DeFi умер, а мы даже T заметили

Децентрализованные Финансы (DeFi) умерли вчера. Ни один протокол не дал сбой, и токены не рухнули до нуля – хотя это была вполне вероятная возможность. Взаимосвязанная экономика кредиторов без посредников, бирж и торговых инструментов все еще, технически говоря, пыхтит.

Но дух, который двигал DeFi вперед, мечта об освобождении денег от власти и предоставлении легкого доступа к базовым и сложным финансовым продуктам без страха или благосклонности, мертв. И это сделала T Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), а DeFi сам по себе.

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь.

В понедельник, после значительной, хотя и не особенно прибыльной серии атак на несколько платформ DeFi, включая системно важную Curve Финансы, основатель Curve Михаил Егоровоказался в шатком положении, поскольку сотни миллионов взятых им личных кредитов оказались под угрозой ликвидации.

Несколькими месяцами ранее Егоровзначительно закредитованы на CRV токены, которые он заработал, помогая запустить Curve, ONE из самых используемых децентрализованных бирж. В ONE займе, только на открытом кредитном протоколе Aave , Егоров выложил около 34% от общего предложения токенов CRV на стол, чтобы вывести стейблкоины на сумму $63 млн. Он был активен и в других местах, выдав взаймы до 460 млн токенов CRV — или 47% от общего предложения — на сумму $110 млн.

Смотрите также:Кризис в DeFi Giant Curve смягчился после того, как Джастин MON и другие пришли на помощь

Взломпо крайней мере три пула Curve Trading в воскресенье оказали бы понижательное давление на эти кредиты, и если бы CRV упал ниже определенной цены (~$0.35), это вызвало бы программную распродажу залогового обеспечения кредита Егорова. Это, вероятно, запустило бы порочный круг, в котором цена CRV продолжила бы падать, заставив другие кредиты ликвидироваться, что привело бы к еще большему падению CRV .

Это то, что известно как «спираль смерти». CRV используется в качестве залога в экосистеме DeFi, и последствия могут быть поставил сектор на колени.

Однако ничего из этого не произошло из-за серии закулисных сделок, которые Егоров заключил вчера вечером ссостоятельные трейдеры, такие как основатель TRON Джастин MON. Ему удалось выплатить часть своего долга и поддержать цену CRV (сейчас она торгуется около 0,60 доллара).

Другие люди настаивали на том, чтобы основатели платформы, такие как генеральный директор Aave Стани Кулечов, вмешались в работу Рынки — не обязательно путем отключения протокола, а, возможно, путем использования страхового фонда Aave или использования модуля безопасности, который можно включить в экстремальных ситуациях (система, в которую фактически вносят средства держатели акций Aave ).

В чем ошибка?

Это был бы T первый случай, когда гигант DeFi, такой как Егоров, был бы спасен, и не первый раз, когда неверный вердикт настиг кого-то в Криптo.

Более того, Егоров, возможно, не сделал ничего плохого: он следовал заранее прописанным правилам нескольких платформ по выдаче займов, чтобы сделать то, что по сути является криптоверсией популярной методики минимизации налогов в крупном технологическом секторе. Если «бумажные миллиардеры», такие как Питер Тиль, идут в банки, чтобы взять наличные кредиты, заложив акционерный капитал, который они накопили, основав или инвестировав в стартапы вроде Facebook, почему основатели Криптo T могут сделать то же самое? Так называется игра в несанкционированные Финансы .

Но учитывая, насколько близко DeFi подошла к смерти, стоит задать сложные вопросы. Почему именно Егорову было позволено собрать почти половину всего запаса CRV – ситуация, которая на первый взгляд полностью противоречит предполагаемым эгалитарным целям DeFi?

Почему ONE не вмешался раньше? Почему такой критически важный протокол был поставлен под угрозу? Почему кредитные протоколы, такие как Aave или Fraxlend (где кредит Егорова был меньше, но с большим риском стать плохим), T имеют ограничений на количество или процент токенов, под которые люди могут брать кредит?

Возможно, самое важное, как предположил мой коллега Шаурья Малва, почему «богатые разработчики Ричи» ждали до последней минуты, чтобы беда ударила, чтобы предпринять действия? Это не было большой Secret. Исследовательская группа Gauntlet уже в январе посылала предупреждающие сигналы о высоком уровне заемных средств Егорова, хотя ее официальное предложение заморозить CRV на Aave V2не прошел. Венчурные капиталисты, стоящие за ParaFi, Framework и 1kx, даже подали в суд на Егорова в этом году, не из-за его опасной кредитной истории, а потому что они чувствовали, что им должны большеДоля в капитале Curve в качестве ранних инвесторов.

Простой ответ: это DeFi. Несмотря на то, что он основан на серии технически инновационных, открытых и совместимых протоколов, он страдает от тех же фундаментальных проблем, что и традиционный Финансы сектор. Жадность процветает. Лицемерие — это норма. И как сказал доцент Дублинского университета Пол Дилан-Эннис поставь это: Идея DeFi заключается T в том, чтобы строить демократическим путем, а лишь в том, чтобы «это работало».

Ситуация Егорова, хотя она и T закончилась DeFi Армагеддоном, — это больше, чем просто «черный глаз» для сектора. Это показатель того, что DeFi уже много лет мертв изнутри.

Эту колонку можно было бы с таким же успехом написать как героический рассказ о вмешательстве Егорова и объединении участников отрасли (которые T всегда естественным образом настроены на одну волну) для спасения крайне важной платформы.

Вчерашние попытки Егорова укрепить плохие долги были в каком-то смысле магией торговли – он погасил 5,13 млн стейблкоинов FRAX деньгами, которые были практически найдены под диванными подушками. Егоров T ответил на Request прокомментировать ситуацию, но он, безусловно, понимал всю серьезность ситуации, и во многих отношениях я рад, что он справился.

Джастин MON дал Егорову 2 миллиона долларов USDT из его позиции Aave за около 2,9 миллиона долларов внебиржевых токенов CRV , которые могли легко обесцениться — своего рода бескорыстный поступок. Стоит ли его похлопать по спине? В конце концов, он всегда, кажется, готов прийти на помощь.

Но ничего из этого не героическое. Если DeFi когда-либо и отличался, то теперь им управляют несколько крупных держателей сумок. Если он когда-либо и был действительно непокорным, то теперь он почти полностью бесполезен для обычных держателей Криптo , которые далеки от зарабатывания денег «фермерством с доходами», а часто поглощаются торговыми комиссиями и невозможными для понимания вещами, такими как непостоянные потери.

Смотрите также:Напуганные угрозой ликвидации Curve, DeFi-протоколы защищают

В Криптo и в Криптo Twitter есть реальная тенденция обсуждать любой случай, когда что-то идет не так в отрасли, как очередной хаотичный день. У всех нас есть мозговые черви от пребывания в сети, ха-ха, и мы даже не можем больше осознать исчезновение 70 миллионов долларов, ха-ха. Реальна ли вообще финансовая боль? Ну, не совсем для меня, ха-ха, но посмотри, как мерзкоКэролайн Эллисон, ха-ха.

Легкомысленное отношение к вездесущей преступности и бедствиям имеет смысл, поскольку криптовалюты — это буквально фальшивые интернет-деньги. Всегда ли было ошибкой придавать им какой-либо смысл, выходящий за рамки этого?