Qual é o objetivo das stablecoins? Os motivos, riscos e tipos que você precisa saber

Movimentos regulatóriossobrePaxos, o emissor da stablecoin BUSD atrelada ao dólar da Binance, trouxe um foco renovado às stablecoins, a classe de ativos dentro da Criptomoeda que visa fornecer um refúgio da natureza altamente volátil da maioria das outras criptomoedas. A investigação sobre a Paxos também teria causado a gigante dos pagamentos PayPal vai pausar o desenvolvimentoem sua própria stablecoin. O que levou muitos a se perguntarem o que precisam saber sobre stablecoins para entender as notícias.

Você já deve saber dissomoedas estáveissão basicamente dólares em formato digital. Exceto... isso não é exatamente verdade porque stablecoins também podem ser algoritmicamente vinculadas a qualquer tipo de moeda fiduciária (governamental) – incluindo o euro, dólares australianos e outros – assim como outras formas de ativos físicos, como ouro.

Não importa o tipo, as stablecoins existem para fazerCriptomoeda mais previsível. Embora a Criptomoeda previsível possa soar como um oxímoro, as stablecoins – como o próprio nome sugere – foram projetadas para combater a volatilidade característica da criptomoeda e fornecer uma maneira conveniente para os comerciantes de Cripto preservarem seu valor fiduciário sem ter que sacar do mercado e permitir que os usuários paguem por bens e serviços do dia a dia em Cripto sem todo o drama do orçamento.

Veja também:Os bancos podem emitir stablecoins?

Vamos dar uma olhada em como as stablecoins funcionam.

Como funcionam as stablecoins?

As stablecoins geralmente funcionam da mesma forma em todos os aspectos: são criptomoedas cunhadas em umacadeia de blocos que os usuários podem comprar, vender e negociar em uma bolsa como qualquer outra Cripto . As pessoas podem armazenar stablecoins em seus HOT carteiras e/ou dispositivos de armazenamento a frio, como fariam com Bitcoin ou qualquer altcoin.

Para ter integridade, a maioria das stablecoins é vinculada a uma reserva de ativos externos de algum tipo, seja um estoque de moeda fiduciária, commodities como ouro ou instrumentos de dívida como papel comercial. Na maioria dos casos, a empresa ou entidade que desenvolve a stablecoin possui reservas iguais à quantidade de stablecoins que tem em circulação. Isso é tal que qualquer detentor de stablecoin deve ser capaz de resgatar um token de stablecoin por um dólar a qualquer momento.

Os quatro tipos de stablecoins

Existem quatro tipos diferentes de stablecoins, cada um com sua própria maneira de fixar o valor dos tokens em um valor estável.

• Apoiado pela Fiat
• Apoiado por criptomoeda
• Apoiado por commodities
• Algorítmico

Stablecoins lastreados em Fiat

As stablecoins mais populares no mercado são aquelas lastreadas em moeda fiduciária.USD Coin (USDC), por exemplo, é lastreada em moeda fiduciária e atrelada ao dólar americano (USD) em uma proporção de 1:1. Outras stablecoins são atreladas ao euro, à libra esterlina, ao iene japonês e ao RMB chinês.

Stablecoins lastreados em criptomoedas

Sem entrar muito em detalhes, stablecoins lastreadas em criptomoedas são criptomoedas atreladas ao valor de outra Criptomoeda mais estabelecida. Por exemplo, CriadorDAO é uma das stablecoins criptografadas mais populares. Ela usa um contrato inteligente– um tipo de contrato autoexecutável baseado em código – juntamente com oEthereumblockchain para reunir o suficienteéter (ETH) para usar como garantia para sua stablecoin. Então, uma vez que a quantidade de garantia atinge um certo nível no contrato inteligente, os usuários podem cunhar DAI– a stablecoin MakerDAO.

Stablecoins lastreados em commodities

Como o nome descreve, stablecoins lastreadas em commodities são atreladas ao valor de commodities como metais preciosos, metais industriais, petróleo ou imóveis. Investidores em commodities adoram a opção de stablecoins lastreadas em commodities porque elas permitem que eles invistam em ouro sem o incômodo de obtê-lo e armazená-lo.Tether ouro (XAUT) é um exemplo de uma stablecoin lastreada em commodities. A moeda é lastreada por uma reserva de ouro mantida dentro de um cofre na Suíça. Uma onça de ouro é igual a um XAUT.

Stablecoins algorítmicas

Não apoiada por nenhuma mercadoria do “mundo real”, esta categoria de stablecoins usaalgoritmosmodular a oferta com base na demanda do mercado. Em suma, esses algoritmos automaticamentequeimar(remover moedas permanentemente de circulação) ou cunhar novas moedas com base na demanda flutuante pela stablecoin em um determinado momento.

Você pode pensar em uma stablecoin algorítmica como um balde de água deixado do lado de fora com um nível de água marcado no interior. Para KEEP a água dentro do balde exatamente no mesmo nível, você configura um mecanismo que adiciona ou remove água dependendo de quão longe o nível de água se desviou da marca. Isso é controlado por um algoritmo de computador, de modo que se chover e o balde começar a encher, o algoritmo instrui o mecanismo a liberar água do fundo do balde até atingir a marca do nível de água. Por outro lado, se for um dia HOT e a água evaporar do balde, o algoritmo do computador instruiria o mecanismo a adicionar mais água ao balde até que o nível correto fosse recuperado.

Houve muita tentativa e erro na busca para introduzir com sucesso stablecoins algorítmicas no ecossistema de Cripto , e o fracasso da stablecoin UST da Terra mostra o quão ruim as coisas podem ficar se o algoritmo T for capaz de KEEP oscilações drásticas.

Leia Mais: Stablecoins Algorítmicas: O que são e como podem dar terrivelmente errado

Por que usar stablecoins?

Projetadas para nossa economia cada vez mais global, as stablecoins teoricamente resolvem alguns problemas importantes que inibem a troca de dinheiro.

• Usuários de stablecoins T precisam de várias contas bancárias internacionais para enviar Cripto para amigos em outros países; eles só precisam de uma carteira de Cripto .
• As stablecoins possibilitam verdadeiras transferências digitais ponto a ponto sem a necessidade de intermediários terceirizados para facilitar as transações.

Em teoria, as stablecoins reduzem as taxas, o tempo de transferência e a potencial violação de Política de Privacidade com as quais nos acostumamos sob o paradigma do banco central.

Digamos que você fosse um empresário chinês que quisesse pagar uma fatura a um cliente no Japão que também tinha subcontratados na Europa.

“Você precisaria ter uma conta bancária chinesa, uma conta bancária japonesa e uma conta bancária europeia”, explica William Quigley, cofundador daBlockchain WAX e um dos fundadores do emissor USDT Tether. “Se alguém quiser lhe enviar euros, ienes ou RMB, os intermediários que podem manter essas contas trocam essas moedas pela moeda que você pode manter e as enviam para seu banco. E ao longo do caminho, eles tiraram muito dinheiro do topo para isso.”

T podemos ter todos 50 contas bancárias diferentes em 50 países diferentes, diz Quigley. Mas com stablecoins não há necessidade.

Os amantes da Política de Privacidade , em particular, apreciam esta faceta das stablecoins, uma vez que podem evitar o processo conhecido como KYC, ou conheça seu cliente – também conhecido como enviar ID com foto e informações da Previdência Social para abrir uma conta financeira. Enquanto KYC se tornou, para a maioria de nós, uma parte normal de lidar com dinheiro, os proponentes de Cripto argumentam que KYC é proibitivo quando aplicado a instituições bancárias centrais em outros países.

“É por isso que é extraordinário para mim que um indivíduo em Nova York, Califórnia ou Texas possa ter em seuLivro-razão [carteira] 10 moedas tokenizadas diferentes que permanecem em sua forma nativa”, disse Quigley. “Você T precisa de uma conta bancária chinesa. Você pode KEEP um token representando essa moeda chinesa e usá-lo como se fosse moeda chinesa sem nunca converter.”

Esse modelo direto e ponto a ponto de stablecoins ajuda a economizar dinheiro que, de outra forma, seria usado para pagar taxas de processamento e custos administrativos para intermediários terceirizados.

“Há um trilhão de dólares a cada ano desviados da economia global – de empresas e consumidores – para esses ‘cambistas’”, diz Quigley. “Isso desaparece se a moeda puder ser mantida em sua forma original porque foi tokenizada e mantida em um blockchain acessível ao usuário instantaneamente, em vez de em um banco.”

Como escolher a stablecoin certa?

Há uma grande variedade de stablecoins disponíveis agora dentro do ecossistema mais amplo de mais de 16.000 criptomoedas, então escolher quais comprar, negociar ou simplesmente usar para transações cotidianas continua sendo um desafio até mesmo para especialistas.

Como acontece com todas as coisas Cripto, há um equilíbrio perpétuo a KEEP em mente entre centralização e descentralização, estabilidade e liberdade, regulamentação e ausência de permissão.

As stablecoins lastreadas em fiduciários, por exemplo, são populares porque são tão estáveis ​​quanto o dólar americano (USD) ou outras moedas amplamente aceitas. No entanto, vincular Cripto a uma moeda federal torna as criptos lastreadas em fiduciários um alvo para regulamentação governamental e, no geral, mais centralizadas — uma certa compensação quando comparadas com as stablecoins algorítmicas, a opção mais descentralizada.

Há também a questão do que exatamente está respaldando cada moeda. Por exemplo, nem todas as stablecoins lastreadas em USD (USDT e BUSD – para citar algumas) são lastreadas por uma proporção exata de 1:1 de dólares para Cripto. O que está dentro das reservas varia dependendo da entidade por trás da moeda.

Tether (USDT), por exemplo, costumava ser configurado onde o valor em dólares em reservas era idêntico ao valor de USDT cunhado. Mas isso mudou, diz Quigley, acrescentando: “O que a Tether [a empresa emissora] fez agora é ter uma certa quantidade de Tether [USDT] em circulação mantida em fiat e então uma certa quantidade mantida em títulos negociáveis ​​líquidos.”

Então, em vez de notas de dólar, pode haver reservas líquidas na forma de títulos, CDs, títulos do tesouro e equivalentes de caixa.

"Eles divulgar periodicamente a mistura”, diz Quigley sobre o Tether.

Outra diferença é em quais plataformas e exchanges você pode encontrar cada stablecoin. Binance, por exemplo,anunciado em setembro de 2022isso seriaconverter USD Coin em sua própria stablecoin, BUSD.

Ao considerar quais stablecoins adicionar ao seu portfólio, considere as seguintes questões:

• Onde posso comprar e trocar a stablecoin?
• Em qual plataforma a stablecoin é cunhada?
• Com que frequência as reservas são auditadas e quão transparente é o relatório?
• Qual é o valor de mercado e a oferta circulante?

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