Япония оказалась самым безопасным местом для клиентов FTX

FTX была огромной гидрой с дочерними компаниями по всему миру. На фоне краха FTX и вступления в суд по делам о банкротстве ONE из этих дочерних компаний, похоже, осталась относительно невредимой: FTX Japan. Если предположить, что FTX Japan выживет, вот несколько вещей, которым другие страны могут Словарь на опыте Японии.

JP Koning, обозреватель CoinDesk , работал исследователем акций в канадской брокерской фирме и финансовым писателем в крупном канадском банке. Он ведет популярный блог Moneyness. Эта статья- Мнение является частью CoinDeskКриптo 2023 перспективы.

FTX Japan — это японская Криптo биржа, ранее известная как Liquid, которую в начале 2022 года приобрела багамская FTX. В то время как клиенты большинства компаний FTX находятся в подвешенном состоянии, FTX Japan говорит, чтокомпания близка к полной выплате своим клиентам:

«Мы составили план возобновления обслуживания вывода средств, который был передан и одобрен новой управленческой командой FTX Trading. Разработка этого плана уже началась, и наши инженерные команды работают над тем, чтобы позволить пользователям FTX Japan выводить свои средства».

Наличные и Криптo японских клиентов не будут застрять в процедурах банкротства в США, учитывая «как эти активы хранятся и имущественные интересы в соответствии с японским законодательством», заявляет биржа. Между тем, средства клиентов флагманской биржи FTX International, базирующейся на Багамах; FTX US, базирующейся в Чикаго; и FTX Australia остаются в подвешенном состоянии банкротства.

Что же такого особенного в Японии, что может в конечном итоге позволить японским клиентам FTX получить свои деньги раньше кого-либо еще?

Короче говоря, тщательное регулирование Криптo бирж.

Подстегнутое крахом Mt. Gox в 2014 году и взломом Coincheck в 2017 году (обе биржи находятся в Токио), Агентство по финансовым услугам Японии (FSA) установило широкий набор стандартов для Криптo или, как оно их называет, поставщиков услуг по обмену Криптo активами (CAESP). FSA также отвечает за надзор за банковским сектором, сектором ценных бумаг и бирж, а также за сектором страхования.

Читать дальше: JP Koning – Давайте прекратим регулировать Криптo биржи, как Western Union

Вот шесть ключевых элементов структуры FSA по надзору Криптo биржами:

1. Японские Криптo необходимо отделить фиатные деньги и Криптo клиентов из собственной Криптo биржи. То есть, они T могут вносить собственные операционные средства биржи на тот же счет или кошелек, что и средства их клиентов.

Разделение средств уменьшает возможности для мошенничества. Например, руководителям FTX, базирующимся на Багамах, было бы легче грабить клиентские средства, хранящиеся в их японском филиале, если бы эти средства были смешаны с корпоративными деньгами FTX.

2. Выходя за рамки сегрегации, японские биржидолжен доверитьостатки фиатных денег клиентов переводятся в стороннюю японскую организацию — трастовую компанию или банковский траст, — где ими управляет доверительный управляющий, а клиенты назначаются в качестве бенефициаров.

Поместив стороннего доверительного управляющего между FTX Japan и ее клиентами, регуляторы ограничили бы возможности инсайдеров FTX по мошенничеству с денежными средствами японских клиентов.

Еще одним преимуществом требования траста является то, что оно добавляет уровень защиты в случае банкротства. Хранение средств клиентов у стороннего доверительного управляющего предотвращает их отвод в общий банк, где их могут потребовать другие конкурирующие кредиторы биржи.

Другие страны менее строги. Возьмем, к примеру, США. Американские биржи, включая FTX US, работают в соответствии с государственным законом о денежных переводах. Хотя некоторые штаты требуют от денежных переводах KEEP клиентские средства в трасте, но многие T не делают, включая Флориду, Пенсильванию и Джорджию. Отсутствие слоя трастовой компании может быть ONE из причин, по которой клиенты FTX US T слышали ни звука о возврате своих денег.

FTX Японияутверждает, что держитНаходящиеся в доверительном управлении фиатные средства клиентов на сумму 6,03 млрд иен или 44 млн долларов США.

3. Более четкая защита от банкротства предусматривает, что клиенты японских биржимеют правополучать платежи в приоритетном порядке перед общими кредиторами в случае банкротства.

Клиенты являются кредиторами биржи. Они владеют выпущенной биржей долговой распиской. Но у Криптo могут быть и другие кредиторы, включая держателей BOND , банковских кредиторов, поставщиков или другие дочерние компании, имеющие внутрифирменные долги. Когда биржа рушится, все эти владельцы долговых расписок отчаянно пытаются получить хоть какие-то оставшиеся крохи. Помещение клиентов в самый первый ряд кредиторов — это способ защитить их.

Сравните роскошь быть японским клиентом FTX с бедственным положением австралийских клиентов FTX. К своему ужасу, они недавно обнаружили себяконкурировать сматеринская компания FTX Trading, за часть австралийской конкурсной массы.

4. FSA требует японских биржKEEP не менее 95% Криптo клиентов в холодных кошельках. Поскольку холодные кошельки не подключены к интернету, они более защищены от взлома и внутренних мошенников.

FTX Японияутверждает, что в настоящее время он занимает 3194 Bitcoin (BTC) на холодных кошельках, а также 16 418 в эфире (ETH), 64,1 миллиона XRP и несколько других активов.

Многие биржи в нерегулируемых юрисдикциях уже используют холодные кошельки (хотя, вероятно, не для 95% средств своих клиентов). Однако более мелкие биржи могут использовать другие биржи, такие как FTX, для хранения средств клиентов вместо собственных холодных кошельков.

Австралийская биржа Digital Surge, имеющая около 30 000 клиентов,недавно вошелв добровольное управление, поскольку он хранил значительную сумму денег на FTX. Huobiпотеряли 13,2 миллиона долларовклиентских средств, которые он хранил на FTX, в то время какКриптo.comимел риск в размере 10 миллионов долларов.

Правило 95% холодного кошелька в Японии помогает защититься от таких потерь, как и следующее правило 5%:

5. За 5% Криптo клиента, которые можно хранить в менее защищенном HOT [подключенном к Интернету] кошельке, японские биржи необходимо «поддерживать» каждую единицу Криптo, хранящейся на горячем кошельке, с криптовалютой, принадлежащей Криптo, хранящейся в отдельном холодном кошельке. Так, например, если биржа держит 5 BTC клиентских средств в HOT кошельке, она должна держать еще 5 BTC своих личных монет в резерве, что в общей сложности составляет 10 BTC.

FSA называет эти резервы активами, гарантирующими производительность биржи. Если происходят какие-либо ненадлежащие утечки из HOT кошельков, резерв биржи должен быть использован для возмещения ущерба клиентам.

6. Наконец, все эти жесткие требования должны быть проверены внешним контролирующим органом.

Каждый японский обмендолжен пройти ежегодный «аудит раздельного управления», в ходе которого аудитор проверяет, что каждое из вышеуказанных требований к хранению активов соблюдается. То есть аудитор проверяет, что все фиатные деньги клиентов хранятся в доверительном управлении, что средства клиентов отделены от биржевых фондов, что не менее 95% всех Криптo хранится в холодном кошельке и что биржа хранит соответствующее количество активов гарантии исполнения.

Клиенты FTX Japan пока T получили свои средства обратно. Поэтому мы T знаем наверняка, вернут ли они деньги. Но первоначальные признаки говорят о том, что вернут. Если так, то заслуга в этом принадлежит шести предыдущим мерам защиты, предоставленным клиентам японских бирж.

В ответ на провал FTX многие юрисдикции уже пытаются разработать собственные правила для Криптo бирж. Им следует внимательно следить за Японией.