь готовой для внесения на свой маржинальный счет, если его первоначальная маржа закончится. Думайте об этом как о резервном фонде.

В случае, если рынок идет не в пользу трейдера и его маржинальный счет исчерпывается, происходит так называемая «ликвидация» — ваша позиция будет автоматически закрыта биржей, а ваша первоначальная маржа будет удержана.

Читать дальше:Что означает ликвидация и как ее избежать?

Чтобы узнать, насколько рынок должен пойти против вас, прежде чем вы будете ликвидированы, общая формула такова: % ликвидации = 100/кредитное плечо. Так, например, если у вас кредитное плечо 50x, рынку нужно пойти против вас всего на 2%, чтобы ликвидировать вашу позицию (100/50 = 2). В высоковолатильном Криптo это означает, что вы подвергаетесь невероятно высокому риску быть ликвидированным и потерять свой инвестированный капитал.

Конечно, инвесторы всегда могут пополнить свою первоначальную маржу, чтобы KEEP свои позиции открытыми дольше в надежде, что рынок будет двигаться в другую сторону, но, опять же, это добавляет дополнительный риск для капитала.