Чому падіння Terra пропонує унікальну можливість створити краще середовище стейблкойнів

Жодна тема в Крипто не була такою актуальною за останні тижні, ніж стейблкойни. Інвестори, регулятори та постачальники Крипто послуг, зокрема, задаються питанням, яке майбутнє їх чекає. Оскільки сукупна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищує 100 мільярдів доларів, на кону багато чого.

Стайблкойни є наріжним каменем Крипто . Але після недавніх проблем із стейблкойном terraUSD (UST), ONE із найпоширеніших алгоритмічних стейблкоїнів, довіра до цих активів впала.

Чанпен Чжао є генеральним директором біржі Криптовалюта Binance, яка пропонує стейблкойн. Чжао є спікером у Консенсус 2022.

Про наслідки відмежування UST від долара США повідомлялося багато, але поширюється величезна кількість дезінформації.

Стайблкойни були одним з найбільш революційних аспектів Крипто екосистеми. Вони розширили можливості тих, хто не має банківських послуг, і створили напівстабільний простір у неймовірно нестабільній галузі. Стайблкойни також встановили спільну мову між центральними банками, регуляторами та децентралізованими гравцями.

Тим не менш, ми повинні залишатися на землі. Завдяки обґрунтованому прийняттю рішень користувачі можуть зменшити свій ризик диких ризиків, які спостерігаються з Terra. Отже, хоча нинішня атмосфера може здатися ворожою, у нас є унікальна можливість показати світові, що існують безпечні регульовані стейблкойни.

Чому стейблкойни необхідні

Стайблкойни неймовірно важливі в Крипто екосистемі. Чи ти простий "ХОДЛер«Інвестуючи дрібні гроші або трейдера-ветерана, ви можете виявити потребу в стейблкоїнах.

Для багатьох у Крипто важко згадати час без стейблкойнів. Створення успішного способу підтримувати стабільну цінність без різкого зростання fiat був революційним. Вихід із позиції в фіатну валюту може зайняти кілька днів і збільшити витрати. Пам’ятаючи про це, підтримання стабільності та надійності вартості в мережі може значно покращити ліквідність.

Читайте також: Падіння Terra: хронологія метеоритного піднесення та краху UST і LUNA

Стайблкойни також надають життєво важливі фінансові послуги тим, хто не має банківських послуг і страждає від шаленої інфляції. Зростання споживчих витрат більше не повинно поглинати ваші заощадження, якщо ви можете підтримувати їх вартість за допомогою надійного стейблкойна. Тісно пов’язані з цим грошові перекази, оскільки сім’я та друзі можуть дешево та майже миттєво переказувати гроші по всьому світу за допомогою стейблкойна.

T недооцінюйте суворих вимог

Я часто стикався з думкою, що стейблкойни пропонують Крипто панацею. Топ-10 монет і токенів за ринковою капіталізацією завжди зберігали значну присутність стейблкойнів. Вони навіть надали способи заробити спокусливі високі річні відсотки прибутковості (APY) у Крипто світі за допомогою стабільного активу. Звучить надто добре, щоб бути правдою.

Але, як ми бачили з Terra, картковий будиночок може швидко зруйнуватися. Переваги стейблкойнів величезні, але вони можуть бути приречені на провал без відповідальних регульованих механізмів їх підтримки. Для мене тут є кілька проблем, і T всі вони стосуються емітента стейблкойнів.

По-перше, я хочу обговорити важливий момент, який багато людей T розуміють: не всі стейблкойни працюють за однаковими принципами.

Стайблкойни, забезпечені резервами

Більшість доступних великих стейблкойнів засновані на резервах. Деякі монети, наприклад Binance USD (BUSD), підтримують грошові резерви, які періодично атестуються, регулюються та гарантуються. Інші володіють різними активами, включаючи комерційні папери, облігації та Крипто. Навіть у цій категорії співвідношення резервів до випущених монет може бути спірною темою.

Для повної стабільності також слід підтримувати рівень резерву 100%. З усіх доступних варіантів стейблкойни, забезпечені резервами, зазвичай забезпечують найбільшу безпеку для користувачів.

Алгоритмічні стейблкойни

Ще одна широко використовувана модель на основі алгоритму. Ймовірно, ви нещодавно чули цей термін, оскільки це була операційна модель terraUSD (UST). Ці монети мають невелику або зовсім не забезпечену заставою та використовують алгоритми для стимулювання поведінки інвесторів. Впливаючи на ринковий попит і пропозицію, алгоритмічний стейблкоїн намагається підтримувати прив’язку.

Terra, наприклад, намагалася кілок кожну монету до долара США можна перевести за курсом 1:1 за 1 долар LUNA. Конвертація 1 UST в 1 долар LUNA і навпаки спалить надану монету, фактично маніпулюючи пропозицією.

Навіть при короткому описі вже видно тріщини. Прив’язка до долара США через a сеньйораж механізм із власним жетоном — небезпечна позиція. Діяти як центральний банк може виглядати спокусливо, але ми вже знаємо обмеження їхніх реальних аналогів.

Terra виявила недоліки алгоритмічного методу

Багато людей у ​​Крипто розуміли обмеження моделі Terra ще до появи протоколу аварія. Тепер уразливі місця Terra стали більш відомі.

Terra, яка друкувала гроші, як Федеральний резерв, T створювала вартості; це розбавило його для існуючих власників. Наявність невеликої кількості резервів також у кращому випадку ускладнювало повторну прив’язку стейблкойна. Крім того, спокусливі 20% APY повертаються Якір Ставки стимулювали попит на стейблкоїн, який мав невелику підтримку вартості.

Як ми потрапили туди, де ми є сьогодні?

• Отже, з огляду на ці недоліки, чому всі стрибали на потяг Terra ? Розглянемо наступні причини. Було загальне непорозуміння. Я часто задаюся питанням, чи багато інвесторів Terra розуміли, що підтримувало її прив’язку та генерувало такі високі APY. Як і з будь-якими інвестиціями, ви завжди повинні повністю розуміти, у що ви інвестуєте і як це працює. Для мене освіта відіграє величезну роль у тому, щоб це ніколи не повторилося.
• Інвестори мріяли створити QUICK грошову вартість. Деякі Крипто критикували традиційну модель центрального банку та висміювали її за її інфляційну практику. Однак, отримавши можливість працювати як центральний банк, блокчейн-спільнота забула уроки багаторічної економічної історії, що призвело до нежиттєздатності токеномічний модель із хибними стимулами.
• Громада не помітила важливості регулювання. Хоча багато Крипто сприймають регулювання як ворога, насправді воно може бути другом. Для мене нещодавня ситуація з Terra показує, як нерегульовані стейблкойни можуть різко зазнати краху без регулювання.

Важливість регулятивної співпраці

Процес регулювання не є досконалим і має змінюватися. Відносини між регуляторами та емітентами стейблкойнів мають розвиватися та зростати.

Екзистенціальний страх перед стейблкойнами?

Кілька медіа експертів зробили висновок, що центральні банки, уряди та регулятори розглядають цифрові активи, прив’язані до фіату, як загрозу існуванню. Це неправильне сприйняття. Безпека національних фіатних валют і суверенітет цих установ T під загрозою. Однак ці настрої могли призвести до боротьби за створення цифрових валют центрального банку (CBDC), посилили побоювання щодо стейблкойнів і витіснили проекти стейблкойнів з ринку.

Страх щодо стейблкойнів є помилковим

Однак велика частина цього страху є помилковою. Не всі стейблкойни однакові, і багато з них забезпечують чудовий досвід завдяки надійним резервам, нагляду та атестаціям. Стайблкойн, забезпечений 100% резервами, легше сприйняти регулятору, ніж ONE, що створює доларову цінність із нічого.

Регулюючим органам потрібна підтримка, щоб усунути будь-які страхи

Незважаючи на те, що регулятори можуть турбуватися про результат, реальність така, що належним чином керовані стейблкойни наразі T становлять загрози для фінансової стабільності.

Читайте також: Крах UST і LUNA був руйнівним, але надія на Крипто все ще є

Крипто має бути готова співпрацювати з регуляторами, навчати їх і демонструвати відповідальні моделі стейблкойнів, щоб сприяти кращому розумінню. Ми також повинні пам’ятати про занепокоєння регуляторів і Навчання на їх багаторічному фінансовому досвіді.

Як ми можемо працювати разом?

Як галузь, ми можемо почати послаблювати регуляторні проблеми, заохочуючи ширшу дискусію. Хоча фінансова стабільність має важливе значення, це не єдиний чинник, який тут має значення. Більший споживчий вибір, конкуренція та інновації покращать досвід використання стейблкойнів для всіх зацікавлених сторін.

З інноваціями та конкуренцією на ринку з’являються нові гравці, але природна огида до змін може призвести до того, що регулятори не бажають працювати з новими учасниками ринку. Наразі ми бачили підхід, який, як правило, віддає пріоритет тим застарілим переможцям, які вважаються «надто великими, щоб зазнати краху». Це призвело до захисту діючих держав в ім’я стабільності. Часто новачки надають ширший погляд на різні теми, які знаходяться в полі зору регуляторів, включаючи фінансові злочини, фінансову стабільність, цілісність ринку та захист споживачів.

Реальні стейблкойни вже існують

Отже, яка ідеальна ситуація для a стейблкойн? Як ми вже згадували, найнадійніший стейблкойн – це фінансова підтримка. Розглянувши це далі, резерви повинні забезпечувати випущений актив на 100%, підлягати атестації та підтримуватися в грошовій формі або її еквіваленті. Нарешті, ми T можемо забувати про роль регуляторів у забезпеченні відповідності цих активів високим фінансовим стандартам і забезпеченні відповідної підтримки.

USDP від ​​Paxos є ONE із прикладів, який відповідає всім нашим критеріям. Він проводить щомісячні атестації своїх резервів і гарантує, що користувачі завжди можуть переключатися між USDP і USD за ставкою 1:1. USDP також має регульований статус через Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS).

Щоб гарантувати, що ми забезпечили однакові гарантії BUSD, ми обрали Paxos нашим партнером з випуску. Ця співпраця надає власникам BUSD ті самі переваги, які пропонує USDP :

• 1:1 безпечний і сумісний стейблкойн із підтримкою доларів США, який регулюється NYDFS.
• Фактичні резерви готівки та їх еквівалентів складаються з 96% готівки та 4% казначейських векселів США.
• Federal Deposit Insurance Corp.-страхування. Якщо BUSD скомпрометовано, резерви застраховані та безпечні. Користувачам T потрібно турбуватися про втрату будь-якої вартості своїх активів BUSD .
• Щомісячна атестація запасів. Ці звіти незалежно підтверджують, що вся пропозиція токенів BUSD забезпечена фіатними даними в банках США, якими володіє та керує Paxos.

Читайте також: LUNA (LUNA) проти LUNA Classic (LUNC): у чому різниця?

Давайте максимально використаємо цей період роздумів

Ситуація Terra глибоко вплинула на вартість, довіру та репутацію Крипто . Тим не менш, є чудова можливість відновити сили. Під час поточної корекції ми маємо час розробити реальні програми як основу для стабільного зростання, а не мрії про високий APY.

Регулятори ще активніше продовжують свій діалог з емітентами стейблкойнів. У певному сенсі ринок відокремив виняткові моделі від гірших. Ми можемо бути вдячні за це.

Крипто розвивається з такою швидкою швидкістю, що регулювання все ще є фрагментарним і не має гармонізації. Ситуація постійно змінюється, як і наш підхід до виконання нових вимог.

Що стосується стейблкоїнів, ми пишаємося тим, що лідируємо в регулюванні через BUSD. Ми також раді показати всій галузі, як вони можуть відповідально випускати стейблкойни. Нещодавня катастрофа та ситуація з Terra створили можливість для всіх нас співпрацювати, Навчання та навчати ONE одного. Давайте не втрачати цей шанс виховати справжні стейблкойни, на які регулятори та користувачі можуть покластися та яких заслуговують.

Читайте також: Знімок Terra очікується цього тижня. Ось як буде розповсюджуватися «нова» LUNA