CBDC и аргументы в пользу общественного блага

2022 год начинает выглядеть как определяющий год для будущего цифровых валют центральных банков (CBDC). Прошло всего несколько недель, и мы уже увидели, как страны заняли твердую позицию за и против этой Технологии — или в случае Федерального резервного совета США в его долгожданном дискуссионный документвыпущенный на прошлой неделе, призывающий к более глубокому исследованию и сотрудничеству с другими ветвями власти. В общем,87 странВ настоящее время изучают возможность разработки таких цифровых версий наличных денег. По данным трекера Атлантического совета, 14 из них находятся на пилотной стадии.

Джейсон Члипала — главный операционный директор Stellar Development Foundation.

Различные потребности и проблемы стран естественным образом приведут к появлению различных дизайнов CBDC (или вообще ни к одному для стран, которые пока откажутся). Более высокая скорость платежей, более низкие издержки и более прозрачные трансграничные платежи — все это изучается как потенциальные преимущества внедрения. Финансовая инклюзивность также стала широко распространенным направлением деятельности центральных банков, особенно в странах с развивающейся экономикой. CBDC сочетают в себе простоту физических наличных денег с доступностью электронных денег, что делает их преобразующими для тех, у кого нет легкого доступа к банкам и другим цифровым финансовым услугам.

Деньги — это общественное благо, то есть они предоставляются без намерения получения прибыли и на благо общества. Но деньги — это также Технологии с различными формами, функциями и вариантами использования. Интересно видеть, как страны по всему миру обращаются к новым инновациям, таким как CBDC, построенные на блокчейне, чтобы сделать их лучше. Крайне важно, чтобы игроки отрасли активизировались и информировали лиц, принимающих решения, о факторах, которые необходимо учитывать для успешного развития CBDC как значимого варианта оплаты для своих граждан и экономик. По мере продолжения этого процесса есть три момента, которые должны KEEP все заинтересованные стороны, государственные и частные.

CBDC T обязательно должны полностью заменить наличные деньги

Поскольку любая CBDC будет действовать как токен и служить законным платежным средством, наличные деньги — очевидное сравнение. По этой причине дебаты вокруг CBDC иногда склонялись к рассмотрению мира, в котором все физические наличные деньги были заменены CBDC. Хотя это, возможно, интересный мысленный эксперимент, это T тот случай, который нам нужно оценивать.

Хотя CBDC будут дополнять текущую систему, им T обязательно ее заменять. Даже в мире с CBDC в некоторых случаях все равно будет спрос на физические наличные деньги со стороны некоторых потребителей. Это вопрос предоставления потребителям вариантов, поскольку разные формы денег могут обслуживать разные потребности и индивидуальные предпочтения. То же самое касается переводов, кредитных карт и других форм оплаты. CBDC T обязательно должны решать все проблемы, связанные с платежами; они того стоят, если предоставляют новые, полезные функции, особенно для тех, для кого текущая система T всегда работает.

CBDC T должны исключать банки из числа посредников

Многие обеспокоены опасностью того, что CBDC лишат коммерческую банковскую систему посредничества. По сути, аргумент заключается в том, что если люди начнут выводить свои деньги из банков и хранить их в виде CBDC, то общий капитал, доступный банкам для полезной деятельности, такой как кредитование, значительно сократится.

Этот риск необходимо воспринимать серьезно, поскольку кредиты и другие финансовые услуги, предоставляемые банками, необходимы для бесперебойной работы общества. Но с этой проблемой можно справиться разными способами, если CBDC будут разработаны продуманно.

Читать дальше: Джон Кифф и Джонас Гросс - CBDC для людей? Куда ведет текущее состояние исследований цифровой валюты

Например, «двухуровневая система», в которой банки и другие финансовые учреждения выпускают актив, обеспеченный резервами, будет означать, что капитал, лежащий в основе CBDC, все еще находится в банковской системе. Или, если центральный банк хочет быть эмитентом актива, программируемость CBDC означает, что на балансы могут быть наложены определенные ограничения, чтобы гарантировать, что капитал T FLOW из банков. Гибкость базовой Технологии означает, что CBDC, безусловно, можно спроектировать так, чтобы избежать дезинтермедиации.

CBDC могут выпускаться в открытых сетях

Наконец, большая часть обсуждений и исследований CBDC до сих пор была посвящена использованию закрытых или «разрешенных» сетей для их выпуска. Этот импульс понятен, поскольку исторически обеспечение безопасности электронной платежной системы означало полный контроль над инфраструктурой, на которой она построена (т. е. контроль баз данных, содержащих балансы, и обмен сообщениями для обновления этих баз данных). Сила Технологии блокчейн заключается в том, что эмитенты активов теперь могут получить схожие уровни безопасности и уверенности при использовании общей инфраструктуры.

CBDC, выпущенные в открытых сетях, обеспечивают более открытую конкуренцию и эксперименты. Предоставляя частным новаторам более прямой доступ к инфраструктуре, на которой выпущен CBDC, эта Технологии приведет к более широкому спектру финансовых услуг, особенно для тех, кто может быть недостаточно обслужен в сегодняшней системе. Даже если CBDC в закрытых сетях будут созданы с лучшими намерениями для обеспечения операционной совместимости, они рискуют вернуться в тот разрозненный мир, который мы наблюдаем сегодня.

По мере нашего продвижения вперед наша отрасль должна будет четко сформулировать ценность CBDC, их большую перспективу в плане финансовой доступности и улучшенного доступа к Технологии , которые принесут пользу не только горстке технологической элиты, но и общему общественному благу.