Bitcoin у 2017 році: хеджування девальвації валюти для Ринки, що розвиваються

Вінні Лінгем є генеральним директором стартапу Civic і колишнім засновником мобільної платформи подарункових карт Gyft.

У цій Погляди Лінгем дає огляд останніх позитивних результатів біткойна, прогнозуючи Bitcoin у 1000 доларів до кінця року і навіть 3000 Bitcoin до 2018 року.

З моменту написання "Пробудження BitcoinУ квітні Bitcoin перемістився з діапазону 400 доларів США на Verge 1000 доларів.

Це сталося вперше з 2013 року, як я передбачав у тому дописі в блозі. Але щоб було ще зрозуміліше, я сказав, що цього року ринкова капіталізація досягне 15 мільярдів доларів, і я радий повідомити, що це офіційно відбулося сьогодні, коли ціна порушено 934 дол.

Але перш ніж розбити свої думки про 2017 рік, я хотів би відзначити кілька речей.

Загалом ціна Bitcoin пробула в зоні 800 доларів менше 48 годин після того, як тижні торгувалася збоку в 700 доларів.

Не зовсім зрозуміло, скільки часу Bitcoin ще потрібно торгувати в 700-х, щоб очистити приховану пропозицію, але я сумніваюся, що ми помітимо 800-ті.







— Вінні Лінгем (@VinnyLingham) 4 грудня 2016 року

Крім звичайних твітів тролів у відповідь на цей твіт, я також отримав кілька схвальних відповідей.

Наскільки мені приємна увага та поява псевдонімів на зразок «Bitcoin Oracle» (Дякую до TwoBitIdiot за його створення!), я відчуваю потребу звернути увагу на дві речі, зокрема.

По-перше, у мене T кришталевої кулі, і все, що я говорю, має певний відсоток шансів або статися, або не статися – ми живемо в ймовірнісному світі, тому коли я роблю дзвінок, це тому, що я вважаю, що результат дуже ймовірний, але це не завжди означає, що він певний.

По-друге, я макрос, зосереджений на великій картині. Я T дивлюся на торгові графіки щодня (у мене просто T часу!), і хоча я більше T торгую активно, я добре розумію такі речі, як кредитне плече, прослизання та ліквідність на Ринки . Я T займаюся технічним аналізом, оскільки макрофактори змінюють ігрове поле та порушують діаграми, тому, на мій Погляди, їх найкраще використовувати для огляду назад, а не вперед.

Більшість моїх дзвінків ґрунтуються на основах, які я спостерігав із своїх практичних знань щодо потоків капіталу, попиту та пропозиції та інших фундаментальних поглядів на економіку, психологію, гроші, бізнес, теорію ігор та безліч інших предметів, включаючи життєвий досвід і відмінності між життям у Південній Африці та США (контроль над капіталом, гіперінфляція, що призвела до краху валюти Зімбабве, високі процентні ставки ETC).

Якщо ви читали мої попередні дописи, то побачите, що це саме так, коли я викладу основи того, чому я вірю, що все у світі Bitcoin відбуватиметься так, як я прогнозую чи пропоную.

Це не чарівництво чи кришталева куля, це лише спостереження, які я зробив, проаналізувавши безліч різнорідних даних та інформації, отриманих із багатьох джерел, а потім спробував усе це зрозуміти.

І іноді я помиляюся.

Сплеск цін наприкінці 2016 року

Тим не менш, я вважаю, що Bitcoin показав особливо хороші результати за останній місяць з двох основних причин.

Перший здебільшого пов’язаний з макроекономічними чинниками – демонетизацією в таких місцях, як Індія та Венесуела, геополітичними проблемами щодо виборів Трампа та, що найважливіше, але найбільш неправильно зрозумілим, нещодавнім підвищенням ставки ФРС (що чинить тиск на валюти ринків, що розвиваються, зміцнює долар і створює сплеск торгівлі форекс/ BTC ).

У свою чергу, це створює додаткову іноземну купівлю та попит на Bitcoin як хеджування форекс, особливо за межами США.

Другий фактор полягає в тому, що після того, як цінова позначка в 800 доларів США була пробита, виник порожній інтервал пропозиції між 800 і 900 доларів США (тобто: було небагато продавців з різних причин, пояснення яких у цій публікації займе надто багато часу).

Це викликало ефективний короткий стиснення і дуже швидко підняло ціну вище 900 доларів.

Швидше за все, ми знайдемо потенційно короткий період консолідації навколо низьких 900 доларів, перш ніж ми почнемо тестувати чотиризначний бар’єр, можливо, з ONE або двома міні-стрибками до середини 900 доларів, а потім розпродажем до верхніх 800 доларів/нижчих 900 доларів, коли ринок стане на ноги.

Існує також вплив фіксації прибутку на кінець року приблизно 31 грудня, але я T очікую, що він буде за межами цих діапазонів.

Підйом процентної ставки в доларах

Як я згадував у попередньому пункті, процентні ставки ФРС впливають на Bitcoin настільки, що більшість людей не зрозуміє.

Це тема для значно довшого допису, тому мені потрібно буде бути коротким.

По суті, чим вищі ставки, тим вищим буде попит на Bitcoin . Розбіжність, яку ви бачите, відбувається через те, що золоті жуки з історичних причин (під час криз ETC) надають перевагу золоту як основному засобу збереження вартості на випадок економічного колапсу. Після цього часто наставав період низьких процентних ставок, а потім інфляція.

Інфляція просто не відбувається в США через кількісне послаблення.

У результаті золото все ще переоцінене, особливо якщо ФРС зараз продовжить підвищувати ставки, що, я очікую, відбудеться. Bitcoin зростатиме разом із підвищенням процентної ставки, тому що, на відміну від золота, капітальна вартість Bitcoin є додатковим потенціалом зростання, тому потреба в певному типі дохідності, щоб її компенсувати, значно зменшується.

Коли ФРС підвищує ставки, валюта країн з ринковою економікою, що розвивається, девальвує, що підвищує ефективну ціну Bitcoin для людей на цих Ринки, створюючи більшу вартість біткойнів і підвищуючи попит на більше.

Це пов’язано з тим, що ціна на видобуток Bitcoin в основному однакова (не враховуючи ціни на електроенергію) у кожній країні світу, оскільки це товар, який вільно продається на світових Ринки (витрати праці не пов’язані з Bitcoin, на відміну від золота).

Якщо ваша валюта девальвує, видобуток Bitcoin або купівля Bitcoin коштує більше. Ринку T, як працює ваша валюта.

Контраргументи

Дехто може стверджувати, що біткойни T дають прибутковості, подібної до золота, і тому вони повинні піддаватися такому ж ціновому тиску, який впливає на дорогоцінний метал у міру зростання процентних ставок.

Але реальність полягає в тому, що поточна ринкова капіталізація Bitcoin є частковою від золота, тому на даний момент очікуване підвищення курсу Bitcoin значно знижує потребу в кривій дохідності прямо зараз. Це може змінитися в майбутньому.

Щоб розширити монетарну Політика ФРС, BIT , що протягом останніх восьми років світ перебував у стані боргового розпилу за активи та акціонерний капітал, заснованого на доларах, з рекордно низькими відсотковими ставками, що частково пояснює Політика негативної процентної ставки (NIRP) у деяких країнах (див. RealVisionTV.com для більш детальної інформації тут).

Коли ставки зростають, організації (корпорації чи державні органи) повинні здійснювати виплати процентних ставок у доларах США, а для цього вони повинні продавати місцеву валюту. Це, у свою чергу, ще більше послаблює місцеві валюти, фактично намагаючись закрити коротку позицію в доларах на регулярній основі.

Це понад будь-яке розгортання позицій керрі-трейду, які більше не є прибутковими з вищою ціною в доларах, і тому виникає порочне коло. Суть полягає в тому, що підвищення ставок знецінює іноземні валюти та зміцнює долар.

Це особливо помітно в країнах, де суб’єкти господарювання з доходами в місцевій валюті фінансували борги, деноміновані в доларах, без достатнього доходу в доларах.

Відомо, що Bitcoin зростає в торгових парах у місцевій валюті, що робить його набагато більш бажаним і, по суті, збільшує попит через зростання цін у цих валютах, що створює більший попит на Bitcoin.

3000 доларів вперед

Без сумніву, наступного року Bitcoin зростатиме далі – я очікую, що до кінця наступного року він буде в межах 3000 доларів, як я і прогнозував раніше.

Загалом, я б порівняв останній стрибок цін у 2013 році до 1255 доларів США як «ірраціональне надлишок», подібне до піку бульбашки DOT, тож я T очікую ще ONE подібного, але можу помилятися.

Подібним чином, технологічний світ врешті-решт розтрощив ці «бульбашки» максимуми, коли Технології та бізнес дозріли та досягли вищих і навіть стійкіших максимумів після 2000 року.

З моменту попереднього максимуму Bitcoin минуло більше трьох років. З тих пір багато чого змінилося, і я напишу наступну публікацію, яка детальніше розкриє деякі теми вище, але поки я підсумую свої очікування на наступний рік.

2017 для Bitcoin

Забігаючи наперед, ми можемо очікувати відносно низьку волатильність Bitcoin (можливо, кілька падінь тут і там), стійкий темп зростання, ширші варіанти використання біткойнів у галузі та застосування Bitcoin, а також впровадження Segregated Witness (SegWit) для керування масштабуванням.

Моя компанія Civic розробляє платформу ідентифікації на основі блокчейну, і я дуже радий перспективам використання публічної книги для глобального керування ідентифікацією (і ні, ми T зберігаємо вашу особисту інформацію в блокчейні!).

Також ймовірно державне спонсорство або підтримка компаній, пов’язаних з біткойнами, і, більш імовірно, купівля біткойнів під керівництвом уряду або інвестиції в компанії з видобутку Bitcoin тощо.

Також можна помітити потенційні репресії уряду щодо Bitcoin у певних країнах через втечу капіталу або втрату валютного контролю. Але це призведе до підвищення ціни Bitcoin на чорних Ринки у цих країнах.

Я очікую, що ціна пари USD/ BTC у 2017 році зросте у два-три рази.

Це може призвести до того, що ціни на Bitcoin в інших валютах зростуть у 4-7 разів, але я вважаю справедливим сказати, що пара USD/ BTC – це те, що ми повинні використовувати як орієнтир.

Хоча все це захоплюючі події, є деякі Заходи , які навряд чи відбудуться.

Параболічний ріст (приріст у 20 разів) малоймовірний, тобто: Bitcoin на рівні 10 000 доларів, ймовірно, не відбудеться в 2017 році.

Хардфорк також нереалістичний, враховуючи те, що сталося з Ethereum (я б дав цьому 5% ймовірності).

Прийняття споживачами все ще буде зменшуватися, і я T вірю, що ми побачимо масове прийняття Bitcoin як будь-якої валюти пересічними споживачами. Я б все одно стверджував, що Bitcoin сьогодні є товаром, а не валютою. З часом це зміниться.

Автор дякує @viviedi, Крейгу Монтуорі, Заку Герберту та Ендрю ДеСантісу за допомогу в підготовці цієї статті.

Ця стаття спочатку з'явилася на середній і було перевидано з дозволу автора. Цей матеріал не призначений і не повинен сприйматися як інвестиційна порада.