Почему токенизированные активы безопаснее во время банковского кризиса

Может быть, я — мрачный жнец банковских кризисов, потому что я пережил три из них за последнее десятилетие. Я привык, что банки говорят что-то вроде «на самом деле, мы потеряли ваши деньги, и это просто цифра, которую вы видите на экране... ее на самом деле там нет».

Родившись и выросши в Греции в семье ливанцев, а теперь проживая на Кипре, я заплатил за провальное управление рисками в банках этого острова (2013 г.), за контроль за движением капитала в Греции в 2016 г., ограничивший людей суммой в 20 евро в день, а также за гиперинфляцию и потерю стоимости из-за того, что мои долларовые депозиты превратились в «Лолларс» в Ливане. Да, я накопил много миль за перелеты через Афины, Ларнаку и Бейрут.

Ни один из этих кризисов не был предсказан.

Председатель Центрального банка Ливана, у которого сейчас имеется невыполненный ордер на арестИнтерпол, был когда-топочитается как ONE из лучших«финансовые инженеры» в мире.

Кипр на протяжении нескольких десятилетий является выдающимся центром финансовых услуг и эффективного налогообложения.

Греция, давний член Европейского союза и ONE из первых стран, принявших евро, может похвастаться более чем 20% мирового судоходного флота, крупнейшим в мире, не говоря уже об ONE из лучших туристических секторов.

Когда в кинотеатре по соседству с вами показывают банковский кризис, это совсем не тот фильм, который вы ожидали увидеть.

Фади Абуальфа — руководитель отдела исследований в компании Digital Assets Custodian.Copper.co. В 2017 году он основал Diar, нишевый Криптo бюллетень, основанный на данных, прежде чем перейти в частный консалтинг, а затем обосноваться в Copper. Мнения в этой статье не обязательно отражают точку зрения Copper.co.

В этом году мы увидели, как несколько банков в США потерпели крах. К счастью, Федеральный резерв, похоже, прислушался к хитрым механизмам фермерства, которые можно увидеть в Криптo , и придумал Программа срочного банковского финансирования (BTFP)позволяя банкам переоценивать активы, удерживаемые до погашения. Это что-то вроде смарт-контракта, который удерживает актив до определенной высоты блока и устраняет зависимость от оракула, так сказать. Мы рады помочь, не нужно никаких благодарностей.

Многие американские Криптo ощутили последствия потери банковских услуг. Например, Circle, эмитент USDC, впервые увидел, как его стейблкоин на короткое время отвязался от курса, поскольку у него было несколько миллиардов на коммерческих денежных депозитах в Silicon Valley Bank.

Если бы не было вмешательства, Circle вернул бы всего $250 000 из своего остатка наличности в $3,3 млрд из страховой схемы защиты FDIC, что составляло около 8% от всех активов, поддерживающих привязку. Все банковские вкладчики заплатили бы за суету с процентным риском в размере сотен миллиардов долларов. Последовала бы региональная или более крупная депрессия.

Криптo Рынки правильно и неправильно одновременно. Хотя отвязка была оправдана, пока регуляторы не разработали план, общая сумма наличных денег, хранящихся в SVB, составляла лишь часть резервного состава базовых активов USDC . Оставшееся обеспечение стейблкоина было в казначейских векселях, управляемых Блэкрок, вероятно, это след активов, хранящихся у нескольких хранителей.

Что приводит нас к ONE из ключевых моментов этой Мнение : если вы состоятельный человек или компания, вам лучше держать не привязанные USDC , чем иметь денежный депозит, застрахованный до $250 тыс. на случай краха вашего банка. Это действительно так просто. И теперь есть еще несколько вариантов, которые развиваются и набирают обороты на Рынки блокчейна, например, токенизированные облигации и фонды денежного рынка.

Да, цифровые активы действительно безопаснее, чем депозиты коммерческих банков плюс государственное страхование во время банковского кризиса.

Поверьте мне.

Эволюция определений наличных денег

Деньги всегда составляли часть риска контрагента, то есть того, кто в случае финансового кризиса окажется в лучшей позиции для погашения обязательства.

На ONE конце спектра находятся центральные банки, предлагающие физические наличные деньги, казначейские векселя и облигации, которые в наименьшей степени отделены от государственных обязательств.

С другой стороны, у нас есть коммерческие банки, которые имеют ограниченный страховой лимит, потому что дробный банкинг означает, что вкладчики находятся в распоряжении команд по управлению рисками, которые уже одолжили этот депозит кому-то для получения прибыли. Вот почему то, что вы считаете активом, находится в качестве обязательства с другой стороны.

Вкладчики берут на себя весь риск банковского дела таким образом и не получают никакой выгоды. Даже сегодня, когда облигации приносят немалые деньги. Вместо этого они сталкиваются с бесконечным количеством непонятных комиссий и мерами KYC/AML, похожими на удушение. О, вы делали переводы на Криптo , не так ли? Вы покупаете фэнтанил?

Банки, заметьте, T единственные контрагенты, которые имеют такие структуры. Фондовые и биржевые брокеры имеют похожие установки, поэтому на ваши акции и фонды денежного рынка также действует страховка с ограничением, хотя и только до $500 тыс., через СИПК.

Так что же безопасно?

ONE из самых первых и основных вариантов использования Криптo — самостоятельное хранение и управление вашими закрытыми ключами — позволяет инвесторам выявлять и устранять несколько ключевых факторов риска.

Во-первых, каков состав актива. В случае Circle USDC это наличные (примерно 10%) и казначейские векселя (около 90%). Это помогает четко определить параметры риска.

Во-вторых, кто и сколько контрагентов участвует в управлении циклом активов? В случае токенизированных реальных активов эмитенты, скорее всего, выберут сегрегированное хранение, то есть риск повторного залога, который может привести к дефолту контрагента и потере активов, устраняется.

Самое главное: это ваше. Ваши ключи, ваши активы, никаких посредников, навязывающих стрижку.

Реальность такова, что технология блокчейна T масштабируется. Мы T можем утверждать об успехе во многих преобладающих в отрасли нарративах за последние полтора десятилетия. Что мы можем сказать, так это то, что, несмотря на медленные рельсы, есть вариант использования для отдельных лиц, чтобы минимизировать или даже устранить ответственность и контрагентский риск, просто управляя своими закрытыми ключами для сегрегированных реальных активов.

Возможно, припаркованные USDC являются хорошей защитой от банкротства коммерческих банков и ограниченной страховой защиты.

Или рассмотрим T-Bill от OpenEden, где базовые краткосрочные казначейские облигации хранятся на отдельных счетах у традиционного квалифицированного кастодиана. Он дробный, ликвидный, переводной, выплачивает вам купон, не подвержен влиянию коммерческих банков и несет прямую ответственность перед Федеральным резервом.

Пока у нас нет реальных активов, напрямую созданных на блокчейне, нам следует рассмотреть наилучшую на сегодняшний день структуру контрагентов и то, где находятся бумажные активы.

Может быть, то, что я здесь сказал, T нашло у вас отклика, потому что вы T прошли через банковские кризисы, свидетелем которых я был. Может быть, вы ожидаете, что центральные банки будут спасать банки, когда дела пойдут плохо, как в 2008 году. Это было примерно в то время, когда был создан Bitcoin .

Почему это было снова??