Bitcoin в 2017 году: хеджирование девальвации валюты для развивающихся Рынки

Винни Лингхэм — генеральный директор стартапа Civic и бывший основатель мобильной платформы подарочных карт Gyft.

В этой Мнение Лингхэм дает обзор недавних положительных результатов биткоина, прогнозируя, что к концу года Bitcoin будет стоить 1000 долларов, а к 2018 году — даже 3000 долларов.

С момента написания "Пробуждение Bitcoin«В апреле Bitcoin переместился с торгуемого диапазона в 400 долларов до Verge в 1000 долларов.

Это произошло впервые с 2013 года, как я и предсказывал в том посте в блоге. Но чтобы быть еще яснее, я сказал, что в этом году он достигнет рыночной капитализации в 15 млрд долларов, что я рад официально сообщить сегодня, когдаценанарушено $934.

Но прежде чем я изложу свои мысли на 2017 год, я хотел бы отметить несколько вещей.

В общей сложности цена Bitcoin провела менее 48 часов в зоне $800 после нескольких недель бокового движения в районе $700.

Пока не совсем ясно, как долго Bitcoin еще нужно торговаться на уровне 700, чтобы исчерпать скрытое предложение, но я сомневаюсь, что мы заметим уровень 800.







— Винни Лингхэм (@VinnyLingham) 4 декабря 2016 г.

Помимо обычных троллей-ответов на этот твит, я также получил несколько лестных ответов.

Как бы мне ни нравилось внимание и появление таких прозвищ, как «Bitcoin Оракул» (Спасибо для TwoBitIdiot(за то, что вы его придумали!), я считаю необходимым особо подчеркнуть две вещи.

Во-первых, у меня T хрустального шара, и все, что я говорю, имеет определенную процентную вероятность того, что произойдет или не произойдет — мы живем в вероятностном мире, поэтому, когда я делаю вывод, это потому, что я считаю, что результат весьма вероятен, но это не всегда означает, что он неизбежен.

Во-вторых, я макро парень, с фокусом на общую картину. Я T смотрю на торговые графики каждый день (у меня просто T времени!) и хотя я больше T торгую активно, я довольно хорошо понимаю такие вещи, как кредитное плечо, проскальзывание и ликвидность на Рынки . Я T занимаюсь техническим анализом, так как макро факторы будут сдвигать игровое поле и нарушать графики, поэтому, по моему Мнение, их часто лучше использовать для обзора назад, а не вперед.

Большинство моих призывов основаны на фундаментальных принципах, которые я вывел из своих практических знаний о потоках капитала, спросе и предложении, а также других фундаментальных аспектах экономики, психологии, денег, бизнеса, теории игр и множества других предметов, включая жизненный опыт и различия между жизнью в Южной Африке и США (контроль за движением капитала, гиперинфляция, приведшая к краху валюты Зимбабве, высокие процентные ставки и ETC.).

Если вы читали мои предыдущие посты, то вы увидите, что именно так я и поступал, когда излагал основные положения, объясняющие, почему я верю, что события в мире Bitcoin будут развиваться так, как я прогнозирую или предполагаю.

Это не волшебство и не гадание по хрустальному шару, это просто наблюдения, которые я сделал, проанализировав множество разрозненных данных и информации, полученных из разных источников, а затем попытавшись во всем этом разобраться.

И иногда я буду ошибаться.

Рост цен в конце 2016 года

Тем не менее, я считаю, что Bitcoin демонстрировал особенно хорошие результаты за последний месяц по двум основным причинам.

Первая в значительной степени обусловлена ​​макроэкономическими факторами — демонетизацией в таких странах, как Индия и Венесуэла, геополитическими опасениями по поводу выборов Трампа и, что самое важное, но самое неправильно понимаемое, недавним повышением ставки ФРС (которое оказывает давление на валюты развивающихся рынков, укрепляет доллар и создает всплеск торговли валютой/ BTC ).

В свою очередь, это создает дополнительные иностранные покупки и спрос на Bitcoin в качестве инструмента хеджирования валютных рисков, особенно за пределами США.

Вторым фактором является то, что после того, как была пробита отметка в 800 долларов, между 800 и 900 долларами образовался пустой интервал предложения (т. е. продавцов было не так много по разным причинам, которые слишком долго объяснять в этой статье).

Это спровоцировало эффективное короткое сжатие и очень быстро подняло цену выше 900 долларов.

Вероятнее всего, нас ждет потенциально короткий период консолидации около нижних отметок $900, прежде чем мы начнем тестировать четырехзначный барьер, возможно, с ONE или двумя мини-пиками до середины $900, а затем распродажей обратно в верхние $800/нижние $900, поскольку рынок обретает опору.

Также существует влияние фиксации прибыли в конце года около 31 декабря, но я T ожидаю, что она выйдет за рамки этих диапазонов.

Повышение процентных ставок по доллару

Как я уже упоминал в предыдущем пункте, процентные ставки ФРС влияют на Bitcoin в такой степени, что большинство людей не осознают этого.

Это тема для гораздо более длинного поста, поэтому здесь мне придется быть кратким.

По сути, чем выше ставки, тем выше будет спрос на Bitcoin . Расхождение, которое вы видите, происходит потому, что золото было в большой степени любимо золотыми жуками по историческим причинам (во времена кризисов и ETC.) как товарное хранилище стоимости, если случится экономический коллапс. За этим часто следовал период низких процентных ставок, а затем инфляция.

Инфляции в США просто нет из-за количественного смягчения.

В результате золото все еще переоценено, особенно если ФРС продолжит повышать ставки, что, как я ожидаю, и произойдет. Bitcoin будет расти с повышением процентной ставки, потому что в отличие от золота, в капитальной стоимости Bitcoin есть дальнейший потенциал роста, поэтому потребность в каком-то типе доходности для его компенсации значительно снижается.

Когда ФРС повышает ставки, валюты стран с развивающейся экономикой девальвируются, что повышает фактическую цену Bitcoin для людей на этих Рынки, создавая большую стоимость акционерного капитала в биткоинах и стимулируя спрос на большее их количество.

Это связано с тем, что цена добычи Bitcoin в целом одинакова (не считая стоимости электроэнергии) во всех странах мира, поскольку это товар, который свободно продается на мировых Рынки (стоимость рабочей силы не имеет отношения к Bitcoin, в отличие от золота).

Если ваша валюта обесценивается, вам просто становится дороже Bitcoin или покупать Bitcoin. Рынку T равно, как ведет себя ваша валюта.

Контраргументы

Некоторые утверждают, что биткоины T обеспечивают доходности, подобной золоту, и поэтому должны подвергаться такому же ценовому давлению, которое оказывает влияние на драгоценный металл по мере роста процентных ставок.

Но реальность такова, что текущая рыночная капитализация Bitcoin дробна по отношению к золоту, и поэтому на данный момент ожидаемое увеличение капитала Bitcoin значительно снижает необходимость кривой доходности прямо сейчас. Это может измениться в будущем.

Если BIT подробнее остановиться на денежно-кредитной Политика ФРС, то в течение последних восьми лет мир находился в состоянии долларового долгового бума для активов и акций, с рекордно низкими процентными ставками, что частично объясняет Политика отрицательной процентной ставки (NIRP) в некоторых странах (см. RealVisionTV.comдля более подробной информации здесь).

Когда ставки растут, субъекты (корпорации или правительства) должны затем производить выплаты процентных ставок в долларах США, и для этого им затем приходится продавать местную валюту. Это, в свою очередь, еще больше ослабляет местные валюты — фактически пытаясь закрыть короткую позицию по доллару на регулярной основе.

Это сверх и сверх любого сворачивания позиций carry trade, которые больше не приносят прибыли при более высокой стоимости долларов, и поэтому возникает порочный круг. Суть в том, что повышение ставок обесценивает иностранные валюты и укрепляет доллар.

Это особенно заметно в странах, где субъекты с доходами в местной валюте финансировали долларовые долги, не имея достаточного долларового дохода.

Bitcoin , как ожидается, вырастет в торговых парах с местной валютой, что делает его гораздо более желанным и, по сути, увеличивает спрос из-за восходящего ценового импульса в этих валютах, который создает больший спрос на Bitcoin.

$3000 вперед

Без сомнения, Bitcoin продолжит расти в следующем году — я ожидаю, что к концу следующего года он достигнет отметки в $3000, как я и прогнозировал ранее.

В целом, я бы сравнил последний скачок цен в 2013 году до $1255 как «иррациональное изобилие», похожее на пик пузыря DOT, поэтому я T ожидаю ONE подобного, но я могу ошибаться.

Аналогичным образом, мир технологий в конечном итоге раздавил эти «пузыри» пиков, как только Технологии и бизнес окрепли и стали развиваться в направлении более высоких и еще более устойчивых высот после 2000 года.

С момента предыдущего максимума Bitcoin прошло более трех лет. С тех пор многое изменилось, и я напишу последующий пост, в котором более подробно рассмотрю некоторые из тем, упомянутых выше, но сейчас я подведу итог своим ожиданиям на следующий год.

2017 для Bitcoin

Заглядывая вперед, мы можем ожидать достаточно низкую волатильность Bitcoin (возможно, несколько спадов здесь и там), устойчивые темпы роста, более широкие отраслевые варианты использования и применения Bitcoin, а также принятие Segregated Witness (SegWit) для управления масштабированием.

Моя компания Civic разрабатывает платформу идентификации на основе блокчейна, и я очень воодушевлен перспективами использования публичного реестра для глобального управления идентификацией (и нет, мы T храним вашу личную информацию в блокчейне!).

Также вероятна государственная поддержка или одобрение компаний, связанных с биткоинами, и, что более вероятно, государственная покупка биткоинов или инвестиции в компании по майнингу Bitcoin или аналогичные компании.

Также можно ожидать потенциальных правительственных репрессий в отношении Bitcoin в некоторых странах из-за оттока капитала или потери валютного контроля. Но это приведет к росту цены Bitcoin на черных Рынки в этих экономиках.

Я ожидаю, что в 2017 году цена пары USD/ BTC вырастет в два-три раза.

Это может привести к росту цен на Bitcoin в других валютах в 4–7 раз, но я думаю, будет справедливо сказать, что в качестве ориентира нам следует использовать пару USD/ BTC .

Хотя все это и захватывающие события, есть некоторые Мероприятия , которые вряд ли произойдут.

Параболический рост (прирост в 20 раз) маловероятен, то есть Bitcoin, скорее всего, не достигнет отметки в 10 000 долларов в 2017 году.

Хард-форк также нереален, учитывая то, что произошло с Ethereum (я бы оценил вероятность этого в 5%).

Потребительское принятие все еще будет отставать, и я T верю, что мы увидим массовое принятие Bitcoin как валюты любого рода средними потребителями. Я бы все еще утверждал, что Bitcoin сегодня является товаром, а не валютой. Это изменится со временем.

Автор благодарит @viviedi, Крейга Монтуори, Зака Герберта и Эндрю ДеСантиса за помощь в подготовке этой статьи.

Эта статья первоначально появиласьна Mediumи была переиздана с разрешения автора. Статья не предназначена и не должна восприниматься как инвестиционный совет.