Как плохая налоговая Политика вытесняет DAO из США

Прошло больше года с тех пор, как Вайоминг принял первый закон США, признающий децентрализованные автономные организации (DAO) в качестве законных партнерств. Но спрос на такую регистрацию остается сдержанным.

Реальность такова, что большинство DAO, скорее всего, продолжат инкорпорироваться за рубежом (если они вообще инкорпорируются). Это не из-за регулирования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), а из-за тех же налоговых соображений, с которыми управляющие венчурного капитала и хедж-фондов боролись десятилетиями.

Марк Лури — генеральный директорКорпорация «Шипиярд Софтвер», децентрализованная биржа розничных Криптo . Эта статья является частью CoinDesk Налоговая неделя.

По всему миру DAO все чаще регистрируются как законные предприятия, чтобы защитить своих членов от ответственности. В первом в своем роде иске, поданном в начале этого года, группа истцов обвинила членов bZx DAO вхалатность в защитесредства, размещенные в их протоколе, подверглись взлому, который обошелся пользователям в 55 миллионов долларов.

Несколько месяцев спустя Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала в суд на членов Ooki DAO запредлагая маржинальную торговлю финансовые продукты без регистрации в качестве официального торговца. Подобные Мероприятия , несомненно, заставляют больше DAO рассматривать возможность создания юридического лица или создания иного типа юридического лица в попытке ограничить личную ответственность участников.

Эти запутанные судебные разбирательства подпитывают преобладающее понимание того, что DAO предпочитают инкорпорироваться за рубежом, чтобы избежать проблем с регулированием в США. Это частичный фактор. Однако, в конечном счете, основным сдерживающим фактором для инкорпорации DAO в США на самом деле является способ, которым Налоговая служба (IRS) классифицирует и облагает налогом субъекты предпринимательской деятельности.

Регистрация DAO в США влечет за собой экстремальные налоговые обязательства

В США наиболее распространенными типами юридических лиц являются ООО и корпорации, или, точнее, C-корпорации. C-корпорации юридически отделены от своих владельцев и несут ответственность за уплату собственных налогов, за исключением случаев, когда они выплачивают дивиденды, что часто влечет за собой налоговые обязательства перед акционерами.

Напротив, LLC считаются «транзитными образованиями», что означает, что доход проходит через бизнес к владельцам, которые затем указывают его в своих личных налоговых декларациях как индивидуальный доход. Многие предприниматели решают создать LLC, потому что доход облагается налогом только один раз на индивидуальном уровне, а не «облагается налогом дважды» на уровне компании и на дивидендах.

Тем не менее, есть ONE существенный недостаток выбора LLC — в отличие от корпораций, все владельцы LLC должны платить налоги на свою долю дохода LLC. Даже если LLC не распределяет прибыль, распределение подоходного налога происходит автоматически.

Читать дальше: Что случилось с Делавэром? Как родной штат JOE Байдена стал мировым центром уклонения от уплаты налогов / Мнение

Например, если LLC DAO с пятью владельцами, владеющими равными долями, заработает 40 миллионов долларов в 2022 году, все пять владельцев будут нести индивидуальную ответственность за уплату налогов с дохода в размере 8 миллионов долларов, независимо от выданной прибыли.

Граждане США должны платить эти налоги, даже если они живут за пределами страны, поскольку они должны платить налоги с доходов, независимо от того, где они живут в мире — уникальная Политика США. Между тем, неграждане США могут избежать уплаты налогов с этого дохода, но им, скорее всего, все равно придется подавать налоговую декларацию IRS, чтобы сообщить об этом.

Даже без выкладывания средств, боль и расходы на подачу налоговой декларации в США, вероятно, станут камнем преткновения для многих неграждан США, особенно для тех, у кого сложные финансовые активы и источники доходов. И DAO, как и Криптo в целом, являются глобальным явлением с Авторы со всего мира.

Если члены DAO решат не соблюдать требования, США вскоре могут ввести против них санкции в соответствии с правилами по борьбе с коррупцией и мониторингу мошенничества, лишив их возможности пользоваться услугами любых банков или финансовых учреждений, связанных с США. Этот шаг обычно применяется в случае преступной деятельности, но его можно использовать в ответ на несоблюдение налогового законодательства, особенно если у DAO значительные доходы.

Традиционные обходные пути для DAO невозможны

Хедж-фонды десятилетиями решали эту проблему, часто полагаясь на так называемый фонд master-feeder. Те, кто должен подавать налоговые декларации в США, в любом случае размещают свои инвестиции в отечественный фонд, в то время как те, кто освобожден от налогов в США, вкладывают свои деньги в зарубежный фонд, возможно, на Каймановых или Британских Виргинских островах.

Эти фонды-фидеры затем вносят капитал инвесторов на главный счет офшорного хедж-фонда, который затем делает инвестиции. Доходы впоследствии распределяются между инвесторами из США через внутренний фонд-фидер и между инвесторами из других стран через иностранный фонд-фидер, таким образом обходя налоги США.

Учитывая эти препятствия, вы можете начать понимать, как DAO, которая решит стать американской LLC, создаст кафкианский лабиринт налоговых проблем и потенциальных финансовых обязательств для своих членов. И эта византийская структура будет еще более усложнена, если DAO выпустит токен управления, вызывая обязательства по налоговой отчетности для сотен, даже тысяч держателей токенов.

Читать дальше: Используйте свои потери в Криптo , чтобы обернуть ситуацию против IRS

В результате большинство DAO, которые серьезно рассматривают возможность создания юридического лица в США, либо не знают о своих надвигающихся налоговых обязательствах, либо на 100% уверены, что у них никогда не будет члена, не являющегося гражданином США. Первые вскоре очнутся от своей задумчивости; вторые всегда будут иметь ограниченный кадровый резерв.

Вероятно, это объясняет, почему за год, прошедший с момента принятия закона, в Вайоминге было создано лишь несколько DAO, в то время как в иностранных юрисдикциях с аналогичными благоприятными для DAO законами, например, на Маршалловых Островах, DAO появились в больших количествах.

Вот почему правовые рекомендации о том, как регистрировать DAO как LLC в США, в значительной степени упускают суть. Например, Andreessen Horowitzнедавно опубликованоблок-схема субъекта хозяйствования DAO, помогающая заинтересованным членам пройти процесс принятия решений о создании в конечном итоге общества с ограниченной ответственностью (LLC), иностранного фонда, кооператива с ограниченной ответственностью (LCA) или остаться без юридического лица.

Однако до тех пор, пока налоговое законодательство США делает реализацию этой идеи на практике невыполнимой или слишком затратной для DAO, любой подход, принятый в США, вряд ли получит поддержку.

Налоговые законы США однозначны и беспощадны

В отличие от ценных бумаг и финансового регулирования, налоговая Политика США в основном черно-белая, когда дело касается Криптo. Применение существующих законов к этой новой форме валюты относительно просто, поскольку она больше касается людей, активов и доходов, чем инновационных финансовых инструментов и сложных технологий.

Более того, ни для кого не Secret , что в IRS, пожалуй, самая проницательная и опытная команда специалистов по Криптo среди всех правительственных агентств.

Число членов DAO, которые все еще верят, что децентрализация обеспечивает полную практическую защиту от регулирования и юридической ответственности, быстро сокращается. В частности, сообщество DeFi все больше осознает, что чем дольше они работают без регистрации своего DAO в качестве субъекта предпринимательской деятельности, тем больше они рискуют быть привлеченными к юридической и финансовой ответственности за любые потенциальные ошибки.

Но налоги являются основным практическим препятствием для регистрации DAO в США, и этот вопрос должен быть решен, чтобы члены DAO были более восприимчивы к политике, подобной ONE, что принята в Вайоминге. При нынешнем налоговом режиме было бы глупо ожидать, что Сан-Франциско, Бостон или Майами станут Кремниевой долиной DAO. То есть, если только США не пересмотрят свой существующий налоговый кодекс, чтобы сделать его более снисходительным к членам DAO (чего T произойдет).