Долой «альткоины» и класс активов

После президентских выборов в США препятствия для криптовалют, похоже, рассеялись. С начала ноябряBitcoin достиг $100 тыс.на фоне регуляторных побед, таких какноминациякрипто-дружественного Пола Аткинса, который сменит Гэри Генслера на посту председателя SEC,именование сторонника Криптo Дэвида Сакса в качестве будущего «царя искусственного интеллекта и Криптo » Белого дома и конгрессмена Френча Хилла встречавозглавить Комитет по финансовым услугам Палаты представителей. С приближением благоприятного для криптовалют сезона выборов в 2024 годунекоторыйпрогнозируютсезон «альткоинов», период опережающей динамики Криптo , отличных от BTC, продолжится в 2025 году — но является ли это правильным способом охарактеризовать цифровые активы в целом?

Рыночные комментаторы иногда поспешно сортируют Криптo на две чрезмерно упрощенные группы: 1) Bitcoin (а теперь для некоторых и эфир) и 2) альтернативные или «альт» монеты. На раннем этапе развития цифровых активов эта двойная категоризация имела смысл, поскольку Bitcoin был пионером в использовании Технологии блокчейн, а другие варианты использования все еще находили свою почву. Почти через 16 лет после появления биткоина взрыв Криптo и отраслевых приложений вывел блокчейн-активы за рамки бинарной классификации Bitcoin и «всего остального». Теперь инвесторы должны рассматривать Криптo как разнообразный многоотраслевой класс активов.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Перспективный взгляд на составляющие класса цифровых активов

Название «альткоин» может создать впечатление, что цифровые активы, отличные от Bitcoin , не имеют размера и отраслевой направленности по сравнению с компонентами других классов активов, такими как фондовые Рынки. На рисунке 1 ниже сравниваются рыночные капитализации аналогичных по размеру компонентов индекса S&P500 с капитализациями известных Криптo , кроме BTC, и показаны сходства между этими классами активов не только с точки зрения размера компонента, но и с точки зрения диверсификации секторов:

Рисунок 1:Рыночная капитализация 25 крупнейших (без BTC) Криптo по сравнению с индексом S&P 500, составляющими менее ETH

Акции некоторых известных компаний, выделенных выше, не только напоминают 25 крупнейших Криптo по размеру (например, у Solana рыночная капитализация схожа с капитализацией UPS), но и оба класса активов также охватывают различные отрасли на своих соответствующих Рынки. Хотя количество цифровых активов, показанных выше, относительно невелико по сравнению с количеством акций, эти Криптo наряду с новыми и инновационными Криптo рынка, вероятно, продолжат расширять размер и широту класса активов еще больше с течением времени.

Создание диверсифицированных портфелей цифровых активов для долгосрочной перспективы

Использование бинарного подхода «Bitcoin против альткоинов» к инвестированию в цифровые активы может привести к отказу от преимуществ построения портфеля как в рамках Криптo , так и в рамках вашего общего распределения активов. Получение продуманно сконструированного, диверсифицированного и преднамеренного доступа ко всем секторам Криптo и вариантам использования помогает компенсировать риски концентрации активов, гарантирует, что ваш портфель будет подвержен полному ценностному предложению класса активов, и обеспечивает большее количество источников возврата в рамках вашего более широкого распределения активов. Учитывая быстро меняющуюся, инновационную природу ландшафта цифровых активов, крайне важно конструировать Криптo , которые могут адаптироваться вместе с широтой класса активов. Этого можно достичь, приняв процесс выбора вселенной активов для включения в ваш портфель, корректируя эту вселенную с течением времени и разумно распределяя эти активы посредством пассивного или активного управления. Охват более широкой Криптo как класса активов в вашем инвестиционном портфеле означает распределение в цифровые активы с помощью стратегий, которые созданы для долгосрочной перспективы.

Выводы относительно развивающегося класса активов

Сосредоточение внимания на Bitcoin по сравнению со «всем остальным» может скрыть и без того значимый и быстрорастущий след многих Криптo и привести к тому, что инвесторы упустят долгосрочные преимущества портфеля, связанные с комплексными инвестициями в этот класс активов.