Встречаемся посередине: Криптo и банки развиваются вместе

Некоторые говорят, что значимые изменения происходят постепенно. Другие настаивают, что они происходят неожиданно. На этой неделе мы увидели, что оба утверждения верны.

Ранее на этой неделе Банковский совет Вайоминга проголосовал за одобрение заявки Криптo Kraken из Сан-Франциско на получение банковского устава специального депозитарного учреждения (SPDI). Да, ONE из старейших бирж Криптo стала банком.

Это большое дело, ONE возвещает о грядущей трансформации индустрии Криптo . Участники рынка и комментаторы, как и следовало ожидать, отреагировали с ликованием и удивлением. Оба оправданы, однако оба упускают из виду более масштабный сдвиг, который нарастал в течение некоторого времени и который окажет еще более существенное изменение на то, как функционирует Финансы .

Добрая весть

Для начала, чтобы понять причины волнения, давайте посмотрим, что это значит для Kraken.

SPDI — это банковский устав, но это не традиционный банк, поскольку он T может выдавать кредиты. Он также не обязан иметь страховку FDIC, поскольку нет риска платежеспособности, вытекающего из банковского дела с частичным резервированием — 100% его депозитов должны быть обеспечены имеющимися активами.

Ожидая одобрения, это должно предоставить дочерней компании фирмы Kraken Финансы доступ к счету в Федеральном резерве Канзас-Сити, что дает ей доступ к платежной системе США. Это упростит для клиентов перемещение средств на биржу и с нее, а также позволит запустить новые продукты, такие как дебетовые карты, счета IRA и услуги по управлению активами.

Кроме того, Kraken Финансы сможет хранить как фиатные, так и Криптo , с большим контролем и юридической защитой для клиентов, чем может предложить трастовая компания. Доверие клиентов получит дополнительный импульс за счет дополнительного капитала, который банки обязаны держать, и за счет необходимого счета на случай непредвиденных обстоятельств.

И хотя компания Kraken Финансы зарегистрирована в Вайоминге, она сможет работать в большинстве штатов США в рамках единой нормативной базы на основе соглашений о взаимности, возможно, даже вернувшись к работе в Нью-Йорке, спустя более чем пять лет после своего ухода с публичной позиции в ответ на BitLicense.

Это хорошо для Kraken, но также и для отрасли в целом, поскольку это облегчит присоединение для ряда предприятий и учреждений, которые чувствуют себя комфортно, доверяя финансовые транзакции только банку. Это также делает шаги к решению извечной проблемы, с которой сталкиваются многие Криптo при получении банковской лицензии для операционных нужд. Открытие счета в банке цифровых активов должно поддерживать как фиатную, так и Криптo ликвидность. А появление конкурента для немногих банков, обслуживающих бизнес цифровых активов, должно предоставить клиентам больший выбор и лучшие условия.

И наконец, Kraken, вероятно, станет первой из многих фирм, которые начнут использовать бизнес-возможности, которые обещает статус банка цифровых активов. Это продолжит укреплять институциональное доверие к Криптo и поддерживать рост связанных банковских услуг, которые еще больше внедряют цифровые активы в повседневную жизнь пользователей.

Неожиданные новости

Теперь давайте посмотрим, почему это стало неожиданностью.

Группа дальновидных регуляторов и сторонников начала работу в 2018 году над кропотливо детализированным процессом разработки законодательства, котороепринимает Криптo во внимание. Кейтлин Лонг, ONE из вышеупомянутые защитники,провел панельную дискуссиюна нашей конференции Investв прошлом году, который вникал во многие детали, иоба написаны и говорили об этомв конце концов. Так что тут нет ничего удивительного.

И Кракенобъявление о работе в декабре прошлого года намекнул, что подача заявки на хартию SPDI была в его планах. Тем не менее, WIN Kraken в качестве первого лица застала многих врасплох, потому что Kraken традиционно не рассматривался как, ну, тип выборабанковский маршрут.

Биржа была основана в 2011 году (когдаBitcoin цена в среднем $5.60) Джесси Пауэлл, ONE из ведущих специалистов отрасли самые ранние защитники,иоткровенный критик чрезмерного регулирования.

Что делает ONE из первых Криптo , становясь банком? Отказалась ли она от своих принципов, чтобы присоединиться к «системе», которую Bitcoin должен был обойти?

Ответ — нет, T было. С ONE стороны, Пауэлл с самого начала показал, что он предпримет шаги для обеспечения справедливого доступа к криптовалютам, и работал над получением прочных банковских отношений для поддержки своего бизнеса. Стать банком — это эффективный способ укрепить положение фирмы в финансовом сообществе, что приносит пользу ее клиентам.

С другой стороны, «система», к которой присоединяется Kraken, меняется. И это всегда было целью.

Важные новости

Здесь мы видим проблеск более масштабного сдвига, о котором я упоминал выше. Дело не в том, что Криптo прыгает через обручи, чтобы стать респектабельным. Это происходит в некоторой степени, и это хорошо для отрасли. Респектабельность приносит массовое признание и приток инвестиций. А с помощью своего приложения SPDI Kraken укрепляет свою репутацию ONE из самых инновационных институтов в нашем секторе.

Более существенный сдвиг заключается в том, что традиционные Финансы меняются, чтобы адаптироваться к Криптo .

SPDI — это новый тип банковского устава, созданныйс учетом Криптo. Был разработан новый набор определений и мер защиты.учитывать характеристики Криптo. Государство приняло финансовое законодательство.для Криптo.

То, что произошло на этой неделе, не столько подтверждение того, что Криптo присоединяется к традиционным Финансы. Скорее, в какой-то степени, наоборот.

Многие из нас, работающих в этой отрасли, здесь, потому что мы верим, что являемся свидетелями появления новой экономической системы, которая реформирует Рынки капитала и Финансы. Мы все сталкивались с циниками, которые настаивают на том, что традиционные Финансы T изменятся, что криптовалюты представляют угрозу стабильности и порядку и что власти T позволят этому масштабу инноваций укорениться.

Эта неделя доказала, что циники ошибались.

Основная история заключается не в том, что ONE из изначальных Криптовалюта компаний, поддерживающая базовые принципы распределенного управления, присоединилась к традиционной финансовой системе.

Это скорее ONE адаптации традиционных Финансы .

Пока что это и небольшой шаг (Kraken — ONE компания, Вайоминг — ONE штат, США — ONE страна), и ONE. Криптo хочет разумного регулирования для безопасности и респектабельности. Но она знает, что традиционные правила T . Поэтому она убедила разработчиков правил создать новые.

На этой неделе он показал, что может заставить традиционную сторону пойти ему навстречу. Если вам было интересно, как Криптo может преобразовать традиционные Финансы, вот как это происходит.

Кто-нибудь уже знает, что происходит?

На этой неделе Bitcoin начал восстанавливаться, хотя по итогам месяца его курс все еще снижается.

Акции в целом продолжают чахнуть, а технологический сектор страдает от затянувшегося похмелья от недавнего процветания. Рынок в целом, похоже, чувствовал разочарование из-за того, что замечания председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла на этой неделе — в его последнем запланированном публичном выступлении перед выборами в США — T внесли больше ясности в вопрос инфляционных ожиданий.

На фоне усиливающейся усталости от сохраняющейся неопределенности (не только по поводу инфляции, но и по поводу восстановления экономики, вакцины, смогут ли наши дети учиться в школе и многого другого) беспокойство о судьбе доллара США, похоже, набирает силу. Даже известный управляющий фондом RAY Далио был пойман на намекечто «другие классы активов» окрепнут за счет потери доверия к фиатным валютам.

Остается вопрос, сколько времени пройдет, прежде чем эта растущая напряженность начнет действительно перевешивать стойкую веру в то, что ФРС KEEP фондовые Рынки на плаву. Снижения, которые мы наблюдали в этом месяце, могут намекать на то, что беспокойство начинает ощущаться в Индексы – или же они могут быть просто передышкой перед новым всплеском энергии.

Обязательно послушайте моего коллегу Натаниэля Уиттемора.интервью Рауль Пал за жесткую оценку неэффективности денежно-кредитной Политика и необходимость новой экономической парадигмы.

ЗВЕНЬЯ ЦЕПИ

Майкл Сэйлор, основательМикростратегия,сообщил, что его компания приобреладополнительные 175 миллионов долларов в Bitcoin, В результате общие расходы его фирмы на Криптовалюта составляют около 425 миллионов долларов. ЕДА НА ВЫНОС: Хотя это и волнительно видеть такоеобщественное подтверждение Если смотреть извне нашей отрасли, то становится BIT тревожно, когда решения корпоративного казначейства начинают восприниматься как реклама концепции. Также тревожно видеть, как результирующий (или случайный?) скачок цены акций преподносится как причина, по которой другие корпоративные казначеи должны вкладывать средства компании в криптовалюты. Я говорю это как человек, который верит в долгосрочный потенциал биткоина (а не как инвестиционный совет!). Я также говорю это как человек, обеспокоенный давлением, с которым сталкиваются финансовые директора в своей повседневной работе, и подразумеваемым предположением, что вложение корпоративных средств в Bitcoin не сопряжено с риском. Это не T.

(Натаниэль Уиттемор)интервью Майкла Сэйлора(Это захватывающее прослушивание.)

Над Bitcoin стоимостью 1 миллиард долларов был токенизирован на Ethereum, эквивалентно 0,42% от общего объема предложения BTC , что выше менее чем 7 миллионов долларов в январе. ЕДА НА ВЫНОС: Это поразительный рост. Концепция убедительна. Речь идет не только о том, чтобы положить Bitcoin на определенный кошелек, чтобы получить соответствующее количество токенов на базе Ethereum, которые вы затем можете положить на другой кошелек для получения дохода. Также интересно то, как активы могут «жить» на ONE блокчейнах одновременно, пусть даже временно. Мы, несомненно, услышим об этом еще много чего.

TheRGB-протокол,в настоящее время находится в стадии бета-тестирования, это сеть второго уровня, котораястремится внедрить смарт-контракты и токенизированные активы в Bitcoin. ЕДА НА ВЫНОС: Это напоминает нам, что Bitcoin может иметь простой и устойчивый протокол, но это также развивающаяся Технологии. Хотя базовый код может быть трудно изменить, разработчики работают над слоями кода, которые подключаются к блокчейну Bitcoin и позволяют использовать дополнительные функции. Некоторые из них могут ONE стать ключевым фактором спроса на Bitcoin , подобно тому, как растущий спрос на приложения на блокчейне Ethereum был ONE из факторов, которые повысили цену его собственного токена, ETH.

Утечка версии правил, которые будут опубликованы в конце этого месяцаЕвропейская Комиссияпредлагает всеобъемлющий набор правилохватывающий торговлю или выпуск цифровых активов, фактически рассматривая их так же, как и любой другой регулируемый финансовый инструмент.ЕДА НА ВЫНОС: Юридическая ясность будет приветствоваться многими, хотя Европа имеет заслуженную репутацию принятия общих правил с благими намерениями, которые в конечном итоге имеют противоположный эффект, чем предполагалось. Тем не менее, европейские регуляторы в целом поддерживают Технологии блокчейна, а некоторые страны поощряют развитие инфраструктуры рынка цифровых активов, так что это может оказаться позитивным событием.

Фирма, предоставляющая услуги в сфере блокчейна Дигинексявляется официальное слияние спубличная 8i Enterprises Acquisition Corp., компания специального назначения по приобретению (SPAC). Слияние является ключевой частью ее плана по «закулисному» листингу Nasdaq.ЕДА НА ВЫНОС: Бизнес Diginex включает в себя биржу Криптo EQUOS.io, Технологии платформу торговли цифровыми активами Diginex Access, консалтинговую фирму по секьюритизации Diginex Capital, а также поставщика услуг по хранению цифровых активов и бизнес по управлению инвестициями. Некоторые видят иронию, поскольку это представляет собой слияние децентрализованных активов с централизованными Рынки ( Криптo , котирующаяся на Nasdaq). Другие, однако, видят идеальную синергию, поскольку Diginex охватывает ряд криптоориентированных предприятий, которые продвигают инновационный пакет для Рынки капитала. В любом случае, это возвещает о возможном слиянии децентрализованных и централизованных концепций и о взрослении инфраструктуры Криптo .

По данным компании по криминалистике блокчейнаChainalysis, количество «молодых инвестиционных» кошельков (те, которым от ONE до трех месяцев и которые редко отправляют биткоины) прыгнул на самый высокий уровеньуровня с февраля 2018 года, что вдвое больше, чем шесть месяцев назад.ЕДА НА ВЫНОС: Хотя трудно сделать четкие выводы из данных об адресах, это намекает на рост интереса к Криптовалюта со стороны новых участников рынка. Теория заключается в том, что новые адреса, используемые для транзакционных целей, будут иметь как исходящие, так и входящие транзакции — те, которые почти все являются входящими, с большей вероятностью будут инвестиционными счетами.

В соответствии с отчет в Bloomberg,Индияпланирует запретить торговлюв криптовалютах.ЕДА НА ВЫНОС: Итак, Индия посылает неоднозначные сигналы.позволяет банкам предлагать услуги на Криптo . А затем сливается возможный запрет на деятельность Криптo ? Это стоит посмотреть, потому что Индия потенциально огромный рынок.Даже помимо огромной численности населения, следует учитывать недавний болезненный опыт демонетизации и относительно высокий уровень инфляции.

Ведущая биржа Криптo ДерибитвидитРастущий интерес инвесторов в опционах на Bitcoin , которые получат прибыль, если цены поднимутся до $36 000 к концу 2020 года. ЕДА НА ВЫНОС: Я бы сказал, что это безумие, но для некоторых людей это, очевидно, имеет смысл.

Для тех, кто хочет больше ясности относительно того, что происходит в инфраструктуре рынка Криптo , эта неделя для вас.

• Арк Инвестопубликовал в сотрудничестве с Coin Metrics статью, в которойисследует Bitcoin как денежный актив,особое внимание уделяется динамике и перспективам объемов торговли, ликвидности и потенциальному влиянию институциональных инвестиций.
• Исследования Binanceвыложить обзоринфраструктура рынка Криптo , с акцентом на меняющуюся роль PRIME брокеров и прогнозом того, что традиционные брокеры продолжат проникать в Криптo .
• Дерибитопубликовал заметку, в которой указывается, как блокчейныотносительно медленные реакции затрудняют торговые возможности,учитывая необходимость перемещения обеспечения по позициям с использованием заемных средств, а также то, как развиваются услуги по хранению для решения этой проблемы.

Эпизоды подкаста, которые стоит послушать:

• Грубый, дикий капитализм протоколов с открытым исходным кодом– Натаниэль Уиттемор, «Разрушение»
• Денежно-кредитная Политика закончена, а макроэкономические дебаты скучны, при участии Рауля Пала– Натаниэль Уиттемор, «Разрушение»
• Правительства против сетей: битва за душу Финансы– Натаниэль Уиттемор, «Разрушение»
• Дэвид Киницки и Марко Сантори (Kraken) о получении первого SPDI в Вайоминге– Ник Картер и Мэтт Уолш, «На грани»
• Эрик Торенберг о децентрализации венчурного капитала– Энтони Помплиано, подкаст The Pomp