Fora com a “Altcoin”, dentro com a classe de ativos

Após a eleição presidencial dos EUA, os ventos contrários da cripto aparentemente se dissiparam. Desde o início de novembroBitcoin atingiu US$ 100 milem meio a vitórias regulatórias como anomeaçãode Paul Atkins, favorável à criptografia, para substituir Gary Gensler como presidente da SEC, onomeação do defensor das Cripto David Sacks como o novo “czar da IA ​​e das Cripto ” da Casa Branca e do congressista French Hill encontropara chefiar o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. Com a temporada eleitoral chegando a um fim favorável às criptomoedas em 2024,algunsestão prevendotemporada de “altcoin”, um período de desempenho superior para Cripto não-BTC, que continuará em 2025 — mas essa é a maneira correta de caracterizar os ativos digitais de forma ampla?

Os comentaristas de mercado às vezes classificam apressadamente a Cripto em dois grupos simplificados: 1) Bitcoin (e agora, para alguns, ether) e 2) moedas alternativas ou “alt”. Nos primeiros innings dos ativos digitais, essa categorização dupla fazia sentido, pois o Bitcoin era pioneiro no uso da Tecnologia blockchain e outros casos de uso ainda estavam encontrando seu lugar. Quase 16 anos após o início do bitcoin, uma explosão de inovação em Cripto e aplicações específicas do setor levou os ativos de blockchain além da classificação binária de Bitcoin e “todo o resto”. Os investidores agora devem tratar a Cripto como uma classe de ativos multissetorial diversa.

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Colocando os constituintes da classe de ativos digitais em perspectiva

O apelido “altcoin” pode dar a impressão de que ativos digitais diferentes do Bitcoin não têm tamanho e propósito específico da indústria em comparação com componentes de outras classes de ativos, como Mercados de ações. A Figura 1 abaixo compara os limites de mercado de constituintes de tamanho semelhante do Índice S&P500 com aqueles de Cripto proeminentes, exceto BTC, e mostra semelhanças entre essas classes de ativos não apenas em termos de tamanho do componente, mas também em termos de diversificação do setor:

Figura 1:Capitalizações de mercado dos 25 principais ativos Cripto (exceto BTC) vs. constituintes do S&P 500 menores que ETH

Não apenas as ações de certas empresas bem conhecidas destacadas acima se assemelham aos 25 principais ativos Cripto em tamanho (ex: Solana tem uma capitalização de mercado semelhante à da UPS), mas ambas as classes de ativos também abrangem uma variedade de indústrias dentro de seus respectivos Mercados. Embora o número de ativos digitais mostrados acima seja relativamente escasso em comparação com o número de ações, esses ativos Cripto , juntamente com os novos e inovadores projetos Cripto do mercado, provavelmente continuarão expandindo o tamanho e a amplitude da classe de ativos ainda mais ao longo do tempo.

Construindo portfólios diversificados de ativos digitais para o longo prazo

Adotar uma abordagem binária “Bitcoin vs. alts” para investimento em ativos digitais pode abrir mão dos benefícios da construção de portfólio tanto em investimentos em Cripto quanto em sua alocação geral de ativos. Obter exposição intencional, diversificada e cuidadosamente construída a todos os setores e casos de uso de Cripto ajuda a reduzir os riscos de concentração de ativos, garante que seu portfólio seja exposto à proposta de valor total da classe de ativos e fornece um número maior de fontes de retorno dentro de sua alocação de ativos mais ampla. Dada a natureza inovadora e em rápida mudança do cenário de ativos digitais, é crucial construir alocações de Cripto que possam se adaptar à amplitude da classe de ativos. Isso pode ser feito adotando um processo para escolher o universo de ativos a serem incluídos em seu portfólio, ajustando esse universo ao longo do tempo e alocando sensatamente a esses ativos por meio de gerenciamento passivo ou ativo. Adotar a economia de Cripto mais ampla como uma classe de ativos em seu portfólio de investimentos significa alocar para ativos digitais por meio de estratégias construídas para o longo prazo.

Conclusões para uma classe de ativos em evolução

Concentrar-se em Bitcoin em vez de "todo o resto" pode obscurecer a pegada já significativa e de rápido crescimento de muitos Cripto e pode fazer com que os investidores percam benefícios de portfólio de longo prazo associados ao investimento abrangente dentro da classe de ativos.