Negociação de futuros de Cripto , explicada

Futuros são um tipo de produto de negociação de derivativos. São contratos de negociação regulamentados entre duas partes e envolvem um acordo para comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixo em uma determinada data. No caso deBitcoin futuros, o ativo subjacente seria Bitcoin.

Os futuros permitem que os investidores se protejam contra Mercados voláteis e garantam que podem comprar ou vender um determinado Criptomoeda a um preço definido no futuro. Claro, se o preço se mover na direção oposta à que um trader deseja, ele pode acabar pagando mais do que o preço de mercado pelo Bitcoin ou vendendo-o com prejuízo.

Este artigo faz parte do CoinDesk'sSemana de Negociação.

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Em algumas circunstâncias, em vez de comprar ou vender uma Criptomoeda como o Bitcoin diretamente, o que envolve a criação de uma carteira de Cripto e a navegação por bolsas complicadas, os contratos futuros permitem que os investidores ganhem exposição indireta ao Bitcoin e potencialmente lucrem com seus movimentos de preço.

A negociação regulamentada de futuros de Bitcoin estreou na Chicago Board Options Exchange (CBOE), agora conhecida como Cboe Options Exchange, no final de 2017 e logo foi seguida por contratos na Chicago Mercantile Exchange (CME). Embora o produto Cboe tenha sido descontinuado, os futuros da CME se tornaram uma grande parte do mercado de negociação de Cripto . Em 16 de fevereiro, o valor nocional contínuo de 24 horas de todos os contratos futuros nas principais bolsas nos EUA e no exterior era de US$ 26,9 bilhões. O valor nocional se refere ao preço do Bitcoin multiplicado pelo número de contratos futuros firmados pelos investidores.

Leia Mais: Como investir em Bitcoin sem comprar BTC

Em 2021,CME relatou um volume médio diário de 10.105 contratos futuros de Bitcoin , um aumento de 13% em relação ao ano anterior.

Então, o que há de tão especial na negociação de futuros de Cripto ?

Como funciona a negociação de futuros de Cripto

Há três componentes principais em um contrato futuro de Cripto .

• Data de validade: Isso se refere à data em que o contrato futuro deve ser liquidado. Em outras palavras, uma parte tem que comprar, e a outra tem que vender pelo preço pré-acordado. Vale a pena notar, no entanto, que os traders podem vender seus contratos para outros investidores antes da data de liquidação, se desejarem.
• Unidades por contrato: Isso define quanto vale cada contrato do ativo subjacente e varia de plataforma para plataforma. Por exemplo, um contrato futuro de Bitcoin da CME equivale a 5 bitcoins (denominados em dólares americanos). Um contrato futuro de Bitcoin em Deribit, no entanto, equivale a 10 dólares americanos em Bitcoin.
• Aproveitar:Para aumentar os ganhos potenciais que um trader pode fazer em suas apostas futuras, as bolsas permitem que os usuários tomem capital emprestado para aumentar o tamanho de suas negociações. Novamente, as taxas de alavancagem variam muito entre as plataformas.Krakenpermite que os usuários potencializem suas negociações em até 50x, enquantoA FTX reduziu suas taxas de alavancagemde 100x a 20x.

Há também duas maneiras diferentes de liquidar contratos futuros.

• Entregue fisicamente: Isso significa que, após a liquidação, o comprador compra e recebe Bitcoin.
• Liquidado em dinheiro:Ou seja, após a liquidação, há uma transferência de dinheiro (geralmente dólares americanos) entre o comprador e o vendedor.

Preços de futuros de Cripto

Embora um contrato futuro de Cripto deva acompanhar de perto o preço do ativo subjacente, seu valor pode, às vezes, variar ao longo de sua maturação (à medida que se aproxima de sua data de liquidação). Isso geralmente é causado por mudanças bruscas e bruscas na volatilidade, que podem ser causadas por um catalisador fundamental, como Tesla comprando mais Bitcoinou umgrande país banindo Cripto. Problemas de oferta e demanda por contratos específicos podem levar ao aumento ou redução de spreads em um ou mais conjuntos de contratos futuros em comparação a outros.

Outras mudanças no preço incluem o que é conhecido como “lacunas.” Elas se referem a períodos de tempo em gráficos de preços em que nenhuma negociação está ocorrendo – então não há dados de preços para essas lacunas de tempo. Elas estão presentes apenas em plataformas tradicionais como a CME porque têm horários de negociação específicos, diferentemente do mercado Cripto mais amplo que negocia 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Se o preço de uma criptomoeda subir significativamente durante o horário de fechamento do mercado tradicional, grandes lacunas podem aparecer no gráfico de preços do ativo em uma plataforma tradicional quando o mercado reabrir no dia seguinte.

Onde posso negociar Bitcoin e futuros de Cripto ?

Nos últimos cinco anos, a popularidade dos produtos futuros baseados em criptomoedas cresceu exponencialmente, e agora há uma ampla gama de plataformas tradicionais e nativas de criptomoedas onde você pode começar a negociar futuros de Cripto .

Os principais exemplos de plataformas que oferecem esse tipo de negociação incluem:

• FTX
• CME
• eToro
• BitMEX
• TD Ameritrade
• Kraken
• Bakkt
• Deribit
• Por bit

Qual é a diferença entre contratos futuros e contratos de swap perpétuos?

Se você está no setor de Cripto há algum tempo, talvez já tenha se deparado com o termo “contrato de swap perpétuo”.

Os swaps perpétuos, ou “perps”, operam de forma muito semelhante aos contratos futuros, pois permitem que os investidores comprem ou vendam um ativo subjacente em uma data futura, mas com uma diferença fundamental: os contratos de swap perpétuos não têm data de expiração.

Isso significa que um trader pode KEEP seu contrato de compra ou venda aberto pelo tempo que quiser — desde que KEEP os pagamentos de margem — até que esteja pronto para liquidá-lo ou vendê-lo a outro trader.

Leia Mais: O que é um contrato de swap perpétuo?

Como esses tipos de contratos de negociação não têm data de expiração, eles exigem um mecanismo especial para garantir que o preço do contrato acompanhe o preço à vista (preço de mercado atual) o mais próximo possível. Esse sistema é conhecido como “taxa de financiamento de swap perpétuo” e envolve essencialmente traders longos (compradores) ou curtos (vendedores) pagando à parte oposta uma taxa periódica, dependendo se o preço do contrato está acima ou abaixo do preço de mercado.

Se o preço de mercado for menor que o preço futuro do PERP , os long traders serão obrigados a pagar uma taxa aos short traders para desencorajar mais traders a irem para long. Por outro lado, se o preço de mercado for maior que o preço futuro do perp, os short traders pagarão uma taxa aos long traders.

As taxas de financiamento de PERP geralmente podem ser uma métrica útil para avaliar o sentimento do mercado em torno de um ativo específico.

Riscos da negociação de futuros de Cripto

Apesar dos muitos benefícios de negociar futuros versus negociação à vista (comprar e vender com entrega imediata de ativos), como exposição indireta e negociação com alavancagem para aumentar ganhos potenciais, também há uma série de riscos sérios associados a isso que novos investidores precisam estar cientes. Esses são predominantemente chamadas de margem e liquidação.

Como mencionado anteriormente, negociar com alavancagem envolve tomar fundos emprestados de terceiros, geralmente a bolsa com a qual você está negociando, para aumentar o tamanho da sua negociação.

Naturalmente, uma bolsa T deixará você tomar fundos emprestados sem fazer algum tipo de seguro caso a negociação vá contra você. Esse pote de seguro é conhecido como uma “margem inicial” que um trader tem que reservar antes de poder abrir uma negociação alavancada. Assim como seus ganhos potenciais são turbinados pelo uso da alavancagem, suas perdas também são.

Mas antes de entrarmos nisso, é importante entender três partes principais de uma negociação de futuros:

• Conta de margem:É aqui que a margem inicial é mantida (o valor mínimo de garantia necessário para abrir uma negociação de futuros).
• Chamadas de margem:Uma chamada de margem ocorre quando uma bolsa notifica um usuário que o capital em sua conta de margem está ficando baixo.
• Margem de manutenção:Essa é a quantia de fundos que um usuário deve ter pronta para depositar em sua conta de margem se sua margem inicial acabar. Pense nisso como um fundo de reserva.

No caso de o mercado ir contra um trader e sua respectiva conta de margem for esgotada, ele incorre em algo conhecido como “liquidação” – o que significa que sua posição será automaticamente fechada pela bolsa e sua margem inicial será tomada.

Leia Mais:O que significa liquidação e como evitá-la?

Para descobrir o quanto o mercado tem que se mover contra você antes de você ser liquidado, a fórmula geral é: Liquidação % = 100/alavancagem. Então, por exemplo, se você estiver alavancado 50x, o mercado só precisa se mover contra você em 2% para liquidar sua posição (100/50 = 2). No espaço Cripto altamente volátil, isso significa que você corre um risco incrivelmente alto de ser liquidado e perder seu capital investido.

É claro que os investidores sempre podem aumentar suas margens iniciais para KEEP suas posições abertas por mais tempo, na esperança de que o mercado se mova na outra direção, mas, novamente, isso adiciona risco de capital adicional.