Заявление Гэри Генслера об одобрении Bitcoin ETF

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Дженслер опубликовал это заявление после того, как регулятородобренные спотовые Bitcoin ETF:

10 января 2024 г.

Сегодня Комиссия одобрила листинг и торговлю рядом акций биржевых продуктов (ETP) на основе Bitcoin .

Я часто говорил, что Комиссия действует в рамках закона и того, как суды трактуют закон. Начиная с председателя Джея Клейтона в 2018 году и по март 2023 года Комиссия отклонила более 20 заявок на правила обмена для спотовых Bitcoin -ETP. ONE из этих заявок, поданная Grayscale, предусматривала преобразование Grayscale Bitcoin Trust в ETP.

Теперь мы столкнулись с новым набором заявок, похожих на те, которые мы отклоняли в прошлом. Однако обстоятельства изменились. Апелляционный суд США по округу Колумбия постановил, что Комиссия не смогла адекватно объяснить свои доводы при отклонении листинга и торговли предлагаемыми ETP Grayscale ( Grayscale Order). Поэтому суд отменил Grayscale Order и вернул дело в Комиссию. Основываясь на этих обстоятельствах и тех, которые более подробно обсуждались в постановлении об одобрении, я считаю, что наиболее устойчивым путем вперед является одобрение листинга и торговли этими спотовыми Bitcoin акциями ETP.

Комиссия оценивает любые правила, поданные национальной биржей ценных бумаг, на основе того, соответствуют ли они Закону о биржах и положениям, вытекающим из него, включая то, направлены ли они на защиту инвесторов и общественных интересов. Комиссия нейтральна по отношению к заслугам и не высказывает мнения по поводу конкретных компаний, инвестиций или активов, лежащих в основе ETP. Если эмитент ценной бумаги и биржа листинга соблюдают Закон о ценных бумагах, Закон о биржах и правила Комиссии, этому эмитенту должен быть предоставлен такой же доступ к нашим регулируемым Рынки, как и любому другому.

Важно отметить, что сегодняшнее действие Комиссии ограничено ETP, содержащими ONE не являющийся ценными бумагами товар, Bitcoin. Это никоим образом не должно означать готовность Комиссии одобрить стандарты листинга для ценных бумаг Криптo . Одобрение также ничего не говорит о взглядах Комиссии на статус других Криптo в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах или о текущем состоянии несоблюдения некоторыми участниками рынка Криптo федеральных законов о ценных бумагах. Как я уже говорил ранее, и не предрешая ни ONE Криптo , подавляющее большинство Криптo являются инвестиционными контрактами и, таким образом, подпадают под действие федеральных законов о ценных бумагах.

Инвесторы сегодня уже могут покупать и продавать или иным образом получать доступ к Bitcoin в ряде брокерских домов, через паевые инвестиционные фонды, на национальных фондовых биржах, через приложения для одноранговых платежей, на несоответствующих Криптo платформах и, конечно, через Grayscale Bitcoin Trust. Сегодняшние действия будут включать определенные меры защиты для инвесторов:

Во-первых, спонсоры Bitcoin -ETP должны будут предоставить полное, честное и правдивое Раскрытие информации о продуктах. Инвесторы в любой Bitcoin ETP, который котируется и торгуется, получат выгоду от Раскрытие информации, включенного в публичные регистрационные заявления и требуемые периодические отчеты. Хотя эти раскрытия информации являются обязательными, важно отметить, что сегодняшние действия не одобряют раскрытые договоренности по ETP, такие как договоренности о хранении.

Во-вторых, эти продукты будут котироваться и торговаться на зарегистрированных национальных фондовых биржах. Такие регулируемые биржи должны иметь правила, разработанные для предотвращения мошенничества и манипуляций, и мы будем внимательно следить за ними, чтобы гарантировать, что они применяют эти правила. Кроме того, Комиссия будет полностью расследовать любые случаи мошенничества или манипуляции на Рынки ценных бумаг, включая схемы, использующие платформы социальных сетей. Такие регулируемые биржи также имеют правила, разработанные для решения определенных конфликтов интересов, а также для защиты инвесторов и общественных интересов.

Кроме того, существующие правила и стандарты поведения будут применяться к покупке и продаже одобренных ETP. Это включает, например, Положение о лучшем интересе, когда брокеры-дилеры рекомендуют ETP розничным инвесторам, а также фидуциарную обязанность в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах для инвестиционных консультантов. Сегодняшнее действие не одобряет и не поддерживает Криптo торговые платформы или посредников, которые, по большей части, не соблюдают федеральные законы о ценных бумагах и часто имеют конфликты интересов.

В-третьих, сотрудники Комиссии отдельно завершают рассмотрение регистрационных заявлений для 10 спотовых Bitcoin ETP одновременно, что поможет создать равные условия для эмитентов и будет способствовать справедливости и конкуренции, что принесет пользу инвесторам и рынку в целом.

С 2004 года это агентство имеет опыт надзора за спотовыми товарными ETP, не связанными с ценными бумагами, например, за теми, которые содержат определенные драгоценные металлы. Этот опыт будет ценным в нашем надзоре за спотовой торговлей Bitcoin -ETP.

Хотя мы и нейтральны, я бы хотел отметить, что базовые активы в металлических ETP имеют потребительское и промышленное применение, в то время как Bitcoin , напротив, является в первую очередь спекулятивным, нестабильным активом, который также используется для незаконной деятельности, включая программы-вымогатели, отмывание денег, уклонение от санкций и финансирование терроризма.

Хотя мы одобрили листинг и торговлю определенными спотовыми акциями Bitcoin ETP сегодня, мы не одобрили и не поддержали Bitcoin. Инвесторам следует сохранять осторожность в отношении множества рисков, связанных с Bitcoin и продуктами, стоимость которых привязана к Криптo.