Out With the “Altcoin,” in With the Asset Class

Kasunod ng halalan sa pagkapangulo ng U.S., ang mga hadlang sa crypto ay tila nawala. Mula noong unang bahagi ng Nobyembre umabot na sa $100K ang Bitcoin sa gitna ng mga panalo sa regulasyon tulad ng nominasyon ng crypto-friendly na si Paul Atkins upang palitan si Gary Gensler bilang SEC chair, ang pagpapangalan ng Crypto advocate na si David Sacks bilang papasok na White House na “AI at Crypto Czar,” at Congressman French Hill's appointment na pamunuan ang House Financial Services Committee. Sa pagtatapos ng panahon ng halalan sa crypto-favorable sa 2024, ilang ay nagtataya panahon ng "altcoin"., isang panahon ng outperformance para sa mga hindi-BTC Crypto asset, upang magpatuloy sa 2025 — ngunit ito ba ang tamang paraan upang makilala ang mga digital asset nang malawakan?

Ang mga komentarista sa merkado kung minsan ay nagmamadaling pinag-uuri ang Crypto ekonomiya sa dalawang napakasimpleng grupo: 1) Bitcoin (at ngayon para sa ilan, ether) at 2) alternatibo o "alt" na mga barya. Sa mga unang bahagi ng mga digital na asset, ang dalawahang pagkakategorya na ito ay naging makabuluhan dahil ang Bitcoin ay nangunguna sa paggamit ng Technology blockchain at ang iba pang mga kaso ng paggamit ay nakikita pa rin ang kanilang katayuan. Halos 16 na taon mula nang magsimula ang bitcoin, isang pagsabog ng pagbabago sa Crypto at mga application na partikular sa sektor ang nagtulak sa mga asset ng blockchain na lampas sa binary classification ng Bitcoin at “lahat ng iba pa.” Dapat na ngayong ituring ng mga mamumuhunan ang Crypto bilang isang magkakaibang klase ng asset na multi-sector.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Paglalagay ng mga nasasakupan ng klase ng digital asset sa pananaw

Ang "altcoin" moniker ay maaaring magbigay ng impresyon na ang mga digital na asset maliban sa Bitcoin ay kulang sa laki at layuning partikular sa industriya kumpara sa mga bahagi ng iba pang mga klase ng asset gaya ng mga equity Markets. Inihahambing ng Figure 1 sa ibaba ang mga market cap ng magkatulad na laki ng mga constituent ng S&P500 Index sa mga kilalang Crypto asset ex-BTC, at nagpapakita ng mga pagkakatulad sa pagitan ng mga klase ng asset na ito hindi lamang sa mga tuntunin ng laki ng bahagi, kundi pati na rin sa mga tuntunin ng diversification ng sektor:

Larawan 1: Market Caps ng Top 25 (ex-BTC) Crypto Assets kumpara sa S&P 500 Constituents na Mas Maliit sa ETH

Hindi lamang ang mga stock ng ilang kilalang kumpanya na naka-highlight sa itaas ay kahawig ng nangungunang 25 Crypto asset sa laki (hal: Solana ay may market cap na katulad ng sa UPS), ngunit ang parehong asset class ay sumasaklaw din sa iba't ibang industriya sa loob ng kani-kanilang mga Markets. Bagama't ang bilang ng mga digital na asset na ipinapakita sa itaas ay medyo kaunti kumpara sa bilang ng mga stock, ang mga Crypto asset na ito kasama ng mga bago at makabagong Crypto projects ng merkado ay malamang na patuloy na palawakin ang laki at lawak ng klase ng asset nang higit pa sa paglipas ng panahon.

Pagbuo ng sari-saring digital asset portfolio para sa pangmatagalan

Ang paggamit ng binary na “Bitcoin vs. alts” na diskarte sa digital asset investing ay maaaring makalimot sa mga benepisyo sa pagbuo ng portfolio sa loob ng Crypto investments at sa kabuuan ng iyong pangkalahatang paglalaan ng asset. Ang pagkuha ng maingat na binuo, sari-sari, at sinadyang pagkakalantad sa lahat ng sektor ng Crypto at mga kaso ng paggamit ay nakakatulong na mabayaran ang mga panganib ng konsentrasyon ng asset, tinitiyak na ang iyong portfolio ay nakalantad sa buong proposisyon ng halaga ng klase ng asset, at nagbibigay ng mas malaking bilang ng mga mapagkukunan ng pagbabalik sa loob ng iyong mas malawak na paglalaan ng asset. Dahil sa mabilis na pagbabago, makabagong katangian ng landscape ng digital asset, napakahalagang bumuo ng mga Crypto allocation na maaaring umangkop kasabay ng lawak ng klase ng asset. Magagawa ito sa pamamagitan ng pagpapatibay ng isang proseso upang piliin ang uniberso ng mga asset na isasama sa iyong portfolio, pagsasaayos sa uniberso na ito sa paglipas ng panahon, at paglalaan nang matino sa mga asset na ito sa pamamagitan ng alinman sa pasibo o aktibong pamamahala. Ang pagtanggap sa mas malawak na ekonomiya ng Crypto bilang isang klase ng asset sa loob ng iyong portfolio ng pamumuhunan ay nangangahulugan ng paglalaan sa mga digital na asset sa pamamagitan ng mga diskarte na binuo para sa pangmatagalan.

Mga konklusyon para sa isang umuusbong na klase ng asset

Ang pagtutok sa Bitcoin kumpara sa “lahat ng iba pa” ay maaaring malabo ang makabuluhan at mabilis na lumalagong footprint ng maraming Crypto asset at maaaring maging sanhi ng mga mamumuhunan na makaligtaan ang mga pangmatagalang benepisyo ng portfolio na nauugnay sa komprehensibong pamumuhunan sa loob ng klase ng asset.