NFTs agora são garantias para empréstimos garantidos. Você está legalmente protegido?

Independentemente das opiniões pessoais, tornou-se NEAR impossível não notar os tokens não fungíveis (NFT). Mesmo com as desacelerações recentes, o volume total de vendas de NFT pode ultrapassar US$ 90 bilhões até o final deste ano (após ver um recorde 40 mil milhões de dólaresem 2021). Esse sucesso trouxe um novo tipo de interesse de um novo grupo de participantes no ecossistema NFT – os credores.

E com um novo participante no espaço NFT, surge um novo rótulo para NFTs: garantia.

Seja um empréstimo garantido por NFT, um empréstimo para carro usado ou um Finanças alavancado multimilionário de uma empresa inteira, as motivações de credores e tomadores são consistentes. O credor é incentivado a dar fundos temporários ao tomador em troca de uma taxa de juros cobrada sobre o valor principal do empréstimo. O tomador está disposto a pagar a taxa de juros porque precisa de uma fonte imediata de fundos líquidos sem vender o ativo.

O que muda em cada classe de ativos é como o credor é protegido do não pagamento do empréstimo por um tomador, ou "inadimplência". Em um mercado de carros usados, o credor recebe a propriedade do carro se o tomador entrar em inadimplência. Uma base profunda de regulamentações de empréstimos garantidos (principalmente o Artigo 9 do Código Comercial Uniforme, ou UCC) dá aos credores a confiança necessária de que essa transferência de propriedade do carro ocorrerá com ou sem a cooperação do tomador inadimplente.

Então, quais regulamentações de empréstimos garantidos se aplicam aos NFTs?

Jeff Karas é advogado no escritório de advocacia Anderson Kill. Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário do CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre blockchain e Cripto . Você pode se inscrever para obter o conteúdo completo boletim informativo aqui.

Embora simples na teoria, e mesmo na execução de contratos inteligentes (se o tomador não pagar, o NFT é transferido da carteira do tomador para a carteira do credor), as proteções legais de usar um NFT como garantia são uma questão complicada de "perfeição" do interesse de segurança do credor. Um NFT não é um carro e, sob os regulamentos atuais da UCC, um NFT nem mesmo é "arte". É mais provável que seja um "intangível geral", que é efetivamente o balde de transbordamento da UCC mais comumente usado para garantias difíceis de categorizar, ou é uma "propriedade de investimento", que é um termo que abrange títulos e outros ativos financeiros semelhantes a títulos.

Se um NFT for um intangível geral, então o caminho mais simples do credor para a perfeição é por meio do arquivamento de uma Declaração de Financiamento UCC-1 no estado onde o proprietário do NFT é considerado localizado. Saber o nome legal e a localização do proprietário de um carro pode ser simples, mas no mundo digitalmente nativo e frequentemente intencionalmente anônimo dos NFTs, um credor pode achar difícil saber a jurisdição precisa de arquivamento para aperfeiçoar seu interesse em um Bored APE de propriedade de “MoonBoiBallz99”. Esse obstáculo torna a perfeição pelo arquivamento de um UCC-1 uma solução impraticável na melhor das hipóteses, e uma tarefa tola na pior.

A perfeição de um NFT rotulado como propriedade de investimento pode ser mais apropriada para credores e tomadores focados em Cripto . Um interesse de segurança em uma propriedade de investimento é aperfeiçoado pelo “controle”. Um credor pode obter controle sob o UCC se (1) o NFT for depositado diretamente na carteira do credor, o que pode ser desconfortável para o tomador, ou (2) o NFT for transferido para um terceiro e um acordo for assinado pelo credor, o tomador e o terceiro. Sob este acordo tripartite, o tomador concede a um credor o interesse de segurança no NFT, mas o NFT é mantido em uma conta específica (ou carteira) com o terceiro. Esse terceiro, por sua vez, concorda em Siga apenas as instruções do credor, dando assim ao credor “controle” do NFT, aperfeiçoando seu interesse de segurança.

Acordos de três partes desse tipo, frequentemente chamados de “acordo de controle de conta”, são comuns em ecossistemas de empréstimos tradicionais onde a terceira parte é um banco ou entidade semelhante a um banco. No entanto, os bancos são mais frequentemente rotulados como o “inimigo” do que o intermediário confiável de qualquer pessoa no espaço de Criptomoeda e NFT, então qualquer legitimação de empréstimos NFT exigirá novos projetos para preencher esse vazio.

Várias equipes já mergulharam os pés nas águas dos empréstimos NFT com diversos modelos de execução e níveis amplamente variados de proteções legais reais e percebidas em seu CORE. O exemplo mais usado até o momento é o projeto sul-africano NFTfi, que facilitou quase 13.000 empréstimos e um volume total de empréstimos acumulados de mais de US$ 212 milhões desde seu início (de acordo com estatísticas disponíveis em Análise de Dunas). Os acordos da NFTfi entre o mutuário e o credor são baseados inteiramente em contratos inteligentes “assinados” por cada parte, mas não está claro à primeira vista o quão rígidos esses contratos são de uma perspectiva de proteção legal. Nenhum acordo em linguagem simples é apresentado a nenhum credor ou mutuário no sistema NFTfi, mas é relatado que mais de 20% de todos os empréstimos são inadimplentes e não houve falhas divulgadas na transferência do NFT colateralizado em caso de inadimplência de qualquer mutuário.

Outras plataformas de empréstimo NFT começaram a surgir nos últimos meses (incluindoArcada, que concluiu uma rodada de financiamento da Série A de US$ 15 milhões em dezembro liderada pela Pantera Capital). Mais estão a caminho. Alguns são principalmente serviços on-chain como NFTfi, enquanto outros, comoNexo.io, prometem uma abordagem mais diferenciada e sem receita médica (incluindo uma abordagem formalaplicativoprocesso para cada mutuário). Seja qual for o método, não está claro o quanto qualquer uma dessas novas plataformas se concentrará na aplicabilidade legal de seus acordos de empréstimo.

É possível que, como em muitos mercados, não haja um chamado para quaisquer proteções legais rigorosas até que haja uma questão que valha a pena disputar ou uma questão grande o suficiente para virar manchete. Quando chegar a hora, os advogados de Cripto e empréstimos garantidos devem estar prontos para pegar sua cópia antiga do UCC e entender a encruzilhada única que o blockchain trouxe para o espaço (de novo).