Frax Share

Frax Finance — это децентрализованная финансовая (DeFi) платформа, сосредоточенная на создании и управлении алгоритмическими стейблкоинами и финансовыми инструментами. Проект был запущен в декабре 2020 года с целью внедрения масштабируемого и частично алгоритмического протокола стейблкоина, который сочетает в себе залог на блокчейне и алгоритмические механизмы для стабильности.

В своей основе Frax Finance управляет сложной экосистемой с несколькими токенами, разработанной для обеспечения стабильности, генерации доходов и децентрализованного управления. Проект включает несколько ключевых активов и протоколов:

• FRAX (стейблкоин): Стейблкоин, привязанный к USD, разработанный для поддержания привязки в $1 с использованием модели дробного алгоритма, в которой протокол балансирует между залогом и алгоритмическими коррециями для стабилизации цены.
• Индекс цены Frax (FPI): Стейблкоин, привязанный к корзине потребительских товаров вместо доллара США, разработанный для хеджирования против инфляции путем отслеживания реальных изменений цен.
• frxETH и sfrxETH: frxETH — это токен производной ликвидной ставке, привязанный к ETH, в то время как sfrxETH (Staked Frax Ether) накапливает вознаграждения за ставку от валидаторов Ethereum. Эти токены облегчают ликвидную ставку и интеграцию DeFi для держателей ETH.
• FXS (Frax Share): Токен управления и полезности экосистемы Frax, используемый для принятия решений, распределения сборов и стимулов протокола.

• Fraxlend: Платформа кредитования без разрешений, где пользователи могут занимать и кредитовать активы Frax.
• Fraxswap: Родной автоматический маркет-мейкер (AMM) Frax Finance, основанный на Uniswap V2, с функциями средневзвешенного рынка по времени (TWAMM) для эффективной торговли на блокчейне и ребалансировки.
• AMO (Алгоритмические рыночные операции): Умные контракты, которые управляют залогом и ликвидностью протокола автономно, балансируя предложение FRAX и взаимодействуя с внешними DeFi платформами.
• Fraxtal: Модульная Layer 2 (L2) блокчейн, использующая frxETH в качестве газового токена, разработанная для масштабирования продуктов Frax.

Frax Finance продолжает расширяться с несколькими моделями стейблкоинов и финансовыми инструментами, балансируя алгоритмические механизмы с децентрализованным управлением.

Frax Share (FXS) — это основной токен управления и полезности в экосистеме Frax Finance. Это волатильный, нестабильный актив, который играет центральную роль в принятии решений протокола, распределении доходов и экономических стимулах. В отличие от FRAX, который является стейблкоином, привязанным к USD, FXS создан для рыночного ценообразования и увеличения стоимости.

FXS был введен наряду со стейблкоином FRAX как часть модели с двумя токенами, где стабильность FRAX поддерживается как за счет залога, так и за счет алгоритмических корректировок, в то время как FXS фиксирует власть управления и сборы протокола.

Ключевые характеристики FXS включают:

• Общий лимит предложения: Максимальное количество FXS фиксировано на уровне 100 миллионов токенов.
• Эмиссия токенов:Количество токенов уменьшается со временем с запланированными делениями и обратными выкупами через прибыль AMO.
• Волатильный актив: FXS — это актив с рыночной ценой, а не стейблкоин.

FXS имеет множество ролей в экосистеме Frax, в основном сосредоточенных на управлении, накоплении сборов и стимулах протокола.

• Участие в управлении: Держатели FXS могут голосовать по ключевым решениям протокола, включая веса буферов, управление залогами и структуру сборов. Пользователи могут блокировать FXS для получения veFXS (голосовой эскроуированный FXS), что дает повышенную власть в управлении и увеличенные вознаграждения для долгосрочных ставщиков.
• Распределение сборов и доход протокола: Все доходы, генерируемые Frax Finance, включая проценты Fraxlend, сборы Fraxswap и прибыль AMO, распределяются среди держателей veFXS. Протокол может использовать прибыль для выкупа и сжигания FXS, уменьшая обращающееся предложение.
• Стимулы протокола и управление эмиссией: Система FXS gauge определяет, как распределяются эмиссии токенов по ликвидным пулам и стратегиям, при этом держатели veFXS голосуют за распределение эмиссий.
• Сейниоредж и корректировки залога (только V1): В оригинальной модели (V1) FXS требовался для выпуска новых стейблкоинов FRAX наряду с USDC. В более поздних версиях выпуск FRAX больше не требует FXS напрямую.
• Хедж против инфляции USD: Как нестабильный актив с рыночной ценой, FXS может действовать как хедж против инфляции по сравнению с FRAX, привязанным к USD.