Что Bloomberg не так понимает относительно влияния биткоина на климат

Недавно Bloomberg опубликовалкусок называя Bitcoin «невероятно грязным бизнесом». Невозможно отрицать, что блокчейн Bitcoin имеет углеродный след. Некоторые биткойны добываются с использованием невозобновляемой энергии, хотя многие добываются с использованием гидро-, ядерной или иным образом выбрасываемого природного GAS. ONE не оспаривает внешний эффект Bitcoin, хотя точный углеродный след является предметом споров. Однако статья обозревателя Мнение Лайонела Лорана, к сожалению, основана на ошибочном предположении, что отдельные транзакции Bitcoin влекут за собой энергетические издержки.

Вопрос об энергетическом следе биткойна расколот заблуждениями. Во-первых, ошибочно сравнивать Bitcoin с платежными сетями, а сравнения, основанные на относительном потреблении энергии, являются ложными.

Обозреватель CoinDesk Ник Картер является партнером Castle Island Ventures, публичного венчурного фонда, ориентированного на блокчейн, базирующегося в Кембридже, штат Массачусетс. Он также является соучредителем Coin Metrics, стартапа в области аналитики блокчейнов.

Во-вторых, такие показатели, как «стоимость энергии за транзакцию», вводят в заблуждение, поскольку сами транзакции не требуют затрат энергии; а выбросы CO2 биткоина не масштабируются с количеством транзакций.

Сторонники и критики Bitcoin должны понимать, как работает протокол, чтобы можно было честно оценить затраты на электроэнергию и внешние эффекты системы.

Bitcoin и Visa: сравнение яблок и коал

В статье Bloomberg автор утверждает:

По данным тщательно отслеживаемого индекса Digiconomist, ONE транзакция Bitcoin приведет к выбросам CO2, эквивалентным 706 765 считываниям кредитной карты Visa, хотя и с никтоудобства пластика.

Но методология «энергетического обменного курса», на которую опирается автор, совершенно ошибочна. Транзакции Bitcoin не эквивалентны транзакциям Visa. Они различны как по форме, так и по содержанию.

Прежде всего, Bitcoin и Visa — это принципиально разные системы. Bitcoin — это полная, самодостаточная система денежных расчетов; транзакции Visa — это неокончательные кредитные транзакции, которые опираются на внешние базовые расчетные рельсы. Visa опирается на ACH, Fedwire, SWIFT, глобальную систему корреспондентских банков, Федеральный резерв и, конечно же, на военную и дипломатическую мощь правительства США, чтобы гарантировать бесперебойную работу всего вышеперечисленного.

Любое сравнение энергии должно принимать во внимание вышеизложенное – включая внешние эффекты от добычи нефти, которая неявно поддерживает доллар. Как неизбежно забывают упомянуть те, кто делает это сравнение, вездесущность доллара отчасти обусловленатайная договоренностьпосредством чего США оказывают военную поддержку таким странам, как Саудовская Аравия, которыедоговорились продавать нефть исключительно за доллары. Стоит отметить, что чрезмерно раздутые военные силы США, присутствие которых во всем мире необходимо для поддержки международной долларовой системы, являютсякрупнейший потребитель нефтипо всему миру.

Транзакции Bitcoin , напротив, полагаются только на Bitcoin. Bitcoin предлагает новую денежную единицу (также называемую Bitcoin) и опосредует ее обращение через протокол Bitcoin , который администрируется узлами и майнерами. Энергетический след Bitcoin очень прозрачен из-за доступной и высокоинтегрированной природы системы. Это дает плодородную почву для критиков, которые могут легко оценить внешние эффекты Bitcoin , настаивая на том, что для долларовой системы не существует эквивалентных. Но эти две системы различны.

Пока Visa не соберет собственные частные армии для KEEP целостности доллара, сравнение будет ONE.

Bitcoin — это полнофункциональная денежная и платежная система. Visa — это тонкая прослойка в международной долларовой системе, полностью зависящая от бесперебойной совместимости остальной части платежной и расчетной пирамиды. Пока Visa не соберет собственные частные армии, чтобы KEEP целостность доллара, сравнение будет ONE.

Если вы посмотрите на фактические характеристики транзакций Bitcoin по сравнению с Visa, их различия очевидны. Хотя обе системы передают триллионы долларов стоимости в год, они делают это радикально разными способами.

В 4 квартал 2020 г., Visa обработала $2,4 трлн платежей по 49,6 млрд транзакций. Это дает нам средний размер транзакции $46,37. Bitcoin, напротив, провел расчеты на $397 млрд (используя скорректированные оценки объема Coin Metrics) за этот период и обработал 25,3 млн транзакций. Средний размер транзакции для Bitcoin за этот период: $15 719. За это время было восемь отдельных транзакцийстоимостью более 1 миллиарда долларов.самый большой среди нихСумма компенсации составила колоссальные 2,48 млрд долларов, учитывая стоимость биткоина на тот момент.

И транзакции не только могут быть очень большими, но и могут направлять стоимость нескольким получателям одновременно. Самая крупная транзакция в плане платежей, содержащихся13,107 выходов. При текущих ограничениях транзакция Bitcoin теоретически может содержать до 32,256 выходов. И, конечно, многоуровневые или сайдчейн-подходы, которые предлагают новые модели доверия, такие как Lightning, Liquid, RSK и Stacks, вводят потенциал для пакетирования тысяч транзакций и их урегулирования на базовом уровне. Одна транзакция Bitcoin может урегулировать миллионы платежей Lightning.

См. также: Ник Картер -Последнее слово об энергопотреблении биткоина

Таким образом, транзакции Visa не только обычно намного меньше, чем переводы Bitcoin , но и отличаются с точки зрения гарантий. Bitcoin обеспечивает окончательный расчетв течение нескольких блоков. Это означает, что нет риска отмены транзакции. Сам платеж интегрирован с расчетом — нет никакого различия. Кредитные платежи Visa, напротив, разработаны так, чтобы быть обратимыми, если это необходимо. Вот почему держатели карт обычно имеют возможность делать возвратные платежи в течение 90 дней с момента оплаты.

К большому огорчению некоторых торговцев, платежи не связаны с расчетом. Вместо этого процесс оплаты Visa представляет собой путаницу отдельныхавторизация, клиринг и расчетышаги. Фактический окончательный расчет происходит на совокупной чистой основе между банками-торговцами (которые управляют счетами торговцев, принимающих карты) и банками-эмитентами (которые управляют счетами держателей карт) через ACH или банковский перевод. Это означает, что платежи объединяются и рассчитываются в конце дня через каналы расчетов коммунального уровня. Отдельные платежи, совершаемые при считывании карты, на несколько уровней удалены из окончательных потоков средств между банками.

Эти гигантские банковские переводы, которые обеспечивают расчеты между банками-держателями карт и торговыми банками для Visa, являются транзакциями, наиболее сопоставимыми с транзакциями Bitcoin. Отдельные платежи, происходящие между пользователями Visa и торговцами Visa, являются неурегулированными долговыми расписками. Если вы рассмотрите переводы ACH и особенно Fedwire, их характеристики гораздо больше похожи на Bitcoin. Типичные переводы ACH составляют тысячи долларов, в то время как ваш средний Перевод Fedwire оплачивает миллионы.

Переводы Fedwire являются «push», а не «pull» — банковские счета должны быть полностью профинансированы на стороне-отправителе для обработки перевода. В Fedwire неттинга не происходит: это то, что называется «системой валовых расчетов в реальном времени». Аналог Fedwire, CHIPS, который используется для международных расчетов в долларах, включает в себя значительный неттинг (проверка того, платят ли банки друг другу, и отправка только разницы). В отличие от чека или платежа Visa, вы не можете отменить банковский перевод. Это придает проводам сильную окончательность и хорошие гарантии расчетов (звучит знакомо?). И, как и Bitcoin, Fedwire обрабатывает несколько сотен миллионов транзакций в год. В четвертом квартале он усредненный 550 000 транзакций в день. В этот период среднее количество ежедневных платежей Bitcoin составило 824 000 в 305 000 ежедневных транзакций.

Эти системы масштабируются с размером транзакции, а не частотой. Так что если вы собираетесь сравнивать Bitcoin с устоявшимися системами транзакций, сравнивайте подобное с подобным. (Обратите внимание, что SWIFT не является APT сравнением с Bitcoin: это система обмена сообщениями, а не расчетов, и обычно она полагается на расчеты третьей стороны через Fedwire или CHIPS.)

Объяснение энергозатрат на транзакции в Bitcoin

Теперь, когда мы установили, что переводы Bitcoin гораздо более похожи на банковские переводы, давайте рассмотрим фактическую «стоимость» транзакций Bitcoin . Количественные предположения, сделанные критиками Bitcoin , — что транзакции имеют определенные энергетические издержки — должны быть контекстуализированы.

Создание транзакции Bitcoin и принятие ее сетью не требует практически никаких затрат энергии. Энергию стоит прохождение пространства nonce для поиска допустимых блоков. Майнеры делают это, потому что они получают компенсацию в первую очередь за счет награда coinbase6,25 BTC за блок, что определено в протоколе. В настоящее время майнеры собирают около 15 процентов от своего общего дохода в размере 40 млн долларов в день в виде комиссий. Но важно разложить комиссии за транзакции и общий доход от создания блоков. Майнеры собирают это вознаграждение coinbase независимо от того, включают ли они транзакции в блоки. Иногда они добывают пустые блоки и собирают это вознаграждение в размере 6,25 за блок независимо от этого.

Отдельные платежи, совершаемые при проведении карты, на несколько уровней отделены от конечных потоков средств между банками.

Количество ресурсов, которые майнеры готовы потратить на майнинг, является исключительно функцией трех переменных: цены Bitcoin, скорости выпуска и комиссий, которые транзакционеры платят за использование цепочки. Из этих трех первые две имеют наибольшее значение. Как уже упоминалось, комиссии сегодня не являются основным источником дохода. Система естественным образом уравновешивается: если цена Bitcoin растет или комиссии резко увеличиваются, маржа майнеров увеличивается, побуждая существующих майнеров увеличивать свои расходы или новых майнеров выходить на рынок. Таким образом, маржа сокращается до уровня, при котором майнинг едва ли становится прибыльным.

Как определено в протоколе, вознаграждение за блок уменьшается вдвое каждые четыре года. Это снижает скорость выпуска биткоинов и, следовательно, доход майнера. Таким образом, в долгосрочной перспективе доход майнера от выпуска резко сократится. Поскольку 88% всех монет уже добыто, майнинг структурно сокращается, а не является растущей отраслью. Академическийпрогнозыразрушительной для климата обратной связи, поэтому, совершенно не соответствуют действительности. Хотя ожидается, что сборы компенсируют майнерам в долгосрочной перспективе, маловероятно, что пользователи переварят сборы в размере $1000. В системе, основанной исключительно на сборах, с сборами в размере $10 и, по оптимистичным прогнозам, 800 000 транзакций в день, доход майнеров составит $2,9 млрд в год — намного меньше текущих $16,4 млрд годового дохода майнеров.

Таким образом, большая часть расходов майнеров (и, следовательно, выбросов углерода) в Bitcoin обусловлена ​​в значительной степени инвариантной монетой. выдачаа не любая переменная, которая коррелирует с интенсивностью транзакций. Этот факт сводит на нет метрику «энергетической стоимости транзакций», которую любят продвигать критики. В основном майнеров финансирует эмиссия, а не транзакции. И поскольку большинство монет уже выпущено, будущие выбросы углерода биткоином, вероятно, сократятся. Это не говоря уже об энергобалансе, который используют майнеры, — а, как мы знаем, возобновляемые источники энергии и иным образом выбрасываемый природный GAS составляют значимый компонент отрасли. Согласно Кембриджский центр альтернативного Финансы39% энергозатрат Биткоина приходится на возобновляемые источники энергии, при этом 76% майнеров в той или иной степени используют возобновляемые источники энергии.

Поэтому сравнения с Visa и другими платежными системами следует воспринимать с крайним скептицизмом. Bitcoin — это полноценная денежная система без внешних зависимостей; Visa — это небольшая часть долларового стека США, которая опирается, помимо прочего, на 11 авианосцев, патрулирующих мировые океаны и обеспечивающих гегемонию доллара. Платежи Visa опираются на обширную взаимосвязанную инфраструктуру клиринга и расчетов. Транзакции Bitcoin изначально являются окончательными и немедленно рассчитываются — они больше сопоставимы с банковскими переводами. Сравнения курсов обмена энергии должны учитывать эти различия.