Почему падение Терры дает уникальную возможность создать лучшую среду для стейблкоинов

Ни одна тема в мире Криптo не была столь значимой в последние недели, как стейблкоины. Инвесторы, регуляторы и поставщики Криптo , среди прочих, задаются вопросом, что их ждет в будущем. Поскольку совокупная рыночная капитализация стейблкоинов легко превышает 100 миллиардов долларов, на карту поставлено многое.

Стейблкоины являются краеугольным камнем Криптo . Но после недавних проблем стейблкоина terraUSD (UST), ONE из наиболее широко используемых алгоритмических стейблкоинов, доверие к этим активам подорвалось.

Чанпэн Чжао — генеральный директор Криптовалюта биржи Binance, предлагающей стейблкоин. Чжао — спикер на Консенсус 2022.

Последствия отвязки UST от доллара США широко освещались, однако циркулирует и огромное количество дезинформации.

Стейблкоины стали одним из самых революционных аспектов Криптo . Они расширили возможности небанковских и создали полустабильное пространство в невероятно нестабильной отрасли. Стейблкоины также создали общую почву между центральными банками, регуляторами и децентрализованными игроками.

Тем не менее, нам нужно оставаться на земле. Благодаря осознанному принятию решений пользователи могут снизить свою подверженность диким рискам, которые наблюдаются в Terra. Поэтому, хотя текущая атмосфера может показаться враждебной, у нас есть уникальная возможность показать миру, что существуют безопасные, регулируемые стейблкоины.

Почему стейблкоины так важны

Стейблкоины невероятно важны в Криптo . Независимо от того, являетесь ли вы простым "ХОДЛЕР«Инвестируя мелочь или будучи опытным трейдером, вы можете обнаружить потребность в стейблкоинах.

Для многих в мире Криптo сложно вспомнить время без стейблкоинов. Создание успешного способа поддержания стабильной стоимости без перехода в фиатбыл революционным. Выход из позиции в фиатную валюту может занять несколько дней и увеличить расходы. Учитывая это, поддержание стабильной стоимости и ончейн-сети надежным способом может значительно улучшить ликвидность.

Читать дальше: Падение Terra: хронология стремительного взлета и крушения UST и LUNA

Стейблкоины также предоставляют жизненно важные финансовые услуги тем, кто не имеет банковских счетов и страдает от безудержной инфляции. Растущие потребительские расходы больше не должны поглощать ваши сбережения, когда вы можете поддерживать их ценность с помощью надежной стейблкоины. Тесно связаны с этим денежные переводы, поскольку семья и друзья могут дешево и почти мгновенно переводить деньги по всему миру с помощью стейблкоина.

Не T недооценивать строгие требования

Я часто сталкивался с мнением, что стейблкоины предлагают Криптo . 10 лучших монет и токенов по рыночной капитализации всегда сохраняли значительное присутствие стейблкоинов. Они даже предоставляли способы заработать заманчивые, высокие годовые процентные доходы (APY) в Криптo со стабильным активом. Это звучит почти слишком хорошо, чтобы быть правдой.

Но как мы видели на примере Terra, карточный домик может быстро рухнуть. Преимущества стейблкоинов огромны, но они могут быть обречены на провал без ответственных, регулируемых механизмов поддержки. Для меня здесь есть несколько проблем, и T все они связаны с эмитентом стейблкоина.

Во-первых, я хочу обсудить важный момент, который многие люди T понимают: не все стейблкоины работают по одинаковым принципам.

Стейблкоины, обеспеченные резервами

Большинство крупных стейблкоинов, доступных на рынке, основаны на резервах. Некоторые монеты, такие как Binance USD (BUSD), поддерживают денежные резервы, которые периодически подтверждаются, регулируются и гарантируются. Другие держат различные активы, включая коммерческие бумаги, облигации и Криптo. Даже в этой категории соотношение резервов к выпущенным монетам может быть спорной темой.

Для полной стабильности также следует поддерживать уровень резерва 100%. Из всех доступных вариантов, стейблкоины, обеспеченные резервами, обычно обеспечивают наибольшую безопасность пользователей.

Алгоритмические стейблкоины

Другая часто используемая модель —алгоритмический. Вы, вероятно, слышали этот термин недавно, так как это была операционная модель terraUSD (UST). Эти монеты имеют мало или вообще не имеют обеспечения и используют алгоритмы для стимулирования поведения инвесторов. Влияя на рыночный спрос и предложение, алгоритмическая стейблкоин пытается поддерживать свою привязку.

Terra, например, пыталась колышек каждая монета к доллару США, будучи конвертируемой по курсу 1:1 с $1 LUNA. Конвертация 1 UST в $1 LUNA и наоборот сожжет предоставленную вами монету, что фактически манипулирует предложением.

Даже при кратком описании трещины уже видны. Привязка к доллару США черезсеньоражмеханизм с вашим собственным токеном — опасная позиция. Действовать как центральный банк может показаться заманчивым, но мы уже знаем ограничения, которые есть у их реальных аналогов.

Terra раскрыла недостатки алгоритмического метода

Многие люди в Криптo понимали ограничения модели Terra еще до появления протокола. крушение. Теперь уязвимости Terra стали более широко известны.

Terra, печатающая деньги, как Федеральный резерв, T создавала ценности; она разбавляла ее для существующих держателей. Наличие небольшого количества резервов также делало повторную привязку стейблкоина в лучшем случае сложной. Кроме того, соблазнительные 20% годовых доходов на ЯкорьСтейкинг стимулировал спрос на стейблкоин, который имел малое обеспечение в стоимости.

Как мы оказались там, где находимся сегодня?

• Итак, при таких очевидных недостатках, почему все запрыгнули в поезд Terra ? Рассмотрим следующие причины. Было общее недопонимание. Я часто задаюсь вопросом, понимали ли многие инвесторы Terra, что поддерживало его привязку и генерировало такие высокие годовые процентные ставки. Как и в случае с любыми инвестициями, вы всегда должны полностью понимать, во что вы инвестируете и как это работает. Для меня образование играет огромную роль в обеспечении того, чтобы это никогда не повторилось.
• Инвесторы мечтали о создании QUICK денежной стоимости. Некоторые Криптo критиковали традиционную модель центрального банка и высмеивали ее за ее инфляционные практики. Однако, когда им самим предоставили возможность действовать как центральный банк, сообщество блокчейнов забыло уроки многолетней экономической истории, что привело к неустойчивому токеномическиймодель с несовершенными стимулами.
• Сообщество упустило из виду важность регулирования. Хотя многие Криптo считают регулирование врагом, на самом деле оно может быть другом. Для меня недавняя ситуация с Terra показывает, как нерегулируемые стейблкоины могут резко потерпеть неудачу без регулирования.

Важность сотрудничества в сфере регулирования

Процесс регулирования не идеален и должен меняться. Отношения между регуляторами и эмитентами стейблкоинов должны развиваться и расти.

Экзистенциальный страх перед стейблкоинами?

Ряд экспертов в области СМИ сделали вывод, что центральные банки, правительства и регуляторы рассматривают цифровые активы, привязанные к фиату, как экзистенциальную угрозу. Это ошибочное восприятие. Безопасность национальных фиатных валют и суверенитет этих учреждений T подвергаются риску. Однако это мнение могло привести к схватке за создание цифровых валют центральных банков (ЦБДК), усилили опасения по поводу стейблкоинов и вытеснили проекты стейблкоинов с рынка.

Страх перед стейблкоинами ошибочен

Однако большая часть этого страха ошибочна. Не все стейблкоины созданы равными, и многие из них предлагают превосходный опыт за счет надежных резервов, надзора и аттестаций. 100% обеспеченный резервами стейблкоин легче переварить регулятору, чем ONE, создающий долларовую стоимость из ничего.

Регуляторы нуждаются в поддержке, чтобы развеять любые опасения

Как бы сильно регуляторы ни беспокоились по поводу результата, реальность такова, что должным образом управляемые стейблкоины в настоящее время T представляют угрозы финансовой стабильности.

Читать дальше: Крах UST и LUNA был разрушительным, но надежда на Криптo все еще есть

Криптo должно быть готово взаимодействовать с регуляторами, обучать их и демонстрировать ответственные модели стейблкоинов для лучшего понимания. Мы также должны помнить о проблемах регуляторов и Словарь на их многолетнем финансовом опыте.

Как мы можем работать вместе?

Как отрасль, мы можем начать ослаблять регуляторные опасения, поощряя более широкие дебаты. Хотя финансовая стабильность имеет важное значение, это не единственный фактор, который здесь играет роль. Больший выбор для потребителей, конкуренция и инновации улучшат опыт стейблкоинов для всех заинтересованных сторон.

С инновациями и конкуренцией на рынке появляются новые игроки, но естественное отвращение к переменам может привести к тому, что регулирующие органы не захотят работать с новыми участниками рынка. До сих пор мы наблюдали подход, который имеет тенденцию отдавать приоритет тем победителям, которые считаются «слишком большими, чтобы потерпеть неудачу». Это привело к защите действующих игроков во имя стабильности. Часто новички предлагают более широкую точку зрения по различным темам, которые находятся в поле зрения регулирующих органов, включая финансовые преступления, финансовую стабильность, целостность рынка и защиту прав потребителей.

Реальные стейблкоины уже существуют

Так какова же идеальная ситуация длястейблкоин? Как мы уже говорили, самая надежная стейблкоин-это обеспеченная фиатом валюта. Если говорить более подробно, резервы должны на 100% обеспечивать выпущенный актив, быть проверяемыми и поддерживаться в наличных деньгах или эквивалентах наличных денег. Наконец, мы T можем забывать о роли регуляторов в обеспечении того, чтобы эти активы поддерживали высокие финансовые стандарты и предоставляли надлежащую поддержку.

USDP от Paxos — ONE из примеров, который соответствует всем нашим критериям. Он проводит ежемесячные подтверждения своих резервов и гарантирует пользователям возможность всегда переключаться между USDP и USD по курсу 1:1. USDP также имеет регулируемый статус через Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS).

Чтобы гарантировать, что мы предоставили те же самые гарантииBUSD, мы выбрали Paxos в качестве партнера по выпуску. Это сотрудничество предоставляет держателям BUSD те же преимущества, что и USDP :

• Надежный и соответствующий требованиям стейблкоин, обеспеченный долларами США и регулируемый NYDFS.
• Фактические резервы денежных средств и их эквивалентов состоят на 96% из наличных денег и на 4% из казначейских векселей США.
• Федеральная корпорация по страхованию депозитов — страхование. Если BUSD скомпрометирован, резервы застрахованы и находятся в безопасности. Пользователям T нужно беспокоиться о потере какой-либо стоимости своих активов BUSD .
• Ежемесячная аттестация резервов. Эти отчеты независимо подтверждают, что весь запас токенов BUSD обеспечен фиатом в банках США, которые находятся и управляются Paxos.

Читать дальше: LUNA (LUNA) и LUNA Classic (LUNC): в чем разница?

Давайте максимально используем этот период размышлений.

Ситуация с Terra глубоко повлияла на Криптo в плане стоимости, доверия и репутации. Тем не менее, есть прекрасная возможность снова стать сильнее. Во время текущей коррекции у нас есть время разработать реальные приложения как основу для устойчивого роста, а не несбыточные мечты о высоком APY.

Регуляторы еще больше стремятся к дальнейшему диалогу с эмитентами стейблкоинов. В некотором смысле рынок отделил исключительные модели от менее удачных. Мы можем быть благодарны за это.

Криптo развивалась с такой быстрой скоростью, что регулирование все еще фрагментировано и не имеет гармонизации. Ситуация постоянно меняется, как и наш подход к выполнению всех новых требований.

Когда дело доходит до стейблкоинов, мы гордимся тем, что лидируем в регулировании через BUSD. Мы также рады показать всей отрасли, как они могут ответственно выпускать стейблкоины. Недавний крах и ситуация с Terra создали для нас всех возможность сотрудничать, Словарь и обучать ONE друга. Давайте не упустим этот шанс взрастить настоящие стейблкоины, на которые регуляторы и пользователи могут положиться и которых заслуживают.

Читать дальше: Terra Snapshot ожидается на этой неделе. Вот как будет распространяться «новая» LUNA