В чем смысл стейблкоинов? Причины, риски и типы, которые нужно знать

Регуляторные шаги касательно Паксос, эмитент стейблкоина Binance BUSD, привязанного к доллару, вновь обратили внимание на стейблкоины, класс активов в Криптовалюта , призванный обеспечить убежище от крайне нестабильной природы большинства других криптовалют. Расследование в отношении Paxos также, как сообщается, вызвало у платежного гиганта PayPal приостановит разработкуна своей собственной стабильной монете. Что заставило многих задуматься, что им нужно знать о стабильных монетах, чтобы понимать новости.

Вы, возможно, уже знаете, чтостейблкоиныпо сути, это доллары в цифровой форме. За исключением того, что ... это не совсем так, потому что стейблкоины также могут быть алгоритмически привязаны к любому типу фиатной (государственной) валюты, включая евро, австралийские доллары и другие, а также к другим формам физических активов, таким как золото.

Независимо от типа, стейблкоины существуют для того, чтобы делатьКриптовалюта более предсказуемым. Хотя предсказуемая Криптовалюта может звучать как оксюморон, стейблкоины — как следует из их названия — были разработаны для противодействия характерной волатильности криптовалют и предоставления удобного способа для Криптo сохранять свою фиатную стоимость без необходимости вывода наличных с рынка и позволять пользователям платить за повседневные товары и услуги в Криптo без всей этой бюджетной драмы.

Смотрите также:Могут ли банки выпускать стейблкоины?

Давайте рассмотрим, как работают стейблкоины.

Как работают стейблкоины?

Стейблкоины, как правило, работают одинаково во всех направлениях: это криптовалюты, выпускаемые наблокчейн что пользователи могут покупать, продавать и торговать на бирже, как и любую другую Криптo . Люди могут хранить стейблкоины в своих HOT кошельки и/или устройства холодного хранения, такие как Bitcoin или любой другой альткоин.

Чтобы обеспечить целостность, большинство стейблкоинов привязаны к резерву внешних активов какого-либо рода, будь то запас фиатной валюты, товары, такие как золото, или долговые инструменты, такие как коммерческие бумаги. В большинстве случаев компания или организация, которая разрабатывает стейблкоин, владеет резервами, равными количеству стейблкоинов, находящихся в обращении. Это так, что любой держатель стейблкоина должен иметь возможность выкупить ONE токен стейблкоина за ONE доллар в любое время.

Четыре типа стейблкоинов

Существует четыре различных типа стейблкоинов, каждый из которых имеет свой собственный способ фиксации стоимости токенов на стабильном уровне.

• обеспеченный фиатом
• Обеспеченный криптовалютой
• Товарно-обеспеченный
• Алгоритмический

Стейблкоины, обеспеченные фиатом

Самые популярные стейблкоины на рынке — это те, которые обеспечены фиатной валютой.USD Coin (USDC), например, обеспечен фиатными деньгами и привязан к доллару США (USD) в соотношении 1:1. Другие стейблкоины привязаны к евро, британскому фунту, японской иене и китайскому юаню.

Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой

Не вдаваясь в подробности, криптообеспеченные стейблкоины — это криптовалюты, привязанные к стоимости другой, более устоявшейся Криптовалюта. Например, MakerDAO является ONE из самых популярных криптообеспеченных стейблкоинов. Он использует смарт-контракт– тип самоисполняемого, основанного на коде контракта – наряду сEthereumблокчейн для объединения достаточного количестваэфир (ETH) для использования в качестве обеспечения для его стейблкоина. Затем, как только сумма обеспечения достигает определенного уровня в смарт-контракте, пользователи могут чеканить DAI– стейблкоин MakerDAO.

Стейблкоины, обеспеченные товарами

Как следует из названия, товарно-обеспеченные стейблкоины привязаны к стоимости товаров, таких как драгоценные металлы, промышленные металлы, нефть или недвижимость. Инвесторы в товары любят вариант товарно-обеспеченных стейблкоинов, потому что он позволяет им инвестировать в золото без хлопот по его поиску и хранению.Золото Tether (XAUT) является примером стейблкоина, обеспеченного товаром. Валюта обеспечена запасом золота, хранящимся в хранилище в Швейцарии. ONE унция золота равна ONE XAUT.

Алгоритмические стейблкоины

Эта категория стейблкоинов не обеспечена никакими «реальными» товарами и используеталгоритмымодулировать предложение на основе его рыночного спроса. Короче говоря, эти алгоритмы автоматическигореть(навсегда изъять монеты из обращения) или чеканить новые монеты на основе колеблющегося спроса на стейблкоин в любой момент времени.

Вы можете представить себе алгоритмическую стейблкоин как ведро с водой, оставленное снаружи, с уровнем воды, отмеченным внутри. Чтобы KEEP уровень воды внутри ведра точно на одном и том же уровне, вы устанавливаете механизм, который добавляет или удаляет воду в зависимости от того, насколько уровень воды отклонился от отметки. Это контролируется компьютерным алгоритмом, таким образом, если идет дождь и ведро начинает наполняться, алгоритм дает команду механизму выпустить воду из дна ведра, пока она не достигнет отметки уровня воды. И наоборот, если день HOT и вода испаряется из ведра, компьютерный алгоритм даст команду механизму добавить больше воды в ведро, пока не восстановится правильный уровень.

В попытках успешно внедрить алгоритмические стейблкоины в Криптo было много проб и ошибок, и провал стейблкоина UST от Terra показывает, насколько плохо могут пойти дела, если алгоритм T способен KEEP за резкими колебаниями.

Читать дальше: Алгоритмические стейблкоины: что это такое и как они могут пойти не так

Зачем использовать стейблкоины?

Разработанные для нашей все более глобальной экономики, стейблкоины теоретически решают несколько ключевых проблем, препятствующих обмену денег.

• Пользователям стейблкоинов T нужно иметь несколько международных банковских счетов для отправки Криптo своим друзьям в другие страны; им нужен только ONE Криптo .
• Стейблкоины делают возможными настоящие одноранговые цифровые переводы без необходимости участия сторонних посредников для проведения транзакций.

Теоретически стейблкоины сокращают комиссии, время перевода и потенциальное нарушение Политика конфиденциальности , к которым мы привыкли в парадигме центрального банка.

Предположим, вы владелец китайского бизнеса, который хочет оплатить счет клиенту в Японии, у которого также есть субподрядчики в Европе.

«Вам понадобится счет в китайском банке, счет в японском банке и счет в европейском банке», — объясняет Уильям Куигли, соучредительБлокчейн WAX и ONE из основателей эмитента USDT Tether. «Если кто-то хочет отправить вам евро, иены или юани, посредники, которые могут держать эти счета, обменивают эти валюты на валюту, которую вы можете держать, и отправляют ее в ваш банк. И по пути они сняли с этого много денег».

Мы T можем иметь 50 разных банковских счетов в 50 разных странах, говорит Куигли. Но со стейблкоинами в этом нет необходимости.

Любители Политика конфиденциальности особенно ценят эту сторону стейблкоинов, поскольку они могут избежать процесса, известного как KYC или знай своего клиента – также известный как отправка ID с фотографией и информации о социальном обеспечении для открытия финансового счета. В то время как KYC стал для большинства из нас обычной частью работы с деньгами, сторонники Криптo утверждают, что KYC является запретительным, когда применяется к центральным банковским учреждениям в других странах.

«Вот почему для меня так удивительно, что человек в Нью-Йорке, Калифорнии или Техасе может держать в своих рукахЛеджер [кошелек] 10 различных токенизированных валют, которые остаются в своей родной форме», — сказал Куигли. «Вам T нужен счет в китайском банке. Вы можете KEEP токен, представляющий эту китайскую валюту, и использовать его так, как будто это китайская валюта, без какой-либо конвертации».

Эта прямая одноранговая модель стейблкоинов помогает экономить деньги, которые в противном случае уходят на оплату комиссий за обработку и административных расходов сторонним посредникам.

«Ежегодно из мировой экономики — от предприятий и потребителей — выкачивается триллион долларов в пользу этих «менял», — говорит Куигли. — Этого не произойдет, если валюту можно будет сохранить в ее первоначальной форме, поскольку она будет токенизирована и храниться на блокчейне, доступном пользователю мгновенно, а не в банке».

Как выбрать правильный стейблкоин?

В настоящее время в рамках более широкой экосистемы, насчитывающей более 16 000 криптовалют, доступен широкий выбор стейблкоинов, поэтому выбор того, какие из них покупать, обменивать или просто использовать для повседневных транзакций, остается сложной задачей даже для экспертов.

Как и во всем, что касается Криптo, необходимо постоянно KEEP о балансе между централизацией и децентрализацией, стабильностью и свободой, регулированием и отсутствием разрешений.

Например, стейблкоины, обеспеченные фиатом, популярны, потому что они так же стабильны, как доллар США (USD) или другие широко принятые валюты. Однако привязка Криптo к федеральной валюте делает криптоактивы, обеспеченные фиатом, объектом государственного регулирования и в целом более централизованными — определенный компромисс по сравнению с алгоритмическими стейблкоинами, наиболее децентрализованным вариантом.

Также существует вопрос о том, что именно обеспечивает каждую валюту. Например, не все стейблкоины, обеспеченные долларами США (USDT и BUSD – вот некоторые из них), обеспечены точным соотношением долларов к Криптo 1:1. Что находится внутри резервов, зависит от организации, стоящей за монетой.

Tether (USDT), например, раньше создавались так, что сумма в долларах в резервах была идентична сумме отчеканенных USDT. Но это изменилось, говорит Куигли, добавляя: «То, что сделала Tether [компания-эмитент] сейчас, заключается в том, что они держат определенное количество выпущенных Tether [USDT] в фиате, а затем определенное количество держат в ликвидных обращающихся ценных бумагах».

Таким образом, вместо долларовых купюр могут существовать ликвидные резервы в форме облигаций, депозитных сертификатов, казначейских облигаций и эквивалентов денежных средств.

"Они периодически раскрывать смесь», — говорит Куигли о Tether.

Другое отличие заключается в том, на каких платформах и биржах вы можете найти каждый стейблкоин. Например, Binanceанонсировано в сентябре 2022 г.это было быконвертировать USD Coin в собственный стейблкоин BUSD.

При выборе стейблкоинов для добавления в свой портфель рассмотрите следующие вопросы:

• Где я могу купить и обменять стейблкоин?
• На какой платформе выпущен стейблкоин?
• Как часто проводится аудит запасов и насколько прозрачна отчетность?
• Какова рыночная капитализация и оборотное предложение?

Читать дальше: Что такое «полностью обеспеченные» резервы?