CBDC та аргументація суспільного блага

2022 рік починає виглядати як визначальний рік для майбутнього цифрових валют центральних банків (CBDC). Лише кілька тижнів минуло, і ми вже побачили, що країни займають тверду позицію за та проти Технології – або у випадку Федеральної резервної системи США в її довгоочікуваній дискусійний документ опублікований минулого тижня, закликаючи до додаткових досліджень і співпраці з іншими гілками влади. Все сказано, 87 країн зараз вивчають розвиток цих цифрових версій готівки – за даними трекера Atlantic Council, 14 перебувають на пілотній стадії.

Джейсон Чліпала є головним операційним директором Stellar Development Foundation.

Різні потреби та занепокоєння країн, природно, призведуть до різноманітності проектів CBDC (або взагалі до відсутності для країн, які поки що відмовляються). Швидша швидкість платежів, нижчі витрати та більш прозорі транскордонні платежі досліджуються як потенційні переваги впровадження. Фінансова доступність також стала широко поширеною метою центральних банків, особливо в країнах з економікою, що розвивається. CBDC поєднують простоту фізичної готівки з доступністю електронних грошей, що робить їх трансформаційними для тих, хто не має легкого доступу до банків та інших цифрових фінансових послуг.

Гроші є суспільним благом, тобто вони надаються без наміру отримання прибутку та на благо суспільства. Але гроші — це також Технології з різними формами, функціями та варіантами використання. Дуже приємно бачити, як країни в усьому світі шукають нові інновації, як-от CBDC, побудовані на блокчейні, щоб покращити його. Вкрай важливо, щоб гравці галузі активізувалися, щоб ознайомити осіб, які приймають рішення, з міркувань, що діють, щоб успішно розвивати CBDC як значущий варіант оплати для своїх громадян і економік. Оскільки цей процес триває, є три моменти, про які всі зацікавлені сторони, державні та приватні, повинні KEEP .

CBDC T повинні повністю замінювати готівку

Оскільки будь-який CBDC діятиме як жетон і буде законним платіжним засобом, готівка є очевидним порівнянням. З цієї причини дебати навколо CBDC іноді схилялися до розгляду світу, де всю фізичну готівку було замінено CBDC. Хоча це, можливо, цікавий уявний експеримент, це T той випадок, який нам потрібно оцінювати.

Хоча CBDC доповнять поточну систему, вони T повинні замінити її. Навіть у світі з CBDC у деяких споживачів все одно буде попит на фізичну готівку з боку деяких споживачів. Це питання надання споживачам вибору, оскільки різні форми грошей можуть задовольняти різні потреби та індивідуальні переваги. Те саме стосується переказів, кредитних карток та інших форм оплати. CBDC T повинні вирішувати всі проблеми, пов’язані з платежами; вони варті того, якщо надають нові корисні функції, особливо для тих, для кого поточна система T завжди працює.

CBDC T зобов’язані відмовлятися від банків-посередників

Багато хто викликає занепокоєння щодо небезпеки того, що CBDC втратять посередництво в комерційній банківській системі. По суті, аргумент полягає в тому, що якщо люди почнуть витягувати свої гроші з банків і зберігати їх як CBDC, то загальний капітал, доступний банкам для корисної діяльності, як-от кредитування, значно зменшиться.

Цей ризик потрібно сприймати серйозно, оскільки кредитні та інші фінансові послуги, що надаються банками, є важливими для безперебійної роботи суспільства. Але це занепокоєння можна вирішити різними способами, якщо CBDC розроблені продумано.

Читайте також: Джон Кіфф і Йонас Гросс - CBDC для людей? Куди веде поточний стан досліджень цифрових валют

Наприклад, «дворівнева система», коли банки та інші фінансові установи випускають активи, забезпечені резервами, означатиме, що капітал, що лежить в основі CBDC, все ще знаходиться в банківській системі. Або якщо центральний банк хоче бути емітентом активу, можливість програмування CBDC означає, що на залишки можна встановити певні обмеження, щоб капітал T FLOW з банків. Гнучкість базової Технології означає, що CBDC можна безсумнівно спроектувати так, щоб уникати деінтермедіації.

CBDC можна випускати у відкритих мережах

Нарешті, більшість дискусій і досліджень щодо CBDC дотепер стосувались використання закритих або «авторизованих» мереж для їх випуску. Цей імпульс зрозумілий, оскільки історично зробити безпечною систему електронних платежів означало повністю контролювати інфраструктуру, на якій вона побудована (тобто контролювати бази даних, що містять баланси, і повідомлення для оновлення цих баз даних). Потужність Технології блокчейн полягає в тому, що емітенти активів тепер можуть отримати однакові рівні безпеки та визначеності при використанні спільної інфраструктури.

CBDC, випущені у відкритих мережах, забезпечують більш відкриту конкуренцію та експерименти. Надаючи інноваторам приватного сектору більш прямий доступ до інфраструктури, на якій випущено CBDC, ця Технології забезпечить більший спектр фінансових послуг, особливо для тих, хто може недостатньо обслуговуватися в сучасній системі. Навіть якщо закриті мережі CBDC створені з найкращими намірами щодо сумісності, вони ризикують повернутися до замкнутого світу, який ми маємо сьогодні.

У міру того, як ми просуваємось вперед, наша галузь має сформулювати цінність CBDC, її більшу перспективу фінансової доступності та покращеного доступу до Технології , що принесе користь не лише жменьці технологічної еліти, а й загальному суспільному благу.