NFT теперь являются обеспечением для обеспеченных кредитов. Защищены ли вы законом?

Независимо от личных взглядов, стало NEAR невозможно не обратить внимание на невзаимозаменяемые токены (NFT). Даже с учетом недавних замедлений общий объем продаж NFT может превысить 90 миллиардов долларов к концу этого года (после рекордного 40 миллиардов долларов(в 2021 г.) Этот успех вызвал новый тип интереса со стороны новой группы участников экосистемы NFT — кредиторов.

А с появлением нового участника в пространстве NFT появляется и новое название для NFT — залоговое обеспечение.

Будь то кредит под залог NFT, кредит на подержанный автомобиль или многомиллионное кредитное Финансы целой компании, мотивы кредиторов и заемщиков одинаковы. Кредитор заинтересован в предоставлении временных средств заемщику в обмен на процентную ставку, взимаемую поверх основной суммы кредита. Заемщик готов платить процентную ставку, потому что ему нужен немедленный источник ликвидных средств без продажи актива.

Что действительно меняется в каждом классе активов, так это то, как кредитор защищен от невыплаты кредита заемщиком или «дефолта». На рынке подержанных автомобилей кредитор получает право собственности на автомобиль, если заемщик не выполняет свои обязательства. Глубокая основа правил обеспеченного кредитования (в первую очередь, статья 9 Единого торгового кодекса, или UCC) дает кредиторам необходимую уверенность в том, что эта передача права собственности на автомобиль произойдет с помощью или без помощи невыполняющего свои обязательства заемщика.

Так какие же правила обеспеченного кредитования применяются к нефинансовым финансовым инструментам?

Джефф Карас является адвокатом в юридической фирме Anderson Kill. Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Хотя это просто в теории и даже в исполнении смарт-контракта (если заемщик не платит, то NFT переводится из кошелька заемщика в кошелек кредитора), правовая защита использования NFT в качестве обеспечения является сложным вопросом «совершенства» обеспечительного интереса кредитора. NFT — это не автомобиль, и в соответствии с действующими правилами UCC NFT даже не является «искусством». Скорее всего, это либо «общее нематериальное имущество», что фактически является переполнением UCC, которое чаще всего используется для трудно поддающегося категоризации обеспечения, либо это «инвестиционная собственность», что является термином, охватывающим ценные бумаги и другие финансовые активы, подобные ценным бумагам.

Если NFT является общим нематериальным активом, то самый простой путь кредитора к совершенству — это подача заявления о финансировании UCC-1 в штате, где, как предполагается, находится владелец NFT. Узнать юридическое имя и местонахождение владельца автомобиля может быть просто, но в цифровом и часто намеренно анонимном мире NFT кредитору может быть сложно узнать точную юрисдикцию подачи, чтобы завершить свой интерес к Bored APE, принадлежащему «MoonBoiBallz99». Это препятствие делает совершенство путем подачи UCC-1 непрактичным решением в лучшем случае и бесполезным занятием в худшем.

Совершенство NFT, обозначенного как инвестиционная собственность, может быть более подходящим для Криптo кредиторов и заемщиков. Обеспечительный интерес в инвестиционной собственности совершенствуется посредством «контроля». Кредитор может получить контроль в соответствии с UCC, если (1) NFT депонируется непосредственно в кошелек кредитора, что может быть неудобно для заемщика, или (2) NFT передается третьей стороне и соглашение подписывается кредитором, заемщиком и третьей стороной. В соответствии с этим трехсторонним соглашением заемщик предоставляет кредитору залоговый интерес в NFT, но NFT хранится на определенном счете (или в кошельке) у третьей стороны. Эта третья сторона, в свою очередь, соглашается только Социальные сети указаниям кредитора, тем самым предоставляя кредитору «контроль» над NFT, совершенствуя свой залоговый интерес.

Трехсторонние соглашения такого рода, часто называемые «соглашением о контроле счета», распространены в традиционных кредитных экосистемах, где третьей стороной является банк или банковское учреждение. Однако банки чаще называют «врагами», чем доверенными посредниками в Криптовалюта и NFT-пространстве, поэтому любая легитимация кредитования NFT потребует новых проектов, чтобы заполнить этот пробел.

Несколько команд уже окунулись в воды кредитования NFT с различными моделями исполнения и сильно различающимися уровнями реальной и предполагаемой правовой защиты в своей CORE. Наиболее часто используемый пример на сегодняшний день — южноафриканский проект NFTfi, который способствовал выдаче почти 13 000 кредитов и общему совокупному объему кредитов более 212 миллионов долларов с момента его создания (согласно статистическим данным, доступным из Аналитика дюн). Соглашения NFTfi между заемщиком и кредитором полностью основаны на смарт-контрактах, «подписанных» каждой стороной, но на первый взгляд неясно, насколько жесткими являются эти контракты с точки зрения правовой защиты. Никакие соглашения на простом языке не предоставляются ни одному кредитору или заемщику в системе NFTfi, но сообщается, что более 20% всех кредитов невыполнены, и не было никаких публичных сбоев в передаче обеспеченного NFT при невыполнении обязательств каким-либо заемщиком.

В последние месяцы начали появляться и другие платформы кредитования NFT (включаяАркада, который завершил раунд финансирования серии A на сумму $15 млн в декабре под руководством Pantera Capital). Другие на подходе. Некоторые из них в основном являются ончейн-сервисами, такими как NFTfi, в то время как другие, такие какNexo.io, обещают более тонкий, внебиржевой подход (включая формальныйприложениепроцесс для каждого заемщика). Какой бы метод ни использовался, неясно, в какой степени каждая из этих новых платформ будет уделять внимание юридической обеспеченности своих кредитных соглашений.

Вполне возможно, что, как и на многих рынках, не будет призыва к какой-либо жесткой правовой защите, пока не возникнет проблема, которую стоит оспорить, или проблема, достаточно большая, чтобы попасть в заголовки. Когда придет это время, юристы по Криптo и обеспеченному кредитованию должны быть готовы забрать свою старую копию UCC и понять уникальный перекресток, который блокчейн принес в это пространство (снова).