Explication du trading de Crypto monnaies à terme

Les contrats à terme sont un type de produit dérivé. Il s'agit de contrats réglementés entre deux parties, impliquant un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à un prix fixe et à une date donnée. Dans le cas deBitcoin contrats à terme, l'actif sous-jacent serait le Bitcoin.

Les contrats à terme permettent aux investisseurs de se protéger contre la volatilité des Marchés et de s’assurer qu’ils peuvent acheter ou vendre un produit particulier. Cryptomonnaie à un prix fixe dans le futur. Bien sûr, si le prix évolue dans la direction opposée souhaitée par le trader, il pourrait finir par payer le Bitcoin plus cher que le prix du marché ou le vendre à perte.

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Dans certaines circonstances, au lieu d'acheter ou de vendre directement une Cryptomonnaie comme le Bitcoin , ce qui implique de créer un portefeuille de Crypto et de naviguer dans des échanges complexes, les contrats à terme permettent aux investisseurs d'obtenir indirectement une exposition au Bitcoin et de potentiellement profiter de ses mouvements de prix.

Le trading réglementé de contrats à terme sur Bitcoin a débuté fin 2017 sur le Chicago Board Options Exchange (CBOE), aujourd'hui connu sous le nom de CBOE Options Exchange, et a rapidement été suivi par les contrats sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Si le produit CBOE a été abandonné, les contrats à terme du CME sont depuis devenus un élément essentiel du marché des Crypto . Le 16 février, la valeur notionnelle glissante sur 24 heures de tous les contrats à terme sur les principales bourses américaines et internationales s'élevait à 26,9 milliards de dollars. La valeur notionnelle fait référence au prix du Bitcoin multiplié par le nombre de contrats à terme souscrits par les investisseurs.

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En 2021,CME a rapporté un volume quotidien moyen de 10 105 contrats à terme sur Bitcoin , en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente.

Alors, qu’est-ce qui rend le trading de contrats à terme sur Crypto monnaies si spécial ?

Comment fonctionne le trading de contrats à terme sur Crypto

Un contrat à terme sur Crypto comporte trois éléments principaux.

• Date d'expiration : Il s'agit de la date à laquelle le contrat à terme doit être réglé. Autrement dit, une partie doit acheter et l'autre vendre au prix convenu. Il est toutefois important de noter que les traders peuvent vendre leurs contrats à d'autres investisseurs avant la date de règlement s'ils le souhaitent.
• Unités par contrat : Cela définit la valeur de chaque contrat par rapport à l'actif sous-jacent et varie d'une plateforme à l'autre. Par exemple, un contrat à terme Bitcoin du CME équivaut à 5 bitcoins (libellés en dollars américains). Un contrat à terme Bitcoin sur Déribit, cependant, équivaut à 10 dollars américains de Bitcoin.
• Effet de levier:Pour augmenter les gains potentiels d'un trader sur ses paris à terme, les plateformes d'échange permettent aux utilisateurs d'emprunter des capitaux pour augmenter le volume de leurs transactions. Là encore, les taux d'effet de levier varient considérablement d'une plateforme à l'autre.Krakenpermet aux utilisateurs de booster leurs transactions jusqu'à 50x, tandis queFTX a réduit ses taux d'endettementde 100x à 20x.

Il existe également deux manières différentes de régler les contrats à terme.

• Livré physiquement : Cela signifie qu'après le règlement, l'acheteur achète et reçoit des Bitcoin.
• Règlement en espèces :Cela signifie qu’au moment du règlement, il y a un transfert d’argent (généralement en dollars américains) entre l’acheteur et le vendeur.

Prix ​​des contrats à terme sur Crypto

Bien qu'un contrat à terme sur Crypto soit censé suivre de près le cours de l'actif sous-jacent, sa valeur peut parfois varier tout au long de sa maturité (à l'approche de sa date de règlement). Cela est généralement dû à de brusques variations de volatilité, pouvant être provoquées par un catalyseur fondamental tel que Tesla achète plus de Bitcoinou unun grand pays interdisant les CryptoLes problèmes d’offre et de demande pour des contrats spécifiques peuvent entraîner un élargissement ou une réduction des spreads dans un ou plusieurs ensembles de contrats à terme par rapport à d’autres.

D’autres changements de prix incluent ce que l’on appelle «lacunes” Ces périodes correspondent aux périodes de temps sur les graphiques de prix où aucune transaction n'a lieu ; il n'existe donc aucune donnée de prix pour ces intervalles. Elles ne sont présentes que sur les plateformes traditionnelles comme CME, car elles ont des horaires de négociation spécifiques, contrairement au marché des Crypto, plus large, qui fonctionne 24 h/24 et 7 j/7.

Si le prix d’une cryptomonnaie augmente considérablement pendant les heures de fermeture traditionnelles du marché, de grands écarts peuvent apparaître dans le graphique des prix de l’actif sur une plateforme traditionnelle lorsque le marché rouvre le jour suivant.

Où puis-je négocier des contrats à terme sur Bitcoin et Crypto ?

Au cours des cinq dernières années, la popularité des produits à terme basés sur la cryptographie a augmenté de façon exponentielle, et il existe désormais une large gamme de plateformes traditionnelles et natives de la cryptographie sur lesquelles vous pouvez commencer à négocier des contrats à terme sur Crypto .

Parmi les principaux exemples de plateformes proposant ce type de trading, on peut citer :

• FTX
• FMC
• eToro
• BitMEX
• TD Ameritrade
• Kraken
• Bakkt
• Déribit
• Bybit

Quelle est la différence entre les contrats à terme et les contrats de swap perpétuels ?

Si vous travaillez dans le secteur de la Crypto depuis un certain temps, vous avez peut-être rencontré le terme « contrat d’échange perpétuel ».

Les swaps perpétuels, ou « perps », fonctionnent de manière très similaire aux contrats à terme dans la mesure où ils permettent aux investisseurs d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à une date future, mais avec une différence essentielle : les contrats de swap perpétuels n'ont pas de date d'expiration.

Cela signifie qu'un trader peut KEEP son contrat d'achat ou de vente ouvert aussi longtemps qu'il le souhaite - à condition de KEEP les paiements de marge - jusqu'à ce qu'il soit prêt à les régler ou à les vendre à un autre trader.

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Comme ces types de contrats de trading n'ont pas de date d'expiration, ils nécessitent un mécanisme spécifique pour garantir que le prix du contrat suive au plus près le prix spot (prix actuel du marché). Ce système, appelé « taux de financement de swap perpétuel », implique que les traders longs (acheteurs) ou courts (vendeurs) paient à la partie adverse une commission périodique, selon que le prix du contrat est supérieur ou inférieur au prix du marché.

Si le prix du marché est inférieur au prix du contrat à PERP , les traders à long terme devront payer une commission aux traders à court terme afin de décourager les traders à prendre des positions longues. À l'inverse, si le prix du marché est supérieur au prix du contrat à terme, les traders à court terme paieront une commission aux traders à long terme.

Les taux de financement des PERP peuvent souvent être une mesure utile pour évaluer le sentiment du marché autour d’un actif particulier.

Risques liés au trading de contrats à terme sur Crypto

Malgré les nombreux avantages du trading à terme par rapport au trading au comptant (achat et vente avec livraison immédiate des actifs), tels que l'exposition indirecte et le trading avec effet de levier pour optimiser les gains potentiels, ce trading comporte également un certain nombre de risques importants dont les nouveaux investisseurs doivent être conscients. Il s'agit principalement des appels de marge et des liquidations.

Comme mentionné précédemment, le trading avec effet de levier implique d’emprunter des fonds à un tiers, généralement la bourse avec laquelle vous négociez, pour augmenter la taille de votre transaction.

Naturellement, une plateforme d'échange ne vous autorisera T à emprunter des fonds sans souscrire une assurance au cas où la transaction tournerait mal. Cette assurance est appelée « marge initiale », qu'un trader doit constituer avant de pouvoir ouvrir une transaction à effet de levier. Tout comme vos gains potentiels sont démultipliés par l'effet de levier, vos pertes le sont également.

Mais avant d’aborder ce sujet, il est important de comprendre trois éléments clés d’une transaction à terme :

• Compte sur marge :C'est ici que la marge initiale est conservée (le montant minimum de garantie requis pour ouvrir une transaction à terme).
• Appels de marge :Un appel de marge fait référence au moment où une bourse informe un utilisateur que le capital de son compte sur marge est faible.
• Marge de maintien :Il s'agit du montant qu'un utilisateur doit avoir à disposition pour déposer sur son compte sur marge si sa marge initiale est épuisée. Considérez-le comme un fonds de secours.

Dans le cas où le marché va à l'encontre d'un trader et que son compte de marge respectif est épuisé, il encourt ce que l'on appelle une « liquidation » – ce qui signifie que votre position sera automatiquement fermée par la bourse et votre marge initiale prélevée.

Sur le même sujet :Que signifie la liquidation et comment l’éviter ?

Pour déterminer de combien le marché doit évoluer en votre défaveur avant que vous soyez liquidé, la formule générale est : % de liquidation = 100/effet de levier. Ainsi, par exemple, si votre effet de levier est de 50x, il suffit que le marché évolue en votre défaveur de 2 % pour liquider votre position (100/50 = 2). Dans le marché très volatil des Crypto , cela signifie que vous courez un risque extrêmement élevé d'être liquidé et de perdre votre capital investi.

Bien sûr, les investisseurs peuvent toujours compléter leurs marges initiales pour KEEP leurs positions ouvertes plus longtemps dans l’espoir que le marché évolue dans l’autre sens, mais, encore une fois, cela ajoute un risque de capital supplémentaire.