З «альткоїном» у класі активів

Після президентських виборів у США зустрічний вітер криптовалюти, здається, розвіявся. З початку листопада Bitcoin досяг $100 тис серед регуляторних перемог, таких як номінація криптодружнього Пола Аткінса, який замінить Гарі Генслера на посаді голови Комітету з цінних паперів і цінних паперів іменування Крипто Девіда Сакса як нового «ШІ та Крипто » Білого дому та конгресмена Френча Хілла призначення очолити комітет з фінансових послуг Палати представників. У 2024 році завершується сезон виборів, сприятливий для криптовалют, деякі прогнозують сезон «альткоїн»., період перевищення продуктивності Крипто активів, не пов’язаних з BTC, продовжиться у 2025 році — але чи це правильний спосіб охарактеризувати цифрові активи в широкому сенсі?

Коментатори ринку іноді поспішно сортують Крипто на дві надто спрощені групи: 1) Bitcoin (а тепер для деяких і ефір) і 2) альтернативні або «альтернативні» монети. На початку появи цифрових активів ця подвійна категоризація мала сенс, оскільки Bitcoin був піонером у використанні Технології блокчейн, а інші варіанти використання все ще знаходили свою основу. Майже 16 років з моменту створення біткойна вибух Крипто інновацій і галузевих додатків підштовхнув блокчейн-активи за межі двійкової класифікації Bitcoin та «всього іншого». Тепер інвестори повинні розглядати Крипто як різноманітний багатосекторний клас активів.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Погляд на компоненти класу цифрових активів

Псевдонім «альткойн» може створити враження, що цифровим активам, окрім Bitcoin , бракує розміру та галузевого призначення порівняно з компонентами інших класів активів, таких як Ринки акцій. На малюнку 1 нижче порівнюються ринкові капіталізації подібних за розміром складових індексу S&P500 із капіталізаціями відомих Крипто (ex-BTC) і показано подібність між цими класами активів не лише з точки зору розміру компонентів, але й з точки зору диверсифікації сектору:

малюнок 1: Ринкова капіталізація 25 найкращих (ex-BTC) Крипто у порівнянні з складовими S&P 500, меншими за ETH

Мало того, що акції певних відомих компаній, виділених вище, нагадують 25 найкращих Крипто за розміром (наприклад, Solana має ринкову капіталізацію, подібну до капіталізації UPS), але обидва класи активів також охоплюють різні галузі на відповідних Ринки. Хоча кількість цифрових активів, наведених вище, відносно невелика порівняно з кількістю акцій, ці Крипто разом із новими та інноваційними Крипто ринку, ймовірно, з часом продовжуватимуть розширювати розмір і широту класу активів.

Створення диверсифікованих портфелів цифрових активів на довгострокову перспективу

Застосування бінарного підходу «Bitcoin проти альтернатив» до інвестування цифрових активів може відмовитися від переваг побудови портфеля як у Крипто інвестиціях, так і в загальному розподілі активів. Отримання продумано сконструйованого, диверсифікованого та навмисного доступу до всіх секторів Крипто та сценаріїв використання допомагає подолати ризики концентрації активів, гарантує, що ваш портфель піддається повній вартості пропозиції класу активів і забезпечує більшу кількість джерел повернення в рамках більш широкого розподілу активів. Враховуючи швидкозмінний, інноваційний характер ландшафту цифрових активів, надзвичайно важливо побудувати розподіл Крипто , який може адаптуватися разом із широтою класу активів. Цього можна досягти шляхом прийняття процесу вибору сукупності активів для включення у ваш портфель, коригування цієї сукупності з часом і розумного розподілу цих активів за допомогою пасивного або активного управління. Охоплення ширшої Крипто як класу активів у вашому інвестиційному портфелі означає розподіл цифрових активів за допомогою довгострокових стратегій.

Висновки для класу активів, що розвивається

Зосередження на Bitcoin проти «всього іншого» може приховати і без того значущий і швидко зростаючий слід багатьох Крипто і може призвести до того, що інвестори втратять довгострокові портфельні вигоди, пов’язані з комплексними інвестиціями в клас активів.