Чему должны Словарь протоколы уровня 1 после краха телекоммуникаций

ONE из главных инвестиционных тем 2021 года стали альтернативные сети блокчейнов, базовые сети или сети уровня 1, конкурирующие с Ethereum за децентрализованные приложения.

Инвестиции в протоколы Solana, Polygon, Fantom, NEAR, Avalanche, ARBITRUM, Cosmos, Polkadot и другие, а также сопутствующие протоколы уровня 2, становились все более прибыльными.

Эти протоколы являются производителями определенного товара – децентрализованного вычисления. Такое вычисление может питать любой тип программного обеспечения, но особенно APT для цифрового дефицита, прав собственности и происхождения. Децентрализованное вычисление имеет предложение, определенный объем спроса и переменную цену в стоимости GAS . Не GAS из BONE динозавра, а ONE, используемого для включения машин глобальной сети.

Лекс Соколин, обозреватель CoinDesk , является глобальным соруководителем финтеха в ConsenSys, компании по разработке программного обеспечения для блокчейна, базирующейся в Бруклине, штат Нью-Йорк. Нижеследующее адаптировано из его Проект Fintechинформационный бюллетень.

Другая структура — это война разработчиков за создание приложений в рамках определенных режимов стандартов. Это история Betamax против VHS, Apple против Windows, iOS против Android, а также китайских суперприложений. Существует некоторое количество соответствующих платформ — скажем, больше ONE , но меньше пяти — которые могут предоставить заменяющие версии определенного операционного слоя. Эти платформы ценны только в том случае, если их озеленяют сторонние садовники, т. е. разработчики, которые создают приложения.

Читать дальше: Альтам сложно победить короля Ethereum первого уровня

Если приложений много, пользователи появляются и используют их. Пользователи часто имеют самую высокую готовность платить. Вы можете думать, что Facebook бесплатный, но помните, что вы заплатили 1000 долларов Apple (AAPL) за привилегию иметь телефон. После этого, если на вашей платформе есть пользователи, разработчики оценивают это как канал распространения в дополнение к Технологии инструменту. Такие вирусные циклы могут создавать положительные сетевые эффекты, которые позволяют удерживать определенные равновесия и разрушать другие.

Таким образом, уровни 1 выполняют обе функции: они предоставляют вычислительную единицу, а также рыночный контекст, в котором эта вычислительная единица генерируется и выполняется.

Так разве T должны такие действующие игроки, как Ethereum, WIN эту игру степенного закона? Ну, нет, если есть способы подкупить и пересилить игру. Вы можете видеть, как это происходит сегодня в заблокированной стоимости, т. е. залоге, перемещающем такие вещи, как Terra, Avalanche и (все еще) Binance Smart Chain. В сентябре 2020 года у Ethereum было 90% активов на рынке, а сегодня у него около 50%. Важно понять, как и почему.

Экосистемный план действий

Вот пример. Avalanche запускает программу стимулирования на $290 млн для развития приложений, созданных на основе ее Технологии. Полностью разбавленная рыночная капитализация протокола составляет сегодня около $30 млрд. Таким образом, мы говорим о 1% траты рыночной капитализации на рост платформы и рекурсивное привлечение клиентов.

Конечно, это не уникальная стратегия. Рассмотрим Polygon, который запустил экосистемный фонд в размере 100 миллионов долларов <a href="https://blog.polygon.technology/db34f66be3ec">https://blog. Polygon. Технологии/db34f66be3ec</a> в апреле прошлого года, чтобы нацелиться на рост децентрализованных Финансы (DeFi). К вашему сведению, это сработало; теперь на Polygon довольно BIT DeFi. Мы могли бы выделить эту историю успеха для каждого слоя 1 и фундамента там.

TheSolana, FTX, история Кремниевой долины также является хорошим примером. Для Ethereum ConsenSys играл роль фонда экосистемы в первые дни, в конечном итоге обеспечив достаточное развитие и принятие сообществом.

Читать дальше: Avalanche, токены уровня 1 резко выросли в ноябре, поскольку комиссии Ethereum подстегнули конкуренцию

На метауровне эти фонды являются обязательством некоторого количества токенов протокола для маркетинга и привлечения пользователей. Пользователи являются разработчиками приложений, и они приводят последующих розничных пользователей. Рекурсивное движение заключается в том, что как только приложения созданы и люди тратят свои деньги на покупку продукта протокола, который, если вы помните, является децентрализованным вычислением, ценность этого вычисления возрастает, по крайней мере, на некоторое время.

Это то же самое, что Microsoft (MSFT) или Apple дают разработчикам гранты, чтобы они были первыми в новой операционной системе. Или PayPal (PYPL) и Wells Fargo (WFC) выплачивают новым пользователям вознаграждение в размере 100 долларов за открытие счета. Это то же самое, что и предприятие, запускающее корпоративные венчурные рычаги для захвата инноваций и перенаправления их в CORE бизнес этого предприятия, например, облако для AWS или движение денег для Visa (V) и Mastercard (MA). Это также то же самое, что и вознаграждение за майнинг ликвидности для Compound или Uniswap.

История инфраструктуры

Надеюсь, мы доносим очевидные мысли — тратьте на маркетинг, увеличивайте свою популярность по сравнению с другими, наращивайте прибыльность, используйте прибыльность для увеличения доли. Мы думали, что Ethereum заблокировал это, но реальность такова, что гораздо больше рискового капитала хотят воссоздать профиль доходности инвестиций уровня 1. Мы можем представить, как экосистемные фонды на 10 миллиардов долларов будут сражаться в 2024 году за правительства, гигантские технологические компании и других промышленных китов (крупных держателей).

Вся эта субсидия сводится к спросу и предложению децентрализованных вычислений. Если мы создадим множество конкурирующих рельсов, которые производят вычисления, эта мощность может быть потреблена, а может и нет.

В связи с этим вот полезное напоминание о том, что произошло с телекоммуникациями около 2000 года. Телекоммуникационные компании были заняты закладкой новых мощностей для интернета и конкурировали за создание большей пропускной способности для использования, которое еще T материализовалось. Эти физические инвестиции привели к переизбытку предложения. Поскольку спрос со стороны строителей упал, а их стартапы испарились, то же самое произошло и с ценностью инфраструктуры.

Если мы BIT уменьшим масштаб, вот пул доходов телекоммуникаций до и после интернет-взрыва. Совершенно очевидно, что интернет останется, и крах конкретного ценового пузыря не имеет реального значения, которое информирует о долгосрочных фундаментальных тенденциях.

Быть интернет-медведем навсегда в 2003 году означает, что вы создали для себя ментальный блок от понимания мира. И все же быть медведем вокруг доходов и оценки конкретного сектора инфраструктуры — это другая история — и рациональное ожидание. Такие тенденции, как коммодитизация иЗакон Мурапревзошли способность этих компаний удерживать цены, даже несмотря на стремительный рост спроса.

Мы настроены так же оптимистично, как и все остальные в Web 3, и не T изрыгать CORE тезис. Но проницательный наблюдатель должен следить за конкуренцией уровня 1 с долгосрочной ясностью. Куча текущего роста подпитывается маркетинговыми и финансовыми стимулами, так что хорошо позиционированные люди могут генерировать много богатства за счет выпуска новых токенов. Это как IPO вашего телекоммуникационного предприятия и использование акций для финансирования интернет-приложений в вашей сети. Это может дать краткосрочный всплеск, но T кажется правильным, устойчивым или разумным равновесием фундаментального прогресса. Как странно, в самом деле.

Мы также T должны забывать, что самые ценные интернет-компании — это не Cisco мира, а те, которые предоставляют медиа (Google, Facebook) и коммерцию (Amazon) — CORE ценность Web 1 и Web 2. ONE остановиться и подумать об отношении Apple (доступ к оборудованию) и AWS (централизованные вычисления) ко всему этому, но это для другого дня. А в Web 3 «ценность» заключается в стоимости в долларах.

Читать дальше: Что общего у DeFi и кубизма